ウォーレン・バフェットのウォール街への警告がこれまで以上に大きく響き渡っている：投資家が今すぐ取るべき3つのステップ

ウォーレン・バフェットはもともと楽観的な性格です。彼が何かに対して否定的な立場を取るときは、特別な注意が必要です。

24年以上前、バフェットはフォーチュン誌のキャロル・ルーミスと共同で記事を書きました。その中で彼は、後に彼の名前を冠した評価指標について述べました。それがバフェット指標です。この指標は、株式市場の時価総額を国内総生産（GNP）で割ることで計算され、その後、国内総生産（GDP）に置き換えられました。

バフェットはこの比率には「いくつかの制限がある」と認めましたが、「現時点での評価水準を示す最良の単一指標である可能性が高い」と述べました。

「オマハの賢人」はこの記事にこの比率のチャートを掲載しました。彼は、1999年と2000年前半にこの比率が史上最高値に達したことを指摘し、比率が200%に近づくと投資家は「火遊びをしている」と警告しました。現在のバフェット指標はどこにあるのでしょうか？それは219%以上です。

ウォール街へのバフェットの警告は、これまで以上に大きな声で響いています。今、投資家が取るべき3つのステップを紹介します。

画像出典：ザ・モトリー・フール。

1. 現金準備を増やす

バークシャー・ハサウェイ（BRKA 0.29%、BRKB 0.11%）の巨大な現金保有について多く語られています。2025年末にバフェットが同社のCEOを退任した際、後任のグレッグ・エイベルに対して、現金、現金同等物、米国債で合計3733億ドルを残しました。

この金額は、2025年第3四半期末のバークシャーの史上最高の現金保有額3817億ドルにわずかに及びません。米国の上場企業でこれほど多くの現金を保有している企業は他にありません。

なぜバフェットはこれほど多くの現金を積み増したのでしょうか？彼は、過剰に高騰した株を買うよりも、こちらの方が賢明な選択だと考えたのです。

億万長者でない投資家は、バフェットのリードに従うことを検討すべきです。堅実な現金ポジションは、市場が大きく下落したときに備えるための余裕資金となります。

2. 質の良い銘柄を割引価格で買う

エイベルにバトンを渡したとき、バフェットは13四半期連続で株式の純売り手でした。もしかするとエイベルはこの連続記録を破るかもしれませんが、私はそうは思いません。

ただし、重要なのは、バフェットが株式を減らしつつも、良質な銘柄を割引（または適正価格）で買い続けたことです。これは、現在の市場環境においても個人投資家にとって賢明な戦略です。

優良企業の株式が苦戦しているときに、それらを買い集めるチャンスを価値投資家だけでなく、一般投資家も見逃す手はありません。ただし、株式市場が歴史的に高い評価を受けている今、そのような機会は確かに存在します。

一例として、最近のSaaS株の売りが挙げられます。多くの投資家は、AI（人工知能）がソフトウェア企業のビジネスモデルを破壊する可能性を警告する有力者たちに怯えました。彼らの見解は間違いないかもしれませんが、リスクの低いSaaS株の一部は、売りの熱狂に巻き込まれた結果、割安で買えるチャンスとなっています。今、テックセクターでは質の良い銘柄を割引価格で手に入れる絶好の機会です。

3. 長期的な視点を持つ

バフェットはキャリアを通じて、長期的に考えることの重要性を一貫して強調してきました。バークシャー・ハサウェイの2020年の年次総会では、次のように述べています。

株を買うべきではない。私の見解では、非常に長期間保有するつもりで、経済的にも精神的にも準備ができている場合に限る。まるで農場を持つかのように、株価の変動を気にせず、見ていないふりをするのだ。

私は、バフェットの20年以上前の警告を踏まえると、長期的な視点を持つことが投資家にとって最も重要だと考えます。長期的な視野は、荒波の中でもパニックに陥るのを避ける助けとなります。

バフェットの長年のビジネスパートナー、チャーリー・マンガーは、この原則の知恵を次のように要約しています。彼はかつて、「大金は買いと売りにあるのではなく、待つことにある」と言いました。バフェットも何度も言っていますが、チャーリーは正しかったのです。