本報（chinatimes.net.cn）記者胡雅文 北京報道3月12日夜、天力リチウムエナジー（301152.SZ）は、持株比率4.66%の株主である安徽ハイテク投資新材料産業基金合伙企業（以下「新材料基金」）が、今後3ヶ月以内に最大356.22万株を売却する予定であると公告した。この株式は会社の総株式の3%に相当し、公告当日の終値29.41元/株で計算すると、約1.05億元の現金化が見込まれる。披露によると、新材料基金は天力リチウムエナジーの上場前からこの株式を保有しており、今回の売却は自身の経営管理上の必要によるものだという。この株主による売却はこれが初めてではなく、2025年6月のロックアップ解除以降、累計で215.81万株を売却しており、以前の平均売却価格を基にすると約6687万元を現金化している。今回の売却計画が完了すれば、この株主の累計現金化額は約1.7億元に達し、保有比率も大きく低下する見込みだ。金誠同達法律事務所の高級パートナー、賀国良氏は「投資期間から見て、今の退出は比較的正常だ。2019年末にはすでに新材料基金は天力リチウムエナジーの769.23万株を19.5元/株で購入している」と述べた。この売却計画の公表の1ヶ月前、天力リチウムエナジーは財務データの誤りにより深交所から監督函を受け、2024年の年次報告書や2025年の半期報告書など複数の財務報告書を修正・訂正した。修正後、2024年の純損失は3700万元以上拡大した。3月13日、《華夏时报》の記者は天力リチウムエナジーに関連質問を送ったが、現時点では回答を得ていない。**株主の連続売却**天眼查によると、天力リチウムエナジーは2009年に設立され、主に三元材料などのリチウム電池正極材料を製造している。公告によると、新材料基金の株式は天力リチウムエナジーの上場前に保有していたもので、最初の保有株数は769.23万株、総株式の6.48%を占めていた。2025年6月にはすでに売却を開始しており、2025年6月19日以降、累計で215.81万株を売却している。最初の売却時の平均価格は27.557元/株、売却株数は118.74万株。次の売却では平均35.18元/株で97.07万株を売却し、合計で約6687万元を現金化している。新材料基金は今回の売却前に、すでに553.42万株を保有しており、これは天力リチウムエナジーの総株式の4.66%に相当する。今回の売却計画が最大3%までの範囲内で完了すれば、新材料基金はさらに1億元超を得ることになり、これまでの売却と合わせて、合計で1.7億元を超える現金化となる見込みだ。もし新材料基金が引き続き売却を続ければ、天力リチウムエナジーの上場に伴う産業ファンドとしての役割を終える可能性もある。売却理由について、公告では「自身の経営管理上の必要」とだけ記されている。実際、資金を引き揚げるのは新材料基金だけではなく、もともと4.55%の株式を持つ河南富徳高科新材料創業投資基金合伙企業（以下「富徳基金」）も頻繁に売却を行い、ほぼ清算に近い売却を完了している。2025年10月、富徳基金は490万株を売却し、平均価格は31.72元/株、これにより保有比率は4.13%から0.42%にまで低下した。上場以来、天力リチウムエナジーの株価は全体的に下落傾向にある。初値は57元/株だったが、2022年8月29日の上場初日には最高81.44元/株に達し、終値は68.22元だった。2025年4月上旬には、株価は歴史的な安値18.39元/株をつけ、その後2025年11月には43.4元まで上昇した。3月13日時点での終値は29.5元/株となっている。賀国良氏は「新材料基金の売却は、一般的な財務投資の退出と考えられる。新材料基金の運営方針や慣例からも、産業ファンドの運用方式に沿っている。公開情報によると、新材料基金は2019年3月20日に設立され、株式投資、投資管理、投資コンサルティングを主な事業とし、最大出資者の安徽省三重一創産業発展基金有限公司が38%の出資比率を持ち、安徽省国資委が100%の株式を所有している。新材料基金は16件の外部投資を行い、主に新材料製造分野に投資しており、その売却益は新たな投資案件に充てられる」と述べた。**財務報告の誤り**株主の売却と並んで注目されたのは、天力リチウムエナジーの最近明らかになった財務内部統制の問題だ。2026年2月、天力リチウムエナジーは複数の公告を連続して発表し、2024年の年度報告書や2025年の第1四半期、半期、3四半期の財務諸表について再検討と修正を行った。これらの修正は小さな修正ではなく、資産負債表や損益計算書などの主要な指標にわたるものである。修正後のデータによると、2024年の純利益は4.29億元の赤字から4.66億元の赤字に拡大し、赤字額は3716.58万元増加した。総資産も28.06億元から27.69億元に縮小した。公告によると、これらの財務データの誤りは、会社が委託した中介機関に起因している。天力リチウムエナジーは北京アジア太平洋連華資産評価有限公司に資産評価を委託したが、その会社は中国証券監督管理委員会河南監管局から監督函を受け、2024年度の資産評価において城建税の税率やパラメータの選定・計算に誤りがあったと指摘された。評価会社はこれを受けて評価結果を再検討・修正し、天力リチウムエナジーもこれに基づき修正を行った。さらに注目すべきは、監査機関にも問題があったことである。2月13日、深交所は天健会計師事務所と登録会計士の梁翌明氏、尹露露氏に対して監督函を出した。監督函によると、天健会計師事務所は天力リチウムエナジーの2024年年次報告書の監査において、重要性基準の選定が不適切であり、過去3年の重要性の増加に合理的に注意を払わなかったこと、資産減損のテストの再検討が不十分で、重要なパラメータの正確性を確認しなかったこと、函証手続きの実施が不十分で、一部の銀行口座に対して函証を行わず、関連資料や重要な監査証拠の記録も欠落していること、収益の監査手続きに欠陥があり、一部の収益認識の根拠に顧客の署名や押印がなく、監査人もその信頼性に注意を払わなかったこと、また在庫監査や研究開発費の監査も適切に行われていなかったことが指摘された。上場企業にとって、年次報告書のデータは投資家が企業価値を判断する基礎となるものであり、その信頼性に疑問符がつくことは、企業の信用力にとって大きな試練となる。天力リチウムエナジーは、「今回の会計誤りは、財務諸表の損益の性質に影響を与えるものではない」と弁明している。责任编辑：李未来 主編：張豫寧
株主の頻繁な持ち株売却による現金化により、天力リチウムエナジーの財務と内部統制に「赤信号」
本報（chinatimes.net.cn）記者胡雅文 北京報道
3月12日夜、天力リチウムエナジー（301152.SZ）は、持株比率4.66%の株主である安徽ハイテク投資新材料産業基金合伙企業（以下「新材料基金」）が、今後3ヶ月以内に最大356.22万株を売却する予定であると公告した。この株式は会社の総株式の3%に相当し、公告当日の終値29.41元/株で計算すると、約1.05億元の現金化が見込まれる。
披露によると、新材料基金は天力リチウムエナジーの上場前からこの株式を保有しており、今回の売却は自身の経営管理上の必要によるものだという。この株主による売却はこれが初めてではなく、2025年6月のロックアップ解除以降、累計で215.81万株を売却しており、以前の平均売却価格を基にすると約6687万元を現金化している。今回の売却計画が完了すれば、この株主の累計現金化額は約1.7億元に達し、保有比率も大きく低下する見込みだ。金誠同達法律事務所の高級パートナー、賀国良氏は「投資期間から見て、今の退出は比較的正常だ。2019年末にはすでに新材料基金は天力リチウムエナジーの769.23万株を19.5元/株で購入している」と述べた。
この売却計画の公表の1ヶ月前、天力リチウムエナジーは財務データの誤りにより深交所から監督函を受け、2024年の年次報告書や2025年の半期報告書など複数の財務報告書を修正・訂正した。修正後、2024年の純損失は3700万元以上拡大した。3月13日、《華夏时报》の記者は天力リチウムエナジーに関連質問を送ったが、現時点では回答を得ていない。
株主の連続売却
天眼查によると、天力リチウムエナジーは2009年に設立され、主に三元材料などのリチウム電池正極材料を製造している。公告によると、新材料基金の株式は天力リチウムエナジーの上場前に保有していたもので、最初の保有株数は769.23万株、総株式の6.48%を占めていた。2025年6月にはすでに売却を開始しており、2025年6月19日以降、累計で215.81万株を売却している。最初の売却時の平均価格は27.557元/株、売却株数は118.74万株。次の売却では平均35.18元/株で97.07万株を売却し、合計で約6687万元を現金化している。
新材料基金は今回の売却前に、すでに553.42万株を保有しており、これは天力リチウムエナジーの総株式の4.66%に相当する。今回の売却計画が最大3%までの範囲内で完了すれば、新材料基金はさらに1億元超を得ることになり、これまでの売却と合わせて、合計で1.7億元を超える現金化となる見込みだ。もし新材料基金が引き続き売却を続ければ、天力リチウムエナジーの上場に伴う産業ファンドとしての役割を終える可能性もある。売却理由について、公告では「自身の経営管理上の必要」とだけ記されている。
実際、資金を引き揚げるのは新材料基金だけではなく、もともと4.55%の株式を持つ河南富徳高科新材料創業投資基金合伙企業（以下「富徳基金」）も頻繁に売却を行い、ほぼ清算に近い売却を完了している。2025年10月、富徳基金は490万株を売却し、平均価格は31.72元/株、これにより保有比率は4.13%から0.42%にまで低下した。
上場以来、天力リチウムエナジーの株価は全体的に下落傾向にある。初値は57元/株だったが、2022年8月29日の上場初日には最高81.44元/株に達し、終値は68.22元だった。2025年4月上旬には、株価は歴史的な安値18.39元/株をつけ、その後2025年11月には43.4元まで上昇した。3月13日時点での終値は29.5元/株となっている。
賀国良氏は「新材料基金の売却は、一般的な財務投資の退出と考えられる。新材料基金の運営方針や慣例からも、産業ファンドの運用方式に沿っている。公開情報によると、新材料基金は2019年3月20日に設立され、株式投資、投資管理、投資コンサルティングを主な事業とし、最大出資者の安徽省三重一創産業発展基金有限公司が38%の出資比率を持ち、安徽省国資委が100%の株式を所有している。新材料基金は16件の外部投資を行い、主に新材料製造分野に投資しており、その売却益は新たな投資案件に充てられる」と述べた。
財務報告の誤り
株主の売却と並んで注目されたのは、天力リチウムエナジーの最近明らかになった財務内部統制の問題だ。
2026年2月、天力リチウムエナジーは複数の公告を連続して発表し、2024年の年度報告書や2025年の第1四半期、半期、3四半期の財務諸表について再検討と修正を行った。これらの修正は小さな修正ではなく、資産負債表や損益計算書などの主要な指標にわたるものである。修正後のデータによると、2024年の純利益は4.29億元の赤字から4.66億元の赤字に拡大し、赤字額は3716.58万元増加した。総資産も28.06億元から27.69億元に縮小した。
公告によると、これらの財務データの誤りは、会社が委託した中介機関に起因している。天力リチウムエナジーは北京アジア太平洋連華資産評価有限公司に資産評価を委託したが、その会社は中国証券監督管理委員会河南監管局から監督函を受け、2024年度の資産評価において城建税の税率やパラメータの選定・計算に誤りがあったと指摘された。評価会社はこれを受けて評価結果を再検討・修正し、天力リチウムエナジーもこれに基づき修正を行った。
さらに注目すべきは、監査機関にも問題があったことである。2月13日、深交所は天健会計師事務所と登録会計士の梁翌明氏、尹露露氏に対して監督函を出した。
監督函によると、天健会計師事務所は天力リチウムエナジーの2024年年次報告書の監査において、重要性基準の選定が不適切であり、過去3年の重要性の増加に合理的に注意を払わなかったこと、資産減損のテストの再検討が不十分で、重要なパラメータの正確性を確認しなかったこと、函証手続きの実施が不十分で、一部の銀行口座に対して函証を行わず、関連資料や重要な監査証拠の記録も欠落していること、収益の監査手続きに欠陥があり、一部の収益認識の根拠に顧客の署名や押印がなく、監査人もその信頼性に注意を払わなかったこと、また在庫監査や研究開発費の監査も適切に行われていなかったことが指摘された。
上場企業にとって、年次報告書のデータは投資家が企業価値を判断する基礎となるものであり、その信頼性に疑問符がつくことは、企業の信用力にとって大きな試練となる。天力リチウムエナジーは、「今回の会計誤りは、財務諸表の損益の性質に影響を与えるものではない」と弁明している。
责任编辑：李未来 主編：張豫寧