容誠会計士事務所は近日、科力爾電機グループ股份有限公司（以下「科力爾」）の特定対象者向け株式発行の審査質問状に関して、財務会計に関する専門的な説明を行い、収益増加と利益変動、海外事業の真実性、在庫管理、固定資産および建設中の工程、財務性投資などの重要な問題について詳細な調査と回答を行いました。**収益増加と利益変動の原因分析**報告期間（2022年から2025年1-6月）において、科力爾の主要事業収入は継続的に増加し、115,236.24万元、126,315.40万元、162,200.61万元、89,216.92万元となり、非経常項目を除く親会社純利益は5,322.94万元、5,319.44万元、6,444.45万元、3,053.12万元で、2025年1-6月は前年同期比44.41％減少しています。会計士は、収益増加の主な要因は、主要製品の販売量の継続的な増加と価格の比較的安定にあると指摘しています。技術優位性、製品品質、規模効果により、イレクス、メイデイ、ハイセンスなど国内外の有名企業の重要なサプライヤーとなり、主要顧客の収入増加が製品の調達量増加を促進しています。一方、非経常項目を除く純利益が前年同期比で増加しない、または減少しているのは、期間費用の増加や為替レートの変動の影響によるものです。例えば、2023年の販売費、管理費は事業拡大によりそれぞれ1,017.71万元、706.89万元増加し、2025年1-9月には管理費、研究開発費、財務費用が前年同期比でそれぞれ2,756.77万元、1,107.95万元、714.69万元増加しています。ヘルスケア・ケア製品の粗利益率は大きく変動しており（1.24%、6.98%、9.13%、7.95%）、原材料価格、顧客構成の変動、生産規模の効果、市場競争などの要因によるものです。2022年の低い粗利益率は海外生産の回復に伴う受注と価格の下落によるもので、2023年は生産拠点の調整と高粗利益率顧客の比率増加により改善し、2024年は規模効果の恩恵を受け、2025年1-9月は市場競争と顧客構成の変化により再び低下しています。**海外事業の真実性とリスク評価**科力爾の海外収入比率は47％から53％の間で推移し、主要販売地域はトルコ、米国、ブラジル、イタリア、ポーランドです。会計士の調査によると、海外収入は海外生産コスト、輸出通関金額、輸出還付金額、売掛金残高、顧客回収金額と一致しています。2022年から2024年までの海外収入と輸出通関金額の差異率はそれぞれ3.10%、0.72%、-1.68%であり、差異は主に収益認識と通関時点の時間差によるものです。海外売掛金の期後回収率はすべて100％（2025年1-9月は72.94％、一部の金額が未到回収期）であり、回収状況は良好です。外販事業の安定性については、海外顧客が集中し、協力関係も安定しているとされ、主要顧客はイレクスやアルセリクA.S.などの世界的に有名な家電メーカーです。米国による関税（基本関税10％＋301関税25％、2025年に一時的にフェンタニル関税も加算されたが、その後段階的に引き下げ）についても、米国向け販売比率は約17％にとどまり、中米貿易情勢も徐々に改善しています。為替リスクヘッジのために先渡し外貨取引を行っており、取引規模は主要事業と一致し、ヘッジの効果も一定と評価されています。**在庫管理と減価償却準備の計上**2024年以降、同社の在庫および在庫商品は大幅に増加しています。これは事業規模の拡大、原材料の備蓄、顧客注文の遅延出荷などによるものです。2024年末の在庫残高は31,245.34万元で、2023年比31.04％増加し、そのうち在庫商品は9,884.78万元、52.21％増加しています。収益増加（27.89％）の傾向と一致しています。在庫の保管期間は主に1年以内（87.44％）、期後の引き継ぎ率は93.11％であり、大量の滞留在庫は存在しません。在庫の減価償却準備は十分に計上されており、総合的な計上比率はそれぞれ4.50％、4.84％、5.69％、4.17％であり、同業他社の平均（4.28％、5.11％、4.59％）と比較して大きな差異はありません。出庫済み商品残高が多いのは、委託販売方式により顧客倉庫に保管されている完成品であり、業界の慣行に沿ったもので、同社の事業モデルとも整合しています。**固定資産と建設中の工程の調査**2022年と2023年のヘルスケア・ケア製品の生産能力利用率は低く（35.20%、49.10%）、これは2021年に海外注文の移転により高い基準を記録した後、海外生産の回復と顧客注文の調整により生産量が減少したためです。2024年には利用率が97.26％に回復し、2025年1-9月は82.22％となり、受注状況も徐々に回復しています。固定資産については、2025年6月末の帳簿価額は66,299.04万元で、前期と比べて大きく増加しています。これは、「科力爾電機と駆動システムの生産・研究開発本部プロジェクト」の本体工事が着工されたためです。会計士は、固定資産に減損の兆候はなく、減損準備も十分に計上されていると確認しています。在建工程の資産計上も適切であり、関連会計処理は《企業会計基準》に準拠しています。**財務性投資と資金調達の必要性**2025年9月末時点で、同社の財務性投資は取引性金融資産（7,433.62万元）およびその他の非流動金融資産（1,000万元）であり、親会社純資産に占める比率は6.48％で、30％を超えていません。今回の株式発行に関わる取締役会の決議前6ヶ月以降、同社は財務性投資を合計10,202.20万元実施または計画しており、募集資金の総額から差し引かれています。現金及び現金同等物は34,348.03万元、負債比率は49.91％、運転資金の需要や有息負債も考慮し、本次資金調達は必要とされ、流動資金の補充（1億元）は合理的であり、財務構造の最適化と事業展開の支援に寄与します。会計士は、科力爾の収益増加は合理的であり、海外事業は真実かつ安定していると判断し、在庫や固定資産の管理は規範的であり、財務性投資も規定に適合しているとし、本次資金調達の必要性は十分であり、関連リスクも十分に開示されていると結論付けています。クリックして公告原文を見る>>声明：市場にはリスクが伴います。投資は慎重に行ってください。本記事はAI大規模モデルが第三者データベースを基に自動生成したものであり、新浪财经の見解を示すものではありません。本文に記載された情報はあくまで参考であり、個人の投資判断を推奨するものではありません。内容に誤りがあれば、実際の公告内容を優先してください。ご不明な点はbiz@staff.sina.com.cnまでお問い合わせください。
コリール電機、特定対象者向け株式発行申請に対し、会計士による専門的説明を受け、多くの財務問題に深く対応
容誠会計士事務所は近日、科力爾電機グループ股份有限公司（以下「科力爾」）の特定対象者向け株式発行の審査質問状に関して、財務会計に関する専門的な説明を行い、収益増加と利益変動、海外事業の真実性、在庫管理、固定資産および建設中の工程、財務性投資などの重要な問題について詳細な調査と回答を行いました。
収益増加と利益変動の原因分析
報告期間（2022年から2025年1-6月）において、科力爾の主要事業収入は継続的に増加し、115,236.24万元、126,315.40万元、162,200.61万元、89,216.92万元となり、非経常項目を除く親会社純利益は5,322.94万元、5,319.44万元、6,444.45万元、3,053.12万元で、2025年1-6月は前年同期比44.41％減少しています。
会計士は、収益増加の主な要因は、主要製品の販売量の継続的な増加と価格の比較的安定にあると指摘しています。技術優位性、製品品質、規模効果により、イレクス、メイデイ、ハイセンスなど国内外の有名企業の重要なサプライヤーとなり、主要顧客の収入増加が製品の調達量増加を促進しています。一方、非経常項目を除く純利益が前年同期比で増加しない、または減少しているのは、期間費用の増加や為替レートの変動の影響によるものです。例えば、2023年の販売費、管理費は事業拡大によりそれぞれ1,017.71万元、706.89万元増加し、2025年1-9月には管理費、研究開発費、財務費用が前年同期比でそれぞれ2,756.77万元、1,107.95万元、714.69万元増加しています。
ヘルスケア・ケア製品の粗利益率は大きく変動しており（1.24%、6.98%、9.13%、7.95%）、原材料価格、顧客構成の変動、生産規模の効果、市場競争などの要因によるものです。2022年の低い粗利益率は海外生産の回復に伴う受注と価格の下落によるもので、2023年は生産拠点の調整と高粗利益率顧客の比率増加により改善し、2024年は規模効果の恩恵を受け、2025年1-9月は市場競争と顧客構成の変化により再び低下しています。
海外事業の真実性とリスク評価
科力爾の海外収入比率は47％から53％の間で推移し、主要販売地域はトルコ、米国、ブラジル、イタリア、ポーランドです。会計士の調査によると、海外収入は海外生産コスト、輸出通関金額、輸出還付金額、売掛金残高、顧客回収金額と一致しています。2022年から2024年までの海外収入と輸出通関金額の差異率はそれぞれ3.10%、0.72%、-1.68%であり、差異は主に収益認識と通関時点の時間差によるものです。海外売掛金の期後回収率はすべて100％（2025年1-9月は72.94％、一部の金額が未到回収期）であり、回収状況は良好です。
外販事業の安定性については、海外顧客が集中し、協力関係も安定しているとされ、主要顧客はイレクスやアルセリクA.S.などの世界的に有名な家電メーカーです。米国による関税（基本関税10％＋301関税25％、2025年に一時的にフェンタニル関税も加算されたが、その後段階的に引き下げ）についても、米国向け販売比率は約17％にとどまり、中米貿易情勢も徐々に改善しています。為替リスクヘッジのために先渡し外貨取引を行っており、取引規模は主要事業と一致し、ヘッジの効果も一定と評価されています。
在庫管理と減価償却準備の計上
2024年以降、同社の在庫および在庫商品は大幅に増加しています。これは事業規模の拡大、原材料の備蓄、顧客注文の遅延出荷などによるものです。2024年末の在庫残高は31,245.34万元で、2023年比31.04％増加し、そのうち在庫商品は9,884.78万元、52.21％増加しています。収益増加（27.89％）の傾向と一致しています。在庫の保管期間は主に1年以内（87.44％）、期後の引き継ぎ率は93.11％であり、大量の滞留在庫は存在しません。
在庫の減価償却準備は十分に計上されており、総合的な計上比率はそれぞれ4.50％、4.84％、5.69％、4.17％であり、同業他社の平均（4.28％、5.11％、4.59％）と比較して大きな差異はありません。出庫済み商品残高が多いのは、委託販売方式により顧客倉庫に保管されている完成品であり、業界の慣行に沿ったもので、同社の事業モデルとも整合しています。
固定資産と建設中の工程の調査
2022年と2023年のヘルスケア・ケア製品の生産能力利用率は低く（35.20%、49.10%）、これは2021年に海外注文の移転により高い基準を記録した後、海外生産の回復と顧客注文の調整により生産量が減少したためです。2024年には利用率が97.26％に回復し、2025年1-9月は82.22％となり、受注状況も徐々に回復しています。
固定資産については、2025年6月末の帳簿価額は66,299.04万元で、前期と比べて大きく増加しています。これは、「科力爾電機と駆動システムの生産・研究開発本部プロジェクト」の本体工事が着工されたためです。会計士は、固定資産に減損の兆候はなく、減損準備も十分に計上されていると確認しています。在建工程の資産計上も適切であり、関連会計処理は《企業会計基準》に準拠しています。
財務性投資と資金調達の必要性
2025年9月末時点で、同社の財務性投資は取引性金融資産（7,433.62万元）およびその他の非流動金融資産（1,000万元）であり、親会社純資産に占める比率は6.48％で、30％を超えていません。今回の株式発行に関わる取締役会の決議前6ヶ月以降、同社は財務性投資を合計10,202.20万元実施または計画しており、募集資金の総額から差し引かれています。
現金及び現金同等物は34,348.03万元、負債比率は49.91％、運転資金の需要や有息負債も考慮し、本次資金調達は必要とされ、流動資金の補充（1億元）は合理的であり、財務構造の最適化と事業展開の支援に寄与します。
会計士は、科力爾の収益増加は合理的であり、海外事業は真実かつ安定していると判断し、在庫や固定資産の管理は規範的であり、財務性投資も規定に適合しているとし、本次資金調達の必要性は十分であり、関連リスクも十分に開示されていると結論付けています。
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声明：市場にはリスクが伴います。投資は慎重に行ってください。本記事はAI大規模モデルが第三者データベースを基に自動生成したものであり、新浪财经の見解を示すものではありません。本文に記載された情報はあくまで参考であり、個人の投資判断を推奨するものではありません。内容に誤りがあれば、実際の公告内容を優先してください。ご不明な点はbiz@staff.sina.com.cnまでお問い合わせください。