図/IC算力不足により、「ロブスター」（OpenClaw）は火がつかない。「ロブスター」を育てるには、トークン—算力を与える必要がある。トークン（語彙単位）を供給するには電力が必要だ。トークンはどれほど電力を消費するのか？長江証券は、AI大規模モデルの運用コストのうち電力コストが60%〜70%を占めると示し、トークンはある意味「電力派生商品」と見なせると述べている。将来的に国内大規模モデルの年間呼び出し量が1×10⁵万億トークンに拡大した場合、年間消費電力量は875億キロワット時となり、2025年の社会全体の電力消費量の約0.84%に相当する。華泰証券の推計によると、世界の1千万億規模の1日のトークン使用量は、中国の電力と電力供給に約10%の弾力性をもたらし、グリーン証書価格や容量電気料金、電力量料金に大きな影響を与える可能性がある。これらのデータは、非常に想像力豊かな新たな海外進出の道—「電力トークン化による海外展開」を描き出している。中国の電力は、まさに世界の課題となりつつある。「ロブスター」熱の影響で、電力セクターは市場の注目を集めている。3月11日、グリーン発電株の連続上昇、華電エナジーも連続上昇、晶科科技は2日間で16.6%上昇した。**電力はまだ越境していないが、トークンを通じて海外へ**この電力の海外展開を理解するには、まずトークンの物理的性質を分析する必要がある。デジタル世界の表象の下で、トークンは空から生まれた文字ではない。高性能GPUが大量の電力を消費し、数百億回の演算を行った後に凝縮される「デジタル燃料」だ。長らく、電力は最も越境取引が難しい商品だった。超高圧送電は隣国へしか送れず、液化天然ガスには高価な受け入れ基地が必要、電池のエネルギー貯蔵コストは電力そのものより高いこともある。しかし、トークンの登場により、電力は初めて軽量なグローバルな運搬体を持つことになった。国内に電力を留めつつ、その価値を海外に流すことが可能になった。これにより、トークンは越境決済可能な電力価値の担い手となる。世界最大のAIモデルAPI集約プラットフォームOpenRouterの最新データによると、中国のモデルは「大量供給」状態で海外市場を席巻している。OpenRouterのデータによると、2月9日〜15日の週、中国モデルの呼び出し量は4.12兆トークンで、初めて米国モデルの2.94兆トークンを上回った。次の週、2月16日〜22日には呼び出し量は5.16兆トークンに達し、米国モデルは2.7兆トークンに落ち込んだ。プラットフォームの上位5モデルのうち、4つは中国企業のもので、MiniMaxのM2.5、月の暗面のKimiK2.5、智谱のGLM5、DeepSeekのV3.2である。これら4モデルは、トップ5の総呼び出し量の85.7%を占めている。なお、OpenRouterのユーザーは主に海外の開発者であり、米国ユーザーが47.17%、中国の開発者は6.01%と、より客観的に中国AIモデルの世界的な魅力を反映している。海外ユーザーが中国APIを呼び出す場合、電力は越境しないが、その価値はトークンを通じて国際的に届けられている。**なぜ私たちのトークンは海外展開できるのか？**この「越境貿易」が成立する背景には、核心的な優位性—「安さ」がある。長江証券の調査報告によると、MiniMax M2.5と智谱GLM-5の入力価格はともに0.3ドル/百万トークンだが、AnthropicのClaude Opus 4.6は5ドルで、中国モデルの16.7倍の価格差がある。開発者がコストのわずか10分の1以下で、同等またはそれ以上の知能応答を得られるなら、市場は自然と選択を行う。しかし、「安さ」自体は結果であり、原因ではない。本当の問いは、「なぜ私たちのトークンはこんなに安いのか？」だ。市場は、中国大規模モデルのトークン海外展開の核心競争力は電気料金にあると考えがちだが、華泰証券の推計では、電気料金の占める割合は現在わずか10%にすぎない。チップの推論経済性と効率の向上に伴い、電気料金のコスト比率は今後も上昇し続ける可能性がある。中国情報通信研究院の政策・経済研究所の上級エンジニア、中国工程院の情報電子工学戦略研究センターの特聘専門家、施羽暇は、より立体的な説明を次のように述べている。「電気料金は、中国のトークンコストを海外より圧倒的に低くしている核心要素ではない。私たちのトークンが海外に出られるのは、人工知能大規模モデルの技術力向上＋エネルギーコストの優位性＋サプライチェーンの優位性の三つの層の重なり合いの結果だ。」具体的には、我々の人工知能大規模モデル企業の構造革新により、技術力が向上し、単位トークンあたりの算力需要が低減されたこと、エネルギーコストの優位性により、単位算力あたりの電力費用が抑えられたこと、サプライチェーンの優位性により、インフラ投資の総コストが薄まったこと—これら三重の優位性が連鎖し、最終的にトークンのコストパフォーマンスの極致を実現している。中国モデルが「技術＋エネルギー＋サプライチェーン」の総合的優位性を背景に「出圈」し始めた今、「電力トークン化による海外展開」は新たな産業発展の方向になり得るのか？施羽暇は、現時点ではそれは単なる産業の方向性ではなく、既存産業の価値链の高端への進展と向上をもたらすものだと述べている。言い換えれば、トークンの海外展開は空から新たな道を創るのではなく、中国の既存の算力産業、電力産業、AI産業がグローバル価値链の中で一段上に進むことを意味している。しかし、新たな可能性が全くないわけではない。施羽暇は付け加える。「将来的には、いくつかの分野でトークン化による新しいモデルや新業態が生まれる可能性もある。」**算力の行き着く先は電力—私たちの勝ちどころはどこか？**算力の行き着く先は電力—そして私たちはこの道で二つの勝利を収めている。第一は「節約して使う」こと。中国のモデルは一般的に混合専門家（MoE）アーキテクチャを採用し、「全員出動」しない。数千億パラメータのモデルでも、簡単な問題には必要な「専門家ネットワーク」だけを呼び出す。この「必要に応じて活性化」する設計自体が、電力の精密な調整を意味している。第二は「手頃に使える」こと。さらに重要なのは、これらGPUを駆動する電力自体が安いことだ。2025年末までに、全国の発電設備容量は389億キロワットに達し、社会全体の電力消費量は10兆キロワット時を突破し、世界一となる。巨大な規模により、単位コストが薄まる。現在、中国の工業用電力価格は長期的に0.6元/度と安定しており、世界的に見ても低電力価格帯に属している。この電力コストの差が大規模モデルの運用コストに反映されると、中国の大規模モデルは自然と「電力の付加価値」優位性を持つことになる。さらに重要なのは、安さだけでなく、安定性も確保されていることだ。中国は世界最大の電力網システムを持ち、超高圧送電技術は世界トップクラス。西電東送や南北の相互補完を実現し、例えば新疆の風力発電は上海へ直送でき、四川の水力発電は北京に供給できる。地域を超えたエネルギー調整能力は他国を凌駕している。**熱狂の中の三つの課題**「ロブスター養成」の熱狂は、「算電協調」産業チェーンに急速に伝播している。3月9日、韶能股份は2連騰、銀星エナジーと協鑫エナジーもストップ高、国電南自と三変科技もストップ高で過去最高値を記録した。一方、チャンスの裏には課題も存在する。施羽暇は、インタビューでトークン海外展開の熱狂の背後にある三つのプレッシャーを整理した。第一に、算力需要の爆発的拡大が算電協調により高い要求を突きつけている。第二に、業界競争の激化により企業の利益圧縮が進む。大規模モデルの競争はすでに激しい状態で、価格競争が続いている。「これにより企業の利益余裕が縮小し、研究開発投資に影響を及ぼす」。第三に、高度な算力は依然として技術レベルに左右されており、我が国の先進的な製造技術のボトルネックも存在している。そして、より根本的な問題はブランド認知の向上だ。施羽暇は特に強調する。「中国企業のブランド認知度は、より高端を目指す必要がある。コスト優位だけに頼る国際市場の認識から脱却しなければならない。」コストパフォーマンスはあくまで入り口の一つに過ぎない。「高端信頼」へと進むことが、中国AI産業がグローバルに進出するための重要なハードルだ。電力トークン化による海外展開は、もう一つの喫緊の課題—新エネルギーの消費問題も解決する。中国の風力・太陽光発電の導入量は世界一だが、「風力・太陽光の放棄」が長年の課題だった。発電ピーク時に使いきれず、送電できず、結果的に緑電の浪費が続いている。これは補助金や利益犠牲のせいではなく、「使いきれない電力」を「手頃なトークン」に変えることで解決できる。新京報ゼロカーボン研究院の陶野研究員は、「電力の余剰をトークン化することで、再生可能エネルギーの消費促進と効率的な利用を実現できる」と述べている。**編集：王進雨****校正：穆祥桐**
電力のトークン化による海外展開、中国の電力はまもなく世界的な課題となる
図/IC
算力不足により、「ロブスター」（OpenClaw）は火がつかない。
「ロブスター」を育てるには、トークン—算力を与える必要がある。トークン（語彙単位）を供給するには電力が必要だ。
トークンはどれほど電力を消費するのか？
長江証券は、AI大規模モデルの運用コストのうち電力コストが60%〜70%を占めると示し、トークンはある意味「電力派生商品」と見なせると述べている。将来的に国内大規模モデルの年間呼び出し量が1×10⁵万億トークンに拡大した場合、年間消費電力量は875億キロワット時となり、2025年の社会全体の電力消費量の約0.84%に相当する。
華泰証券の推計によると、世界の1千万億規模の1日のトークン使用量は、中国の電力と電力供給に約10%の弾力性をもたらし、グリーン証書価格や容量電気料金、電力量料金に大きな影響を与える可能性がある。
これらのデータは、非常に想像力豊かな新たな海外進出の道—「電力トークン化による海外展開」を描き出している。中国の電力は、まさに世界の課題となりつつある。
「ロブスター」熱の影響で、電力セクターは市場の注目を集めている。3月11日、グリーン発電株の連続上昇、華電エナジーも連続上昇、晶科科技は2日間で16.6%上昇した。
電力はまだ越境していないが、トークンを通じて海外へ
この電力の海外展開を理解するには、まずトークンの物理的性質を分析する必要がある。
デジタル世界の表象の下で、トークンは空から生まれた文字ではない。高性能GPUが大量の電力を消費し、数百億回の演算を行った後に凝縮される「デジタル燃料」だ。
長らく、電力は最も越境取引が難しい商品だった。超高圧送電は隣国へしか送れず、液化天然ガスには高価な受け入れ基地が必要、電池のエネルギー貯蔵コストは電力そのものより高いこともある。しかし、トークンの登場により、電力は初めて軽量なグローバルな運搬体を持つことになった。国内に電力を留めつつ、その価値を海外に流すことが可能になった。
これにより、トークンは越境決済可能な電力価値の担い手となる。
世界最大のAIモデルAPI集約プラットフォームOpenRouterの最新データによると、中国のモデルは「大量供給」状態で海外市場を席巻している。
OpenRouterのデータによると、2月9日〜15日の週、中国モデルの呼び出し量は4.12兆トークンで、初めて米国モデルの2.94兆トークンを上回った。次の週、2月16日〜22日には呼び出し量は5.16兆トークンに達し、米国モデルは2.7兆トークンに落ち込んだ。プラットフォームの上位5モデルのうち、4つは中国企業のもので、MiniMaxのM2.5、月の暗面のKimiK2.5、智谱のGLM5、DeepSeekのV3.2である。これら4モデルは、トップ5の総呼び出し量の85.7%を占めている。なお、OpenRouterのユーザーは主に海外の開発者であり、米国ユーザーが47.17%、中国の開発者は6.01%と、より客観的に中国AIモデルの世界的な魅力を反映している。
海外ユーザーが中国APIを呼び出す場合、電力は越境しないが、その価値はトークンを通じて国際的に届けられている。
なぜ私たちのトークンは海外展開できるのか？
この「越境貿易」が成立する背景には、核心的な優位性—「安さ」がある。
長江証券の調査報告によると、MiniMax M2.5と智谱GLM-5の入力価格はともに0.3ドル/百万トークンだが、AnthropicのClaude Opus 4.6は5ドルで、中国モデルの16.7倍の価格差がある。
開発者がコストのわずか10分の1以下で、同等またはそれ以上の知能応答を得られるなら、市場は自然と選択を行う。
しかし、「安さ」自体は結果であり、原因ではない。本当の問いは、「なぜ私たちのトークンはこんなに安いのか？」だ。
市場は、中国大規模モデルのトークン海外展開の核心競争力は電気料金にあると考えがちだが、華泰証券の推計では、電気料金の占める割合は現在わずか10%にすぎない。チップの推論経済性と効率の向上に伴い、電気料金のコスト比率は今後も上昇し続ける可能性がある。
中国情報通信研究院の政策・経済研究所の上級エンジニア、中国工程院の情報電子工学戦略研究センターの特聘専門家、施羽暇は、より立体的な説明を次のように述べている。「電気料金は、中国のトークンコストを海外より圧倒的に低くしている核心要素ではない。私たちのトークンが海外に出られるのは、人工知能大規模モデルの技術力向上＋エネルギーコストの優位性＋サプライチェーンの優位性の三つの層の重なり合いの結果だ。」
具体的には、我々の人工知能大規模モデル企業の構造革新により、技術力が向上し、単位トークンあたりの算力需要が低減されたこと、エネルギーコストの優位性により、単位算力あたりの電力費用が抑えられたこと、サプライチェーンの優位性により、インフラ投資の総コストが薄まったこと—これら三重の優位性が連鎖し、最終的にトークンのコストパフォーマンスの極致を実現している。
中国モデルが「技術＋エネルギー＋サプライチェーン」の総合的優位性を背景に「出圈」し始めた今、「電力トークン化による海外展開」は新たな産業発展の方向になり得るのか？
施羽暇は、現時点ではそれは単なる産業の方向性ではなく、既存産業の価値链の高端への進展と向上をもたらすものだと述べている。
言い換えれば、トークンの海外展開は空から新たな道を創るのではなく、中国の既存の算力産業、電力産業、AI産業がグローバル価値链の中で一段上に進むことを意味している。
しかし、新たな可能性が全くないわけではない。施羽暇は付け加える。「将来的には、いくつかの分野でトークン化による新しいモデルや新業態が生まれる可能性もある。」
算力の行き着く先は電力—私たちの勝ちどころはどこか？
算力の行き着く先は電力—そして私たちはこの道で二つの勝利を収めている。
第一は「節約して使う」こと。
中国のモデルは一般的に混合専門家（MoE）アーキテクチャを採用し、「全員出動」しない。数千億パラメータのモデルでも、簡単な問題には必要な「専門家ネットワーク」だけを呼び出す。この「必要に応じて活性化」する設計自体が、電力の精密な調整を意味している。
第二は「手頃に使える」こと。
さらに重要なのは、これらGPUを駆動する電力自体が安いことだ。
2025年末までに、全国の発電設備容量は389億キロワットに達し、社会全体の電力消費量は10兆キロワット時を突破し、世界一となる。巨大な規模により、単位コストが薄まる。
現在、中国の工業用電力価格は長期的に0.6元/度と安定しており、世界的に見ても低電力価格帯に属している。この電力コストの差が大規模モデルの運用コストに反映されると、中国の大規模モデルは自然と「電力の付加価値」優位性を持つことになる。
さらに重要なのは、安さだけでなく、安定性も確保されていることだ。
中国は世界最大の電力網システムを持ち、超高圧送電技術は世界トップクラス。西電東送や南北の相互補完を実現し、例えば新疆の風力発電は上海へ直送でき、四川の水力発電は北京に供給できる。地域を超えたエネルギー調整能力は他国を凌駕している。
熱狂の中の三つの課題
「ロブスター養成」の熱狂は、「算電協調」産業チェーンに急速に伝播している。3月9日、韶能股份は2連騰、銀星エナジーと協鑫エナジーもストップ高、国電南自と三変科技もストップ高で過去最高値を記録した。
一方、チャンスの裏には課題も存在する。
施羽暇は、インタビューでトークン海外展開の熱狂の背後にある三つのプレッシャーを整理した。第一に、算力需要の爆発的拡大が算電協調により高い要求を突きつけている。第二に、業界競争の激化により企業の利益圧縮が進む。大規模モデルの競争はすでに激しい状態で、価格競争が続いている。「これにより企業の利益余裕が縮小し、研究開発投資に影響を及ぼす」。第三に、高度な算力は依然として技術レベルに左右されており、我が国の先進的な製造技術のボトルネックも存在している。
そして、より根本的な問題はブランド認知の向上だ。
施羽暇は特に強調する。「中国企業のブランド認知度は、より高端を目指す必要がある。コスト優位だけに頼る国際市場の認識から脱却しなければならない。」
コストパフォーマンスはあくまで入り口の一つに過ぎない。「高端信頼」へと進むことが、中国AI産業がグローバルに進出するための重要なハードルだ。
電力トークン化による海外展開は、もう一つの喫緊の課題—新エネルギーの消費問題も解決する。
中国の風力・太陽光発電の導入量は世界一だが、「風力・太陽光の放棄」が長年の課題だった。発電ピーク時に使いきれず、送電できず、結果的に緑電の浪費が続いている。
これは補助金や利益犠牲のせいではなく、「使いきれない電力」を「手頃なトークン」に変えることで解決できる。
新京報ゼロカーボン研究院の陶野研究員は、「電力の余剰をトークン化することで、再生可能エネルギーの消費促進と効率的な利用を実現できる」と述べている。
編集：王進雨
校正：穆祥桐