JPモルガン・チェース (JPM.US)が57億5000万ドルの融資売却を開始、エレクトロニック・アーツ (EA.US)の巨額な民営化を支援

ウォール街の銀行を率いるモルガン・スタンレー（JPM.US）は、ビデオゲームメーカーのエレクトロニック・アーツ（EA.US）の買収を支援するため、57億5000万ドルのクロスボーダー・レバレッジローンの販売計画を開始しました。これは同種取引の中で最大規模の一つです。エレクトロニック・アーツは、プライベート・エクイティの銀湖キャピタル、サウジアラビア公共投資基金（PIF）、およびアフィニティ・パートナーズからなる財団に買収されます。後者は米国大統領トランプの義理の息子ジャレッド・クシュナーが管理しています。この取引の評価額は約550億ドルです。

40億ドルのローンは約98.50セントの割引価格で販売され、投資家は1ドルの額面に対して0.985ドルしか支払わないことになります。この割引は、投資家の実質的なリターンを高めるために設定されており、550億ドルの総額を持つこの取引による信用圧力を補う狙いがあります。割引に加え、このローンの金利は基準金利より3.50〜3.75ポイント高く設定されています。

この40億ドルは、モルガン・スタンレーが主導する57億5000万ドルのドル建てローンの一部であり、また約17億5000万ドルのユーロ建てローンも含まれます。モルガン・スタンレーは同様の価格条件で、約17.5億ドル（15.3億ユーロ）のローンも販売しています。事情通によると、貸し手は米東部時間の火曜日午前10時に電話会議を開催し、この取引について議論します。貸し手の締め切りは3月23日です。

これらすべての債務商品は、銀湖キャピタル、PIF、アフィニティ・パートナーズによるエレクトロニック・アーツ買収を支える基盤資金を構成しています。モルガン・スタンレーは、米国銀行、シティバンク、ゴールドマン・サックスなど約20の貸し手とともに、200億ドルの債務を負担します。これは史上最大規模の買収コミットメントの一つです。

この取引は、2007年の約450億ドルのTXU買収を超える史上最大のレバレッジ買収の一つであり、ウォール街が経済懸念や過大評価の問題に直面しながらも、大規模な取引を支援し続けていることを示しています。

今年のM&A関連の融資は非常に活発になると予想されており、これまでのハイライトは、72.5億ドルのホロジック社買収取引で、2021年以来最大のレバレッジローンとなっています。

しかし、イラン戦争や人工知能の破壊的な影響による市場の動揺により、エレクトロニック・アーツの資金調達は投資家の意欲を試すことになり、これらの動揺は二次ローンの価格を大きく傷つけています。