こちらが完全かつ正確な翻訳です。---本日（chinatimes.net.cn）記者胡雅文 北京報道3月20日、A株市場では4700株以上が下落し、上海総合指数は4000ポイントを割り込み、年内の新低を記録した。最近大幅に調整されたリチウム電池セクターは逆行して上昇し、市場の中で最も高い上昇率を示した。万得（Wind）データによると、この日にリチウム電解液、ナトリウムイオン電池、エネルギー貯蔵および動力電池の指数はそれぞれ2％超の上昇を記録し、上流・中流のリチウム材料やリチウム鉱山セクターも同時に上昇した。石大勝華（603026.SH）や上能電気（300827.SZ）など複数の銘柄がストップ高となった。しかしながら、新エネルギーセクターは最近激しい変動を見せており、全体としては依然下落傾向にある。3月17日、万得エネルギー貯蔵指数は3.43％下落し、今週（3月16日から3月20日まで）の最大の一日下落幅を記録した。前海開源基金のチーフエコノミスト兼ファンドマネージャーの楊徳龍は『華夏時報』の記者に対し、「最近、A株市場は中東の紛争激化の影響を受けており、市場は一時大きく調整したが、これは短期的な状況に過ぎず、市場全体の緩やかな上昇や長期的な上昇の流れには変化はない。経済の転換過程において、業界の差別化は確かに激しく、新興産業は日々大量の資本流入を引きつけている。技術革新の方向性としては、ロボット、チップ、エネルギー貯蔵などの分野や、AIに淘汰されない電力設備や非鉄金属などの重資産産業に重点的に注目すべきだ」と述べた。下落後の反発今週、上海総合指数は一貫して下落し、4000ポイントを割り込み、2026年初頭の水準にまで戻った。クラウドコンピューティング、データセキュリティ、フィンテックなどの指数が次々と下落する一方で、新エネルギーセクターは逆行して上昇した。3月20日の昼間、多くのリチウム電池関連セクターは一時3％超の上昇を見せたが、終盤にかけて明らかに調整され、上昇幅は約2％に縮小した。リチウム関連セクターの一日のパフォーマンスを見ると、エネルギー貯蔵セクターの個別銘柄は明らかに強い上昇を示し、同時にセクター内で構造的な差異も見られ、全体の上昇トレンドではなかった。構成銘柄57銘柄のうち、36銘柄が上昇し、21銘柄が下落、11銘柄は8％超の上昇を記録した。3月20日の終値時点で、エネルギー貯蔵セクターの上能電気は20％のストップ高を達成し、永臻股份（603381.SH）、豪鵬科技（001283.SZ）、正泰電源（権利保護のための表示）（002150.SZ）は10％のストップ高を獲得、錦浪科技（300763.SZ）、昱能科技（688348.SH）、鹏辉能源（300438.SZ）も10％超の上昇を見せた。さらに、リチウム電解液セクターの石大勝華も10％のストップ高となった。今週、エネルギー貯蔵セクターは変動性が高く、深い下落の後に反発し再び調整された。3月17日、万得エネルギー貯蔵指数は3.43％下落し、最大の一日下落幅を記録した。3月18日には指数の取引額が一時703.53億元と最低を記録した。しかし、3月20日には資金が明らかに流入し、エネルギー貯蔵セクターは2.47％上昇、取引額は1340.66億元に達し、取引株数は2.271億株と今週最高水準を記録したが、終盤の下落は市場の意見の分裂を反映している。セクターのパフォーマンスと同様に、構成銘柄も大きな変動を見せた。上能電気は3月18日に37.2元まで下落したが、3月20日には44.93元に回復した。錦浪科技は3月17日に97.3元まで下落し、3月20日には119.5元で終えた。昱能科技は3月17日に56.26元まで下落したが、3月20日には65.55元に上昇した。銅、アルミニウム、リチウムなどの非鉄金属セクターの下落について、楊徳龍は「非鉄金属は典型的な高弾性商品であり、上昇局面では大きく値上がりしやすく、下落局面では資金の集中売りに遭いやすい。前期の価格上昇が明らかであったことに加え、中東の紛争激化により市場のリスク回避ムードが高まったため、投資家のリスク許容度は低下している。短期的には、非鉄金属セクターは全体として調整局面にあり、資金は重資産・低淘汰率の分野に向かっている。例えば電力、電網設備、鉄道などの重資産セクターは、伝統的なブルーチップ株であり、評価は低く、配当利回りは高い」と述べた。短期的な博弈は続く複数の証券会社は3月のリサーチ報告書で、中東の紛争激化が最近の市場の変動と資金の循環の主な原因だと指摘している。中信建投証券は、「米国とイスラエルによるイランへの軍事攻撃は世界の株式市場に震動を引き起こし、投資家は戦争の今後の影響について意見が分かれている。紛争の激化により、世界のエネルギー供給の不確実性が増し、リスク回避のムードが急速に高まり、資金は株式などのリスク資産から金やドルなどの安全資産へと移行している。ただし、過去20年の中東における7回の重大紛争の中で、A株のセンチメントの下落サイクルは一般的に短く、現在の市場調整は十分に行き渡っており、中長期的なトレンドは短期的な地政学的紛争に左右されていない」と分析している。週初の深い調整を経た後、なぜ3月20日に資金が再流入したのか。一部企業の見解によると、業界内に新たな情報はない。3月20日、錦浪科技の関係者は『華夏時報』の記者に対し、「年初から、当社の需要や生産計画は順調で、特に異常はない。欧米市場の需要状況については直接断言できないが、引き続き注視していく必要がある」と述べた。業界全体を見ると、産業側からいくつかの積極的なシグナルが出ており、3月の生産再開のニュースは信頼感を高める触媒となった。複数の証券会社は、リチウム電池産業チェーンの3月の事前生産計画が明らかに改善したと指摘している。大東時代のシンクタンクは、上位20の電池メーカーを調査し、データによると、2026年3月の中国のリチウム電池市場の生産予定総量は約219ギガワット時で、前月比16.5％増加し、そのうちエネルギー貯蔵用電池の生産比率は40.6％に上昇している。世界全体のリチウム電池生産量は約232ギガワット時で、前月比19％増となっている。万聯証券のリサーチレポートは、「エネルギー貯蔵はリチウム電池の出荷増加の重要な推進力の一つだ。2026年には、国内で安定的に成長し、海外では多地点で同時進行するパターンが期待される。現在、国内のエネルギー貯蔵プロジェクトの収益率は向上し、入札規模も高い成長を維持しており、設置需要は安定的に増加すると見られる。海外では、米国のデータセンター建設が加速し、エネルギー貯蔵の需要を喚起している。ヨーロッパでは大規模な貯蔵需要が旺盛で、長期的な成長の確実性も高い。中東やオーストラリアなどの新興市場では政策支援があり、大規模貯蔵や家庭用貯蔵の需要が高まっている」と述べている。錦浪科技は、世界第3位の逆変器（インバーター）メーカーであり、これまでエネルギー貯蔵システム分野にはあまり関与してこなかったが、2025年第4四半期以降、同社は商業用の大容量逆変器の販売に加え、工業・商業用のエネルギー貯蔵システムも展開し、2026年1月から本格的に出荷を開始している。現在、生産は増加段階にある。今年3月、錦浪科技は投資者調査に対し、「エネルギー貯蔵システムは今年の主要な戦略的増加要素であり、輸出を中心に展開している。欧州は依然として海外市場の第一位であり、新興市場は主に東南アジアやアフリカ地域を中心としている。商業用エネルギー貯蔵市場には巨大な潜在性があるが、現時点では基盤が小さく、今後3年で急速に成長する見込みだ」と述べた。注目すべきは、エネルギー貯蔵市場の強者が引き続き優位を保つ傾向だ。大東時代のシンクタンクは、「供給体制は『コア生産ラインはフル稼働、周辺ラインは休止状態』という状況にあり、トップ企業のエネルギー貯蔵電池の注文増加は全産業の増加の70％以上を占めている。増加需要は314Ah以上の大型製品に集中し、中小サイズのエネルギー貯蔵電池の市場空間は縮小し続けている。トップ企業のエネルギー貯蔵生産ラインは年初から一度も停止しておらず、一部工場は春節期間中も三交代制の生産を維持している。一方、小容量の消費電池や低需要のニッチな動力電池の生産ラインの復旧率は50％から60％にとどまり、多くの二・三線メーカーの遅れた生産能力は直接停止され、市場から完全に退出している」と指摘している。編集：李未来 主任編集：張豫寧
大きく上昇し大きく下落！リチウム電池セクターは激しく揺れ動き、空売りの短期的な優位性は依然として続いている
こちらが完全かつ正確な翻訳です。
本日（chinatimes.net.cn）記者胡雅文 北京報道
3月20日、A株市場では4700株以上が下落し、上海総合指数は4000ポイントを割り込み、年内の新低を記録した。最近大幅に調整されたリチウム電池セクターは逆行して上昇し、市場の中で最も高い上昇率を示した。万得（Wind）データによると、この日にリチウム電解液、ナトリウムイオン電池、エネルギー貯蔵および動力電池の指数はそれぞれ2％超の上昇を記録し、上流・中流のリチウム材料やリチウム鉱山セクターも同時に上昇した。石大勝華（603026.SH）や上能電気（300827.SZ）など複数の銘柄がストップ高となった。
しかしながら、新エネルギーセクターは最近激しい変動を見せており、全体としては依然下落傾向にある。3月17日、万得エネルギー貯蔵指数は3.43％下落し、今週（3月16日から3月20日まで）の最大の一日下落幅を記録した。前海開源基金のチーフエコノミスト兼ファンドマネージャーの楊徳龍は『華夏時報』の記者に対し、「最近、A株市場は中東の紛争激化の影響を受けており、市場は一時大きく調整したが、これは短期的な状況に過ぎず、市場全体の緩やかな上昇や長期的な上昇の流れには変化はない。経済の転換過程において、業界の差別化は確かに激しく、新興産業は日々大量の資本流入を引きつけている。技術革新の方向性としては、ロボット、チップ、エネルギー貯蔵などの分野や、AIに淘汰されない電力設備や非鉄金属などの重資産産業に重点的に注目すべきだ」と述べた。
下落後の反発
今週、上海総合指数は一貫して下落し、4000ポイントを割り込み、2026年初頭の水準にまで戻った。クラウドコンピューティング、データセキュリティ、フィンテックなどの指数が次々と下落する一方で、新エネルギーセクターは逆行して上昇した。3月20日の昼間、多くのリチウム電池関連セクターは一時3％超の上昇を見せたが、終盤にかけて明らかに調整され、上昇幅は約2％に縮小した。
リチウム関連セクターの一日のパフォーマンスを見ると、エネルギー貯蔵セクターの個別銘柄は明らかに強い上昇を示し、同時にセクター内で構造的な差異も見られ、全体の上昇トレンドではなかった。構成銘柄57銘柄のうち、36銘柄が上昇し、21銘柄が下落、11銘柄は8％超の上昇を記録した。3月20日の終値時点で、エネルギー貯蔵セクターの上能電気は20％のストップ高を達成し、永臻股份（603381.SH）、豪鵬科技（001283.SZ）、正泰電源（権利保護のための表示）（002150.SZ）は10％のストップ高を獲得、錦浪科技（300763.SZ）、昱能科技（688348.SH）、鹏辉能源（300438.SZ）も10％超の上昇を見せた。さらに、リチウム電解液セクターの石大勝華も10％のストップ高となった。
今週、エネルギー貯蔵セクターは変動性が高く、深い下落の後に反発し再び調整された。3月17日、万得エネルギー貯蔵指数は3.43％下落し、最大の一日下落幅を記録した。3月18日には指数の取引額が一時703.53億元と最低を記録した。しかし、3月20日には資金が明らかに流入し、エネルギー貯蔵セクターは2.47％上昇、取引額は1340.66億元に達し、取引株数は2.271億株と今週最高水準を記録したが、終盤の下落は市場の意見の分裂を反映している。
セクターのパフォーマンスと同様に、構成銘柄も大きな変動を見せた。上能電気は3月18日に37.2元まで下落したが、3月20日には44.93元に回復した。錦浪科技は3月17日に97.3元まで下落し、3月20日には119.5元で終えた。昱能科技は3月17日に56.26元まで下落したが、3月20日には65.55元に上昇した。
銅、アルミニウム、リチウムなどの非鉄金属セクターの下落について、楊徳龍は「非鉄金属は典型的な高弾性商品であり、上昇局面では大きく値上がりしやすく、下落局面では資金の集中売りに遭いやすい。前期の価格上昇が明らかであったことに加え、中東の紛争激化により市場のリスク回避ムードが高まったため、投資家のリスク許容度は低下している。短期的には、非鉄金属セクターは全体として調整局面にあり、資金は重資産・低淘汰率の分野に向かっている。例えば電力、電網設備、鉄道などの重資産セクターは、伝統的なブルーチップ株であり、評価は低く、配当利回りは高い」と述べた。
短期的な博弈は続く
複数の証券会社は3月のリサーチ報告書で、中東の紛争激化が最近の市場の変動と資金の循環の主な原因だと指摘している。中信建投証券は、「米国とイスラエルによるイランへの軍事攻撃は世界の株式市場に震動を引き起こし、投資家は戦争の今後の影響について意見が分かれている。紛争の激化により、世界のエネルギー供給の不確実性が増し、リスク回避のムードが急速に高まり、資金は株式などのリスク資産から金やドルなどの安全資産へと移行している。ただし、過去20年の中東における7回の重大紛争の中で、A株のセンチメントの下落サイクルは一般的に短く、現在の市場調整は十分に行き渡っており、中長期的なトレンドは短期的な地政学的紛争に左右されていない」と分析している。
週初の深い調整を経た後、なぜ3月20日に資金が再流入したのか。一部企業の見解によると、業界内に新たな情報はない。3月20日、錦浪科技の関係者は『華夏時報』の記者に対し、「年初から、当社の需要や生産計画は順調で、特に異常はない。欧米市場の需要状況については直接断言できないが、引き続き注視していく必要がある」と述べた。
業界全体を見ると、産業側からいくつかの積極的なシグナルが出ており、3月の生産再開のニュースは信頼感を高める触媒となった。複数の証券会社は、リチウム電池産業チェーンの3月の事前生産計画が明らかに改善したと指摘している。大東時代のシンクタンクは、上位20の電池メーカーを調査し、データによると、2026年3月の中国のリチウム電池市場の生産予定総量は約219ギガワット時で、前月比16.5％増加し、そのうちエネルギー貯蔵用電池の生産比率は40.6％に上昇している。世界全体のリチウム電池生産量は約232ギガワット時で、前月比19％増となっている。
万聯証券のリサーチレポートは、「エネルギー貯蔵はリチウム電池の出荷増加の重要な推進力の一つだ。2026年には、国内で安定的に成長し、海外では多地点で同時進行するパターンが期待される。現在、国内のエネルギー貯蔵プロジェクトの収益率は向上し、入札規模も高い成長を維持しており、設置需要は安定的に増加すると見られる。海外では、米国のデータセンター建設が加速し、エネルギー貯蔵の需要を喚起している。ヨーロッパでは大規模な貯蔵需要が旺盛で、長期的な成長の確実性も高い。中東やオーストラリアなどの新興市場では政策支援があり、大規模貯蔵や家庭用貯蔵の需要が高まっている」と述べている。
錦浪科技は、世界第3位の逆変器（インバーター）メーカーであり、これまでエネルギー貯蔵システム分野にはあまり関与してこなかったが、2025年第4四半期以降、同社は商業用の大容量逆変器の販売に加え、工業・商業用のエネルギー貯蔵システムも展開し、2026年1月から本格的に出荷を開始している。現在、生産は増加段階にある。今年3月、錦浪科技は投資者調査に対し、「エネルギー貯蔵システムは今年の主要な戦略的増加要素であり、輸出を中心に展開している。欧州は依然として海外市場の第一位であり、新興市場は主に東南アジアやアフリカ地域を中心としている。商業用エネルギー貯蔵市場には巨大な潜在性があるが、現時点では基盤が小さく、今後3年で急速に成長する見込みだ」と述べた。
注目すべきは、エネルギー貯蔵市場の強者が引き続き優位を保つ傾向だ。大東時代のシンクタンクは、「供給体制は『コア生産ラインはフル稼働、周辺ラインは休止状態』という状況にあり、トップ企業のエネルギー貯蔵電池の注文増加は全産業の増加の70％以上を占めている。増加需要は314Ah以上の大型製品に集中し、中小サイズのエネルギー貯蔵電池の市場空間は縮小し続けている。トップ企業のエネルギー貯蔵生産ラインは年初から一度も停止しておらず、一部工場は春節期間中も三交代制の生産を維持している。一方、小容量の消費電池や低需要のニッチな動力電池の生産ラインの復旧率は50％から60％にとどまり、多くの二・三線メーカーの遅れた生産能力は直接停止され、市場から完全に退出している」と指摘している。
編集：李未来 主任編集：張豫寧