中金财富期货：霍尔木兹海峡关闭 原油价格抬升

新春の始まりとともに、国際原油市場は重要な分岐点に差し掛かっています。マクロ経済の下振れ圧力、中東戦争の勃発、利下げ期待の繰り返しなどが影響しています。原油はリスク感応度の高い資産として、この複雑な環境下でその価格動向は不確実性やボラティリティの拡大を反映しています。現在、ホルムズ海峡は依然として不可抗力による閉鎖状態にあり、事態は第四次石油危機へと進展しています。2025年通年の統計によると、ペルシャ湾沿岸国がホルムズ海峡を通じて輸出する原油および精製品の合計は1867.2万バレル/日で、世界輸出総量の27.1％を占めています。そのうち原油とコンデンセートの輸出量は1500.7万バレル/日で、世界輸出の34.5％です。具体的な流通先を見ると、アジア市場では中国、インド、日本、韓国の主要買い手が占める割合がほぼ70％に上昇しており、特に中国の占める割合は30.6％に達しています。以前の紅海危機時には商船が喜望峰を迂回して代替できましたが、ホルムズ海峡はペルシャ湾の原油輸出にとって不可欠な航路です。一部の航運保険会社は戦争保険をキャンセルしており、運賃の上昇はSC原油先物を代表とする現地価格の上昇を明確に促進しています。（中金财富期货）