横盤整理、すなわち調整相場とは、多空双方が勝負を決められない局面を指します。この時、多空の力はほぼ拮抗しており、市場には明確な方向性の動きがなく、価格チャートはサポートラインとレジスタンスラインの間に押し込まれています。

どんな調整相場も無期限に続くことはありません。遅かれ早かれ勝負がつき、これを価格が特定の境界線を突破することで確認できます。これらの突破の瞬間は、良いエントリーポイントとなることも多いです。

調整相場の形成段階（上昇相場終了を例にとると）：

- 上昇トレンドの中で、価格は絶えず新高値と新安値を更新します；

- ある高値をつけて押し戻され、局所的な安値を形成した後、価格は再び前の高値を突破できなくなります。新たな高値は前の高値とほぼ同じ水準になります。この時、水平チャネルを引くことができ、これは最低3点、2つの高値と1つの安値、または2つの安値と1つの高値が必要です；

- 調整期間中、価格はチャネルの境界で繰り返し抵抗や支持を受けます。これらの境界での反発シグナルを利用して取引を行うことができます。マーケットメーカーはこの期間に徐々にポジションを積み上げていきます。この過程は一定期間続きます；

- 最終的に多空が勝負を決し、価格はどちらかの境界線を突破し、新たなトレンドが形成されます。