CITIC Securities: Inventory remains in destocking phase, demand gradually increasing, lithium prices tend to rise and resist falling

中信建投は、SMMによると、国内の炭酸リチウム在庫は引き続き減少傾向にあり、ペースはやや緩やかになっていると指摘している。今週は414トン減少し、9万9000トンを下回った。冶炼工場の在庫は1184トン減少して1万6000トンとなり、過去3年で最低水準に落ちた。下流の在庫は1890トン減少して4万6000トンとなり、推定可能在庫日数は10日未満である。その他の工程の在庫も1120トン減少し3万7000トンと、比較的低い水準にある。供給側の炭酸リチウムの週次生産量は768トン増加したが、ジンバブエの輸出停止や港の鉱石在庫水準を考慮すると、今後の供給弾力性は限定的と予想される。需要側は消費の持続的な回復に伴い、エネルギー貯蔵や大型トラックの需要が引き続き旺盛であり、電池の消費は徐々にピークシーズンに入っている。中東戦争の要因も重なり、海外のエネルギー圧力が顕著になり、ヨーロッパの家庭用蓄電需要も増加している。今後の1四半期では、在庫の少なさが依然として核心的な矛盾であり、リチウム価格は上昇しやすく下落しにくいと予測される。