最高のパフォーマンスを発揮するミューチュアルファンドが一貫して市場を上回るリターンをもたらす方法

最もパフォーマンスの良いミューチュアルファンドは、運に頼ったり無謀に大きく動いたりして、市場のベンチマークを定期的に上回るわけではありません。

優れたリターンを生み出すには、一貫性が重要です。再現可能な利益を生む株式選択の青写真を構築することです。自分が所有する銘柄に強い確信を持ち、勝者を長く持ち続けることです。投資プロセスを堅持することです。

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期待外れを避ける：発生時の予想とポートフォリオ管理の方法

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これらは、IBDの2026年最優秀ミューチュアルファンド賞の勝者であるファンドの成功の特性です。11の投資カテゴリーでの受賞者を含む、過去1年、3年、5年、10年の期間で市場ベンチマークを上回る高リターンを記録した一貫した収益源を示すリストです。

ポートフォリオを刷新したい場合や、買いまたは売りのファンドを見つける手助けが必要な場合は、IBDの第11回年次トップパフォーマンスファンドリストを確認するのが良い出発点です。

2026年版：最優秀ミューチュアルファンド完全レポートを読む

最優秀パフォーマンスのミューチュアルファンド：536銘柄

2026年の最優秀ミューチュアルファンド賞リストには、昨年の946から減少した536ファンドが選ばれています。これは、少なくとも10年の歴史を持つ3,751ファンドの中から選ばれたものです。

米国の課税対象債券ファンドが最多の勝者（287ファンド）でした。2025年に連邦準備制度の金利を3四半期連続で0.25ポイントずつ引き下げたことが背景です。FRBの緩和策により債券価格全体が上昇し、10年国債の利回りは40ベーシスポイント以上低下し、4.17％となりました。

国際株式ファンドは2番目に多く、89ファンド（650ファンド中）が受賞しました。外国株式ファンドはMSCI EAFE指数をベンチマークとしています。国際債券ファンドも63ファンドがリスト入りしています。

米国の多様化株式ファンドは1,264ファンド中36ファンド（3％）だけがリスト入りし、昨年のS&P 500の総リターン17.9％を上回り、分析の3つの長期期間すべてで勝利しています。大型株ファンドは35銘柄が受賞し、そのうち13銘柄を除くすべてがグロースファンドでした。

小型株ファンドは1銘柄のみがリスト入り。バリュー株ファンドは3年連続で資格を得ていません。ミッドキャップファンドは一つもありません。

最優秀ミューチュアルファンド：バリュー株ファンドは分散投資に不可欠か？

フィデリティ・インベストメンツのファンドは一貫した成功で際立つ

フィデリティ・インベストメンツは、2026年の最優秀パフォーマンスミューチュアルファンドリストで2年連続トップに立ちました。同社は米国の多様化株式カテゴリーで14ファンドが受賞し、全36ファンドのうちの一部です。さらに18の債券ファンドもリスト入りしています。詳細は、「フィデリティの勝ち組ファンド特集：株式ファンドは高評価、債券ファンドも輝く」をご覧ください。

テック巨人に利益をもたらす最優秀ファンド

2025年、米国株式ファンドは狭い市場リーダーシップのために2年連続で市場全体を下回りました。Alphabet（GOOGL）、Amazon（AMZN）、Apple（AAPL）、Meta Platforms（META）、Microsoft（MSFT）、Nvidia（NVDA）、Tesla（TSLA）という巨大テック7銘柄は、2025年末時点でS&P 500の時価総額の35％を占め、総リターンの42％をもたらしました（S&P Dow Jones Indexes調べ）。

ウォール街の「大きいほど良い」という格言は、価値株や小型株に投資するファンドがS&P 500を上回るのを難しくしています。

私たちは、2026年の最優秀ミューチュアルファンドリストに名を連ねた5人のファンドマネージャーに会い、その成功の秘密を学びました。

トップの巨大株ファンドが非コンセンサスの見解を取ることで利益を得る方法

フィデリティのMega Cap Stock（FGRTX）を運用するマット・フルハンは、S&P 500の最大200銘柄に投資しています。これらの巨大企業はウォール街によって徹底的に分析されていますが、フルハンはフィデリティのグローバルアナリストの力を借り、コンセンサスの意見に穴を開けることでパフォーマンスの優位性を得ています。彼は、他の投資家が限定的な上昇余地しか見ていないところに、チャンスを見出します。

（フィデリティ）

「私たちは3年から5年先を見据え、なぜ企業の利益がコンセンサスから乖離する可能性があるのか、そのリスクは何かを徹底的に掘り下げます」とフルハンは言います。彼はまた、IBDの最優秀ファンド賞を受賞したFidelity Large Cap Stock（FLCSX）も運用しています。

フルハンの利益予測が市場の予想を上回り、その評価フレームワークが説得力を持つ場合、彼は巨大株に投資します。そして、評価が高まるまで保有し続けます。

彼の投資数学はシンプルです。株のリターンは、利益成長率と配当利回り、そしてPER（株価収益率）の上昇によって決まります。

「PERは時間とともに変動します」とフルハンは言います。「それが計算の一部です。重要なのは、長期的な利益と配当の持続力を深く掘り下げることです。」

近年、フルハンの手法は、「セルフヘルプストーリー」と呼ばれる勝ち株を見つけるのに役立っています。これらは自己 inflicted wounds（自己負傷）により株価が下落した企業ですが、その後、経営陣の刷新などにより事業が軌道に乗り直すケースです。

「経営陣の戦略を詳しく調査し、市場や業界の構造的または長期的な変化があったのか、なぜこれらの企業がパフォーマンスを下げたのか、そして今後の利益力はどうなるのかを理解しようとします」とフルハンは述べています。

待つ価値のある優良株

フルハンの見解では、十分な上昇余地があると判断した株には、ポジションを構築したり、追加投資したりします。

例としては、GE Aerospace（GE）、GE Vernova（GEV）、Boeing（BA）などのトップ10保有銘柄があります。GE Vernovaはかつて苦戦していたGEの一部でしたが、今では電力需要の高まりを背景に恩恵を受けています。同社は工業企業として分類されますが、ガスタービンを製造しデータセンターに電力を供給する事業は、今やAI関連の取引に変わっています。GE Aerospaceはエネルギーと医療部門を分離し、純粋な航空会社として新型機器の販売と既存航空機の整備で利益を上げています。Boeingは安全性の問題を克服し、2025年には2018年以来最も多くの航空機を納入しました。

「市場は短期的な動きに非常に集中しています」とフルハンは言います。「私たちはそれを利用しようとしています。市場が割安な収益ストリームを買う機会を与えてくれるなら、その株を買います。」

トップの小型株成長ファンドが市場を上回る方法：『隠れた複利効果』を狙う

NeedhamのAggressive Growth（NEAGX）のジョン・バールは、唯一の小型株ファンドとして、IBDの2026年最優秀ミューチュアルファンドリストに名を連ねています。

彼の勝利の秘訣は何か？それは、「隠れた複利効果」を持つ銘柄を見つけ出し、じっくりと待つことです。

忍耐が戦略の鍵です。彼が買う株の保有期間は約10年です。隠れた複利効果を持つ銘柄は、株価が動き出すまでに18〜24ヶ月、またはそれ以上かかることもあります。

バールが「隠れた複利効果」として注目するのは、次の4つです。

第一に、その企業は新しい何か—新商品や新サービス—に投資している必要があります。まだ財務結果を示しておらず、他の投資家には理解されていないものです。次に、その企業は確立された事業を持ち、強いキャッシュフローを有しており、新規事業の資金調達やリスクの下支えに役立っています。

第二に、その企業はより大きな企業へと成長する可能性を持っています。どれくらい大きくなるか？「現在の5倍から10倍」とバールは言います。彼は20％や50％の上昇を狙うのではなく、倍増や三倍、さらには10倍株を狙います。「私にとって重要なのは、勝者を伸ばし続けることです」とバールは述べています。

第三に、優れた経営陣です。バールは、創業者や家族経営者、長期在籍の管理者を好みます。

最後に、バールは安全域が内在する株を買います。「それは、既存事業の価値、堅実なバランスシート、または他の多くの方法から得られることがあります」と述べています。

最優秀ファンドは小さく始められる

バールは少額から始め、時間をかけて隠れた複利効果を持つ銘柄に投資します。約半数が「移行段階」に入り、事業指標が投資家の関心を集め始めると、最終的にはこれらの隠れた宝石が高収益の複利株へと成長します。これらは、売上高の増加、高い利益率、その他の利益指標により、年々価値が上がる株です。

「企業が質の段階に進めば、それはまさに理想的な状態です」とバールは言います。「私たちは3つの段階すべてでリターンを獲得します。」

バールの最大の長期勝者の一つは、Nova Ltd.（NVMI）です。これは先端半導体製造に使われる装置を作る企業です。彼は2009年に株価4ドルで買い、時価総額は6000万ドルでした。現在の株価は429ドルで、時価総額は142億5000万ドルに達しています。

2025年の大きな勝者の一つは、ThredUp（TDUP）です。これは軽く使用された女性用衣料品を販売しています。昨年、同社は移行段階に入り、2025年の初めは約1.50ドルだった株価は、年末には6.39ドルに上昇し、8月の最高値12.28ドルから調整されたにもかかわらず、326％のリターンを記録しました。

バールが2021年9月にこの株を買ったとき、ThredUpは資金を燃やしながら配送センターを拡大していました。しかし、それでも株を買いました。株価の転換点は2022年に訪れ、同社のCFOが「すべての資金を使い果たさない」と述べたことで、株価は上昇に転じました。

「彼は境界線を持っていると信じており、より多くの現金を保持しながら早く成長できるビジネスプランを立てていました」とバールは述べています。

最優秀ファンドの注目ポイント

もう一つ、ファンドのパフォーマンスを押し上げた銘柄はnLight（LASR）です。これはレーザーを製造し、物を撃ち落とす用途に使われる企業です。バールはこのストーリーを気に入り、2022年に株を買いました。当時、レーザーの軍事利用についての報道はほとんどありませんでした。

「2024年には、レーザーを使ったドローン撃墜の話が増え始めました」とバールは言います。今年、nLightのコスト効率の良い軍用レーザーは、最初は麻薬カルテルのドローンを撃ち落とすために使われましたが、後に子供のパーティーバルーンだと判明しました。

「これはレーザーの初めての実用例であり、これが現実になりつつあるのを見るのは素晴らしいことです」とバールは述べています。「もしドローンの群れに攻撃されたら、100,000ドルのミサイルを使うわけにはいきません。」

トップグローバル株式ファンドが勝ち株を見つける方法

Artisan Global Equity Fundのマーク・ヨッキーは、米国中心の投資家に向けて次のようにメッセージを送っています。「世界中に一流の企業があり、多くは米国の同業他社よりも魅力的な評価で取引されています。」

長年にわたる投資プロセスを堅持することが、ヨッキーの成功の鍵です。1996年のファンド設立以来、「同じ繰り返し可能なプロセスを適用しています」と述べています。

ヨッキーの勝ちパターンは？長期投資テーマを見つけ、そのテーマにより利益を伸ばす企業を探し、評価に対して厳格に判断することです。

ヨッキーが言うには、最良の株は、何か独自の価値を持ち、競争優位性と価格設定力を備えた企業です。

「私たちは独占企業や寡占企業を好みます」とヨッキーは言います。「競争が少ない方が良いのです。」

長期トレンドに沿った企業こそが、真の稼ぎ頭です。

「長期的な変化は非常に強力です」とヨッキーは述べます。「耐久性のあるテーマに沿った企業は、何年も続く追い風を受けることができます。」

テーマに焦点を当てる

現在、Artisan Global Equityはいくつかのテーマに集中しています：金融、電化、航空宇宙、防衛。

金融分野では、ヨッキーはスイスのUBS（UBS）やフランスのBNPパリバ（BNPQY）などの欧州銀行を好みます。これらの銀行は、2008-09年の金融危機後に規制当局から過剰資本を保有するよう強制されなくなりました。「多くの海外銀行は、資産運用や保険など新しい分野で成長し、配当を増やし、自社株買いも行っています」とヨッキーは言います。「これらの変化にもかかわらず、多くの投資家は長年にわたり欧州の銀行を無視してきました。」

米国外の国々は、データセンターや電気自動車、ロボティクス、暖房・冷房システムの爆発的な需要に対応するため、老朽化した電力網のアップグレードを進めています。「今後20年間で、世界の電力出力はほぼ倍増すると予想しています」とヨッキーは述べます。

ヨッキーは、英国のNational Grid（NGG）やドイツのRWEなどのユーティリティを好みます。ヨッキーはまた、ヨーロッパのグリッド専門企業Spie SAや韓国のLS Electricにも強気です。

さらに、ヨッキーは欧州の防衛企業にも好意的です。理由は、NATO諸国が防衛支出を大幅に増やしているからです。ファンドは、海軍艦船や装甲車を製造する英国のBabcockや、精密砲兵や対空防御システムを作る韓国のHanwhaを保有しています。

変化に乗じて利益を得るファンド

Alger Focus Equity（ALGRX）とAlger Capital Appreciation（ACAAX）の共同マネージャー、アンカー・クロフォードは、変化は良いことだと述べています。「変化があると、未認識の成長機会が生まれます」とクロフォードは言います。「市場はしばしば、その変化の規模を過小評価しています。」

彼と共同マネージャーのパトリック・ケリーは、ダイナミックな変化を活用しようとしています。彼らの投資アプローチは、2つのタイプの変化に焦点を当てています。ひとつは、高いユニットボリュームの成長です。これは、新商品や新事業が勢いを増し、市場シェアを拡大している兆候です。もうひとつは、アンカーが「ライフサイクルの変化」と呼ぶものです。「これは、企業が自らを再発明する時です」とクロフォードは言います。

ケリーは、イノベーションを進め、経済の変化の中で恩恵を受けている企業に投資しています。AIはその良い例です。共同マネージャーは、勝者と敗者を見極めるために徹底的な調査を行います。

AIのピックとシャベルに投資

イノベーションによって打撃を受ける企業と恩恵を受ける企業を知ることが重要です。数年前、アルジャーのファンドは、AIが一部のビジネスモデルを陳腐化させるリスクを認識していました。

調査は、ケリーをAIインフラストラクチャー株、またはこの新技術の構築に関わる企業へと導いています。「今後10年で、計算能力に対する需要は巨大になるでしょう」とケリーは言います。

だからこそ、AIの「ピックとシャベル」への投資が最も理にかなっています。

台湾セミコンダクター製造（TSM）は、AIによる変化の恩恵を受けている銘柄の一つです。「彼らは最先端のチップを製造しています」とケリーは言います。「競争優位性は年々強化されており、一部の競合は失速しています。規模もあり、価格設定力もあります。持続的な成長も見込めます。」

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