AI・規制新規が融資支援業界のエコシステムをどのように再構築するか**記者 陳植**3月16日、邢強は緊急の任務を受けた——3月15日に金融監督管理局と中国人民銀行が共同発表した「個人ローン事業の明示的総合融資コスト規定」（以下「規定」）に基づき、業務システムの調整を行うこと。中規模の融資支援機関の技術責任者として、邢強はこの作業の技術的難易度は高くないと語る。「しかし、新規制は融資支援業界に極めて深遠な影響を及ぼす」と彼は言う。8月の新規制施行後、年利24％を超える高金利の融資支援事業は存続が難しくなる。高金利融資支援の既存規模について、邢強は正確な統計はないとしつつも、業界内の交流や不完全な統計に基づき、約3000億～4000億元の規模があり、個人インターネットローン市場の約10％を占めると述べた。3月13日、金融監督管理局は通達を出し、インターネット融資支援事業の問題に対し、分期楽、奇富借条、你我貸借、宜享花、信用飛など5つのプラットフォーム運営機関に面談を実施した。面談の要請は、プラットフォーム運営機関が金融機関と協力して融資事業を行う際、マーケティングや宣伝行為を適正に規範化し、融資商品の金利・費用情報を明確に開示し、個人情報保護規定を厳守し、法令に則った催促・回収を行い、顧客の苦情解決メカニズムを整備し、金融消費者の合法的権益を効果的に保護することだった。融資支援機関の関係者は、「今回の面談の主な目的は『顧客苦情の削減』」だと述べる。今後、彼らは規制当局の要求に厳格に従い、金融消費者の権益保護を徹底しつつ、苦情を大幅に減らす方針だ。彼は、面談から規定の制定まで、関係部門は規制の総合的な取り締まりを進め、個人インターネットローン市場の規範化をさらに推進していると明かす。複数の情報源によると、融資支援業界は一連の新たな変化を迎えている。既存の中小銀行やライセンスを持つ消費者金融機関が、緊急に融資支援機関に対し、高金利融資の不良債権リスクを共同負担する保証金の追加支払いを求めている。邢強は、中小の融資支援プラットフォームの生存空間はますます狭まっていると語る。**高金利事業の完全終焉**昨年以降、規制当局は高金利融資支援の取り締まりを強化してきた。2025年10月1日、金融監督管理局は「商業銀行のインターネット融資支援事業管理の強化と金融サービスの質向上に関する通知」を正式に施行した。通知は、商業銀行が信用補強サービス機関の実際の料金状況を正確に把握し、借入者が単一のローンに対して支払う総合融資コストが「最高人民法院の金融判決の強化に関する意見」などの規定に適合していることを確保し、借入者の合法的権益を守ることを求めている。この規定により、融資支援の総合融資コスト（利息＋信用補強費用＋関連サービス費用）の年利は24％を超えてはならない。しかし、実際には高金利融資支援は根絶できていない。多くのプラットフォームは、「24％＋権益」や電商の分割払いなどの方式を用い、年利を24％～36％に維持している。いわゆる権益は、大きく二つに分かれる。一つは信用枠増額や金利設定、迅速な融資に関わる「大権益」、もう一つは地域の生活消費に関わるさまざまな権益、これを「小権益」と呼ぶ。複数の情報源によると、融資支援プラットフォームが「違法行為」を続ける背景には、グレーゾーンの操作空間を見出していることがある。まず、技術手段を用いて、借入者に対し別々にローン契約、保証契約、融資サービス契約を締結させる。三つの契約がすべて締結された段階で、初めて融資に関わる全ての利息・費用を借入者に提示し、たとえ年利が24％を超えていても、受け入れざるを得ない状況を作り出している。次に、融資の加重平均年利設定において「工夫」を凝らす。高金利の融資支援を継続しつつ、全体の加重平均年利を24％以下に抑えるため、「高低の組み合わせ」方式を採用。2025年には、大きな融資額かつ低金利の車抵・房抵ローンに注力し、全体の加重平均年利を引き下げ、高金利融資の操作空間を確保している。2025年後半、邢強の所属する融資支援機関の車抵・房抵ローンの比率は15％未満だが、これらのローンの年利は8％以下に抑えられ、全体の加重平均年利は23.5％に下がる。この状況下でも、高金利融資は約25％の比率を維持している。規定の施行により、高金利融資の「灰色操作」は困難になった。規定は、個人ローンを行う際、借入者に対し総合融資コストの明示表を提示し、元本額や各種費用の詳細、収取主体、収取方式、標準、年利を明示し、正常履行時の年化総合融資コストを総合的に計算させることを求めている。また、遅延や不正利用時の潜在コスト項目とその収取標準・主体も明示させる。さらに、オンラインで個人ローンを行う場合は、ポップアップ方式で総合融資コスト明示表を提示し、強制的に閲覧させる時間を設け、借入契約や分割払い前に借入者に確認させる仕組みを導入する。ブロードコンサルティングの金融業界アナリスト、王蓬博は、「規定は、費用の分拆や不透明な利息・費用の操作を封じ、実質的な融資コストの隠蔽を防ぎ、融資支援業界の不合理な料金体系を抑制し、適正・透明性のある発展を促す」と述べている。複数の融資支援関係者は、「規定により、高金利融資支援は完全に排除され、市場から退出せざるを得なくなる」と語る。3月16日以降、邢強は多くの時間をかけて既存の業務システムの調整に充て、インターネットローンの申請・承認・契約・融資の流れを見直した。特に、個人が契約前に、ポップアップで総合融資コスト明示表を提示し、各種費用や収取主体、年利、遅延ルールを明示し、少なくとも15秒の閲覧時間を設ける。「システムの調整と信頼性テストは、8月までに完了させ、今後の融資支援業務が新規制に適合するようにしなければならない」と彼は語る。入手した資料によると、規定に基づき設計された総合融資コスト明示表には、元本額、利息・費用項目（利率、その他費用、保証関連費用）、その標準・年利・収取主体、年利総合コスト、遅延や不正利用による潜在コストとその標準・主体などが記載されている。邢強は、「こうした措置により、融資支援プラットフォームは『24％＋権益』や『電商分割払い』などの高金利維持手法は困難になる」と述べる。もし違反した場合、規制当局から資金協力の停止を求められる可能性もある。**新規制の実施に関する議論**最近、邢強の所属する融資支援機関内では、「ローンに関係しない『小権益』も総合融資コスト明示表に含めるべきか」について議論が続いている。規定の要求によると、明示されたコスト項目以外は、借入者や協力機関は追加の利息・費用を徴収できない。業務チームは、「小権益はローンに関係する費用ではないため、引き続き徴収可能であり、総合融資コスト明示表や年利に含める必要はない」と主張。一方、リスク管理部は、「小権益とローンの『セット販売』は、規制当局に『ローンに関連する』と認定されやすく、明示表に含める方が安全」と反論している。中には、「小権益とローンのセット販売をやめ、申請ページの目立つ場所に表示し、借入者の自主購入を促す」折衷案も提案された。しかし、過去の運用データによると、小権益とローンをセット販売しなかった場合、購入率は1％未満にとどまり、「ほとんど収益にならない」状態だ。現在、関係部門は最終的な意見を待っている。妥当な解決策を見つけるため、他の融資支援プラットフォームの実践例や規制動向を調査中だ。運営責任者の張林は、「借入者の違約や罰金により、年利24％を超えた場合、借入者からの苦情が出る可能性がある」と懸念を示す。3月18日、貸付後管理部の責任者は張林に、「この問題を適切に解決しないと、顧客からの苦情が増える」と指摘した。複数の情報源によると、貸付リスクを抑えるため、融資支援プラットフォームは信用格付けの低い借入者に対し、最高の年利24％（保証料・サービス料・名目利率を含む）を適用している。遅延や罰金が発生し、これが総合年利に含まれると、24％の上限を超える恐れがある。早期に解決策を見つけるため、張林は最近、業務・リスク管理・コンプライアンスの各部署と会議を重ねている。現時点では、二つの案を検討中だ。一つは、年利を22％程度に引き下げ、罰金を年利に含める余地を作ること。もう一つは、ポップアップで総合融資コスト明示表を提示し、「罰金により年利が24％を超える可能性がある」ことを事前に借入者に確認させること。規制当局は、「罰金を年利に含めるべき」と判断した場合、二つ目の案は違反リスクを伴う。**緊急の不良債権リスク分担保証金の徴収**張林が予想しなかったのは、新規制がもたらした予想外の連鎖反応だった。過去一週間で、二つの提携ライセンス金融機関から緊急の保証金追加徴収通知を受けた。一つは中小銀行で、既存の融資支援契約金額の5％にあたる保証金を二週間以内に追加支払うよう求められた。もう一つはライセンスを持つ消費者金融で、まず100万元の不良債権リスク分担保証金を先に支払うよう要求され、3月末までに支払わなければ、関連の高金利融資支援事業の協力を停止される。この措置は、ライセンス金融機関が潜在的な不良債権リスクに備えるためだ。年利24％～36％の借入者は経済的に脆弱で、多くは「借りては返す」を繰り返しながら資金繰りを維持している。今後、高金利融資支援の余地は大きく縮小し、これらの借入者が新たな資金を得られず旧債を返済できなくなると、遅延や不良債権リスクは著しく高まる。「資金協力を維持するため、多くの融資支援プラットフォームは保証金を増やし、場合によっては実質的な経営者自らが資金を出すケースもある」と張林は語る。彼の所属する機関は、二つの金融機関に対し、月末までに新たな保証金を支払うと約束した。最近、張林の融資支援会社は、回収戦略を見直し、高金利融資の回収額を増やす方針を決定した。彼は、「これらの措置は一時的な対策にすぎない」と指摘する。融資支援プラットフォームが生き残るには、事業の早期転換が必要だ——海外展開か、「年利24％以下」への顧客層の全面シフトだ。しかし、事業の転換には時間がかかるため、多くの中小融資支援プラットフォームは既に手遅れになっている。邢強は、多くの規模100億～200億元の高金利融資支援に特化した中小プラットフォームが、事業停止に追い込まれていると知る。王蓬博は、「規定の施行により、融資支援業界の淘汰が加速する」と指摘。利息・費用の不透明さや変形料金、高コストの顧客獲得に頼る業者は競争力を失い、資金提供側の協力条件も厳しくなる。資源は、価格設定の適正化、リスク管理能力の高い、情報開示に準拠した大手に集中し、業界の淘汰は一段と進むだろう。（※インタビューを受けた人物は匿名です）
高金利融資の「生死の境」
AI・規制新規が融資支援業界のエコシステムをどのように再構築するか
記者 陳植
3月16日、邢強は緊急の任務を受けた——3月15日に金融監督管理局と中国人民銀行が共同発表した「個人ローン事業の明示的総合融資コスト規定」（以下「規定」）に基づき、業務システムの調整を行うこと。
中規模の融資支援機関の技術責任者として、邢強はこの作業の技術的難易度は高くないと語る。「しかし、新規制は融資支援業界に極めて深遠な影響を及ぼす」と彼は言う。8月の新規制施行後、年利24％を超える高金利の融資支援事業は存続が難しくなる。
高金利融資支援の既存規模について、邢強は正確な統計はないとしつつも、業界内の交流や不完全な統計に基づき、約3000億～4000億元の規模があり、個人インターネットローン市場の約10％を占めると述べた。
3月13日、金融監督管理局は通達を出し、インターネット融資支援事業の問題に対し、分期楽、奇富借条、你我貸借、宜享花、信用飛など5つのプラットフォーム運営機関に面談を実施した。面談の要請は、プラットフォーム運営機関が金融機関と協力して融資事業を行う際、マーケティングや宣伝行為を適正に規範化し、融資商品の金利・費用情報を明確に開示し、個人情報保護規定を厳守し、法令に則った催促・回収を行い、顧客の苦情解決メカニズムを整備し、金融消費者の合法的権益を効果的に保護することだった。
融資支援機関の関係者は、「今回の面談の主な目的は『顧客苦情の削減』」だと述べる。今後、彼らは規制当局の要求に厳格に従い、金融消費者の権益保護を徹底しつつ、苦情を大幅に減らす方針だ。
彼は、面談から規定の制定まで、関係部門は規制の総合的な取り締まりを進め、個人インターネットローン市場の規範化をさらに推進していると明かす。
複数の情報源によると、融資支援業界は一連の新たな変化を迎えている。既存の中小銀行やライセンスを持つ消費者金融機関が、緊急に融資支援機関に対し、高金利融資の不良債権リスクを共同負担する保証金の追加支払いを求めている。
邢強は、中小の融資支援プラットフォームの生存空間はますます狭まっていると語る。
高金利事業の完全終焉
昨年以降、規制当局は高金利融資支援の取り締まりを強化してきた。
2025年10月1日、金融監督管理局は「商業銀行のインターネット融資支援事業管理の強化と金融サービスの質向上に関する通知」を正式に施行した。通知は、商業銀行が信用補強サービス機関の実際の料金状況を正確に把握し、借入者が単一のローンに対して支払う総合融資コストが「最高人民法院の金融判決の強化に関する意見」などの規定に適合していることを確保し、借入者の合法的権益を守ることを求めている。
この規定により、融資支援の総合融資コスト（利息＋信用補強費用＋関連サービス費用）の年利は24％を超えてはならない。
しかし、実際には高金利融資支援は根絶できていない。多くのプラットフォームは、「24％＋権益」や電商の分割払いなどの方式を用い、年利を24％～36％に維持している。
いわゆる権益は、大きく二つに分かれる。一つは信用枠増額や金利設定、迅速な融資に関わる「大権益」、もう一つは地域の生活消費に関わるさまざまな権益、これを「小権益」と呼ぶ。
複数の情報源によると、融資支援プラットフォームが「違法行為」を続ける背景には、グレーゾーンの操作空間を見出していることがある。
まず、技術手段を用いて、借入者に対し別々にローン契約、保証契約、融資サービス契約を締結させる。三つの契約がすべて締結された段階で、初めて融資に関わる全ての利息・費用を借入者に提示し、たとえ年利が24％を超えていても、受け入れざるを得ない状況を作り出している。
次に、融資の加重平均年利設定において「工夫」を凝らす。高金利の融資支援を継続しつつ、全体の加重平均年利を24％以下に抑えるため、「高低の組み合わせ」方式を採用。2025年には、大きな融資額かつ低金利の車抵・房抵ローンに注力し、全体の加重平均年利を引き下げ、高金利融資の操作空間を確保している。
2025年後半、邢強の所属する融資支援機関の車抵・房抵ローンの比率は15％未満だが、これらのローンの年利は8％以下に抑えられ、全体の加重平均年利は23.5％に下がる。この状況下でも、高金利融資は約25％の比率を維持している。規定の施行により、高金利融資の「灰色操作」は困難になった。規定は、個人ローンを行う際、借入者に対し総合融資コストの明示表を提示し、元本額や各種費用の詳細、収取主体、収取方式、標準、年利を明示し、正常履行時の年化総合融資コストを総合的に計算させることを求めている。また、遅延や不正利用時の潜在コスト項目とその収取標準・主体も明示させる。
さらに、オンラインで個人ローンを行う場合は、ポップアップ方式で総合融資コスト明示表を提示し、強制的に閲覧させる時間を設け、借入契約や分割払い前に借入者に確認させる仕組みを導入する。
ブロードコンサルティングの金融業界アナリスト、王蓬博は、「規定は、費用の分拆や不透明な利息・費用の操作を封じ、実質的な融資コストの隠蔽を防ぎ、融資支援業界の不合理な料金体系を抑制し、適正・透明性のある発展を促す」と述べている。
複数の融資支援関係者は、「規定により、高金利融資支援は完全に排除され、市場から退出せざるを得なくなる」と語る。
3月16日以降、邢強は多くの時間をかけて既存の業務システムの調整に充て、インターネットローンの申請・承認・契約・融資の流れを見直した。特に、個人が契約前に、ポップアップで総合融資コスト明示表を提示し、各種費用や収取主体、年利、遅延ルールを明示し、少なくとも15秒の閲覧時間を設ける。
「システムの調整と信頼性テストは、8月までに完了させ、今後の融資支援業務が新規制に適合するようにしなければならない」と彼は語る。
入手した資料によると、規定に基づき設計された総合融資コスト明示表には、元本額、利息・費用項目（利率、その他費用、保証関連費用）、その標準・年利・収取主体、年利総合コスト、遅延や不正利用による潜在コストとその標準・主体などが記載されている。
邢強は、「こうした措置により、融資支援プラットフォームは『24％＋権益』や『電商分割払い』などの高金利維持手法は困難になる」と述べる。もし違反した場合、規制当局から資金協力の停止を求められる可能性もある。
新規制の実施に関する議論
最近、邢強の所属する融資支援機関内では、「ローンに関係しない『小権益』も総合融資コスト明示表に含めるべきか」について議論が続いている。
規定の要求によると、明示されたコスト項目以外は、借入者や協力機関は追加の利息・費用を徴収できない。
業務チームは、「小権益はローンに関係する費用ではないため、引き続き徴収可能であり、総合融資コスト明示表や年利に含める必要はない」と主張。一方、リスク管理部は、「小権益とローンの『セット販売』は、規制当局に『ローンに関連する』と認定されやすく、明示表に含める方が安全」と反論している。
中には、「小権益とローンのセット販売をやめ、申請ページの目立つ場所に表示し、借入者の自主購入を促す」折衷案も提案された。
しかし、過去の運用データによると、小権益とローンをセット販売しなかった場合、購入率は1％未満にとどまり、「ほとんど収益にならない」状態だ。
現在、関係部門は最終的な意見を待っている。妥当な解決策を見つけるため、他の融資支援プラットフォームの実践例や規制動向を調査中だ。
運営責任者の張林は、「借入者の違約や罰金により、年利24％を超えた場合、借入者からの苦情が出る可能性がある」と懸念を示す。
3月18日、貸付後管理部の責任者は張林に、「この問題を適切に解決しないと、顧客からの苦情が増える」と指摘した。
複数の情報源によると、貸付リスクを抑えるため、融資支援プラットフォームは信用格付けの低い借入者に対し、最高の年利24％（保証料・サービス料・名目利率を含む）を適用している。遅延や罰金が発生し、これが総合年利に含まれると、24％の上限を超える恐れがある。
早期に解決策を見つけるため、張林は最近、業務・リスク管理・コンプライアンスの各部署と会議を重ねている。現時点では、二つの案を検討中だ。一つは、年利を22％程度に引き下げ、罰金を年利に含める余地を作ること。もう一つは、ポップアップで総合融資コスト明示表を提示し、「罰金により年利が24％を超える可能性がある」ことを事前に借入者に確認させること。
規制当局は、「罰金を年利に含めるべき」と判断した場合、二つ目の案は違反リスクを伴う。
緊急の不良債権リスク分担保証金の徴収
張林が予想しなかったのは、新規制がもたらした予想外の連鎖反応だった。
過去一週間で、二つの提携ライセンス金融機関から緊急の保証金追加徴収通知を受けた。一つは中小銀行で、既存の融資支援契約金額の5％にあたる保証金を二週間以内に追加支払うよう求められた。もう一つはライセンスを持つ消費者金融で、まず100万元の不良債権リスク分担保証金を先に支払うよう要求され、3月末までに支払わなければ、関連の高金利融資支援事業の協力を停止される。
この措置は、ライセンス金融機関が潜在的な不良債権リスクに備えるためだ。年利24％～36％の借入者は経済的に脆弱で、多くは「借りては返す」を繰り返しながら資金繰りを維持している。今後、高金利融資支援の余地は大きく縮小し、これらの借入者が新たな資金を得られず旧債を返済できなくなると、遅延や不良債権リスクは著しく高まる。
「資金協力を維持するため、多くの融資支援プラットフォームは保証金を増やし、場合によっては実質的な経営者自らが資金を出すケースもある」と張林は語る。彼の所属する機関は、二つの金融機関に対し、月末までに新たな保証金を支払うと約束した。
最近、張林の融資支援会社は、回収戦略を見直し、高金利融資の回収額を増やす方針を決定した。
彼は、「これらの措置は一時的な対策にすぎない」と指摘する。融資支援プラットフォームが生き残るには、事業の早期転換が必要だ——海外展開か、「年利24％以下」への顧客層の全面シフトだ。
しかし、事業の転換には時間がかかるため、多くの中小融資支援プラットフォームは既に手遅れになっている。
邢強は、多くの規模100億～200億元の高金利融資支援に特化した中小プラットフォームが、事業停止に追い込まれていると知る。
王蓬博は、「規定の施行により、融資支援業界の淘汰が加速する」と指摘。利息・費用の不透明さや変形料金、高コストの顧客獲得に頼る業者は競争力を失い、資金提供側の協力条件も厳しくなる。資源は、価格設定の適正化、リスク管理能力の高い、情報開示に準拠した大手に集中し、業界の淘汰は一段と進むだろう。
（※インタビューを受けた人物は匿名です）