AI・超巨薬物時代は医薬品業界の競争をどのように再構築するのか？山河に勝景を残し、我々は再び登る。医薬品の販売成長もまた、「江山代有人才出、各領風騷三五年」の法則に従う。2025年、売上高の伸びが最も早い10品目の合計新規収入は470億ドル（年増分、総売上高ではない）となる。ランキングの構造は非常に明快だ：2つの代謝薬（4ブランド）が未曾有の規模の増分をもたらし、その他の薬剤の成長は免疫・炎症・腫瘍分野の成熟した代表薬の既存患者層への浸透と適応症拡大による新規患者獲得によるものだ。単品の増分を見ると、2025年のトップ10は以下の通り：Mounjaro（114.25億ドル）、Zepbound（86.16億ドル）、Skyrizi（58.44億ドル）、Dupixent（49.08億ドル）、Wegovy（43.04億ドル）、Ozempic（31.72億ドル）、Darzalex（26.81億ドル）、Rinvoq（23.33億ドル）、Keytruda（21.98億ドル）、Kisqali（17.5億ドル）。出典：FirstWord Pharmaこのランキングの核心的なシグナルは非常に顕著だ：成長の決定要因は、巨大な患者基盤と長期服用ニーズの両方を満たすことができる慢性疾患の大市場にますます集中している。代謝疾患と肥満分野がこの点を最も徹底的に示している。**01****年増分トップ品分析****1.テルポチタド：高く舞い上がる者九万里**2025年、テルポチタドの年間新規収入は200億ドル超となり、Mounjaroが114億ドル、Zepboundが86億ドルを占める。この新規規模は、大手製薬企業の年間成長構造を変えるだけでなく、その形成方式も重要だ。糖尿病と肥満の2つの適応症が同時に拡大していることは、同一の生産・販売体制が2つの巨大な患者層に同期して拡大していることを意味し、単一市場の限界に依存しない新規獲得を可能にしている。この構造は規模の効果を直接拡大し、供給チェーンの増産、処方チャネルの拡大、患者獲得コストの低減を両ブランド間で共有できるため、高い基数のまま収益を継続的に拡大しやすくなる。テルポチタドは1年で新規収入を200億ドル超に押し上げ、シミグルチドも同年に著しい成長を見せた。しかし、リーディング製品の年間新規と追随者との差が百億ドル規模に拡大すると、競争は新たな段階に入る：効果差の議論から、供給能力とカバレッジ拡大能力の争いへと移行する。新規収入の差が大きいほど、実世界での使用経験や臨床の慣性、支払い交渉における価格交渉力の優位性が蓄積しやすく、追随者はより強い新規動力を用いて逆転を図る必要が出てくる。**2.シミグルチド：成長鈍化**2025年のシミグルチドの新規収入も依然として業界トップクラスだ。Wegovyが43億ドル、Ozempicが32億ドルで、合計約75億ドル。トップ10の中では十分に上位の成績だ。テルポチタドと比較すると、その差はすでに百億ドル規模に拡大しており、リーディングと追随者の年間新規は同じ規模ではなくなる。この差は競争のロジックを変える。需要基盤が十分に大きい場合、年間新規の上限は供給能力により決まる。生産能力の安定性、処方チャネルの深さ、患者の治療開始・維持の効率性だ。新規収入の差が持続する限り、実世界での使用経験や支払い交渉、処方の慣性においてリーディング製品の優位性は蓄積しやすい。一方、成長が期待通りに伸びないと、資本市場の評価や企業ガバナンスに早期に影響しやすく、経営層のプレッシャーも顕在化しやすい。2026年初頭、投与形態が新たな変数となる。経口Wegovyは2026年1月に早期上市段階に入り、礼来的口服GLP-1分子orforglipronも翌月に規制進展が見込まれる。両者は同じ目標に向かい、到達可能な患者層を拡大し、長期服薬のハードルを下げ、次段階の新規獲得の余地を広げる。**3.SkyriziとRinvoq：後修美楽時代の免疫柱が適応症拡大で放量**Skyriziは2025年に58億ドルの新規収入を得て3位に、Rinvoqは23億ドルでトップ10入り。両製品はアッヴィの修美楽後の最重要免疫成長柱を構成する。Skyriziの拡大は複数の臨床シナリオからの寄与によるもので、乾癬・乾癬性関節炎の安定した処方基盤を提供し、炎症性腸疾患の処方拡大も新規規模を押し上げている。この成長はプラットフォーム型資産の拡張に近い。適応症の範囲が広がるほど、新規患者は分散し、単一の市場の変動に左右されにくくなる。2026年中頃からは、J&Jの経口IL-23阻害剤icotrokinraが競争に新たな変化をもたらす可能性がある。経口治療の導入は、新規患者の選択に影響を与えることが多く、その効果は効果と安全性、医師の処方習慣、支払い側のカバレッジに依存する。現時点では、新規曲線はより激しい競争環境に直面する可能性が高い。**4.Dupixent：時を待たず、上位を狙う**Dupixentは2025年に約49億ドルの新規収入を獲得。この数字は、どの大手製薬企業の決算でも年間成長を左右するほどの規模だ。単一製品で1年に50億ドル近い新規収入をもたらすことは、企業全体の収益弾力性がこの資産の継続的な拡大に大きく依存していることを示す。この成長の基盤は、多疾患にわたる患者層の拡大にある。アレルギー性・炎症性疾患は長期服用の特性を持ち、処方ルートが安定すれば、治療継続期間も長くなるため、新規患者と既存患者の両方が収益拡大を促進する。こうした資産にとって、新規規模は短期的な刺激ではなく、治療対象の持続的拡大の結果だ。リスクは今の成長ではなく、時間軸にある。特許独占期間は21世紀30年代前半に終了予定であり、後継品の開発にかけられる時間は限られる。高い成長を毎年維持するほど、代替品の規模も大きくなる必要があり、資本市場はこの時間的制約を織り込む。経営層のプレッシャーもこれに集中する。**02****がん薬：投与経路と適応症拡大**Keytrudaは2025年に317億ドルの収入を達成し、依然業界トップだが、年間新規は約22億ドルと、過去10年で最低水準に近い。300億ドル超の基盤を持つ製品にとって、新規規模の縮小は浸透率の上限に近づいたことを意味し、今後は剤型の最適化や使用シナリオの調整に依存する。皮下注射版の導入はその一環で、治療の利便性向上と2028年の特許切れ前に患者構造を安定させる狙いだ。Darzalexは2025年に約27億ドルの新規収入を得た。成長の核は治療ラインの前倒しと患者層の拡大にある。多発性骨髄腫は長期管理が必要な血液腫瘍で、早期治療開始により薬剤使用期間は長くなる。新たな適応症の追加により、患者層はより早期段階へと拡大し、収益の長期支えも期待できる。Kisqaliは2025年に17.5億ドルの新規収入を獲得。これは補助療法適応症の拡大によるもので、ER陽性・HER2陰性乳がん患者を対象とする。従来の進行・転移性の場面から、補助療法へとシフトすることで、患者数は増え、治療の標準化と処方の集中化が進む。今後、最も売れる薬の一つになると予測されており、その鍵はこの補助療法患者層の浸透と治療継続性にかかる。**03****超巨薬の支配時代**代謝・肥満関連の4ブランドは合計275.17億ドルの新規増分を生み出し、全体の58.3%を占める。これは、巨大な慢性疾患患者層と治療継続性の高い肥満治療の二つの安定した需要曲線に基づく。これらは長期的な収益を生むため、短期的な治療よりも持続的な収入源となる。免疫炎症領域のSkyrizi、Dupixent、Rinvoqは合計130.85億ドルを生み出し、全体の27.7%。この増分は多適応症と処方浸透の重ね合わせによるもので、複数の疾患にわたる安定した処方基盤が新規患者の分散を促し、競争の波乱を抑える。腫瘍薬は合計66.29億ドルで、全体の14%。これらは基盤が高く臨床パスが成熟しており、治療ラインの前倒しや適応症拡大、患者層の拡大による増分だ。市場の空白を埋めるだけでなく、既存の治療枠を拡大することで成長している。売上増分が百億ドル規模になると、医薬品開発は超巨薬の支配時代に突入したことを示す。主要企業は今後、これらの百億ドル増分を取り込める黄金領域に集中する。第一に、長期治療が必要な巨大慢性疾患患者層。第二に、複数疾患にまたがるプラットフォーム型のメカニズム。第三に、長期服薬のハードルを下げる投与経路と剤型戦略。第四に、供給と商業化の拡張性を持つ生産・流通体制だ。こうした超巨品種の支配のもと、業界の競争は規模競争に近づく。研究開発の優先順位は、確実性と増分上限の高いプロジェクトに集中し、中規模で拡大余地の乏しいものは資源を得にくくなる。M&Aやライセンスも、超巨薬の補完資産（適応症拡大、後続剤型、併用療法、長期放量を支える製造能力）に偏る。これらの百億ドル規模の増分は、今後数年の研究・商業化の重点を再形成している。> 参照> > King, S. Vital Signs: Pharma's fastest growing drugs. FirstWord Pharma. 02.03.2026.声明：本内容は医薬業界の情報伝達のみを目的とし、著者の独立した見解を示すものであり、薬智網の立場を代表するものではありません。転載の際は、必ず著者名と出典を明記してください。
2025年医薬品売上増加額TOP10
AI・超巨薬物時代は医薬品業界の競争をどのように再構築するのか？
山河に勝景を残し、我々は再び登る。医薬品の販売成長もまた、「江山代有人才出、各領風騷三五年」の法則に従う。
2025年、売上高の伸びが最も早い10品目の合計新規収入は470億ドル（年増分、総売上高ではない）となる。ランキングの構造は非常に明快だ：2つの代謝薬（4ブランド）が未曾有の規模の増分をもたらし、その他の薬剤の成長は免疫・炎症・腫瘍分野の成熟した代表薬の既存患者層への浸透と適応症拡大による新規患者獲得によるものだ。
単品の増分を見ると、2025年のトップ10は以下の通り：Mounjaro（114.25億ドル）、Zepbound（86.16億ドル）、Skyrizi（58.44億ドル）、Dupixent（49.08億ドル）、Wegovy（43.04億ドル）、Ozempic（31.72億ドル）、Darzalex（26.81億ドル）、Rinvoq（23.33億ドル）、Keytruda（21.98億ドル）、Kisqali（17.5億ドル）。
出典：FirstWord Pharma
このランキングの核心的なシグナルは非常に顕著だ：成長の決定要因は、巨大な患者基盤と長期服用ニーズの両方を満たすことができる慢性疾患の大市場にますます集中している。代謝疾患と肥満分野がこの点を最も徹底的に示している。
01
年増分トップ品分析
1.テルポチタド：高く舞い上がる者九万里
2025年、テルポチタドの年間新規収入は200億ドル超となり、Mounjaroが114億ドル、Zepboundが86億ドルを占める。この新規規模は、大手製薬企業の年間成長構造を変えるだけでなく、その形成方式も重要だ。糖尿病と肥満の2つの適応症が同時に拡大していることは、同一の生産・販売体制が2つの巨大な患者層に同期して拡大していることを意味し、単一市場の限界に依存しない新規獲得を可能にしている。この構造は規模の効果を直接拡大し、供給チェーンの増産、処方チャネルの拡大、患者獲得コストの低減を両ブランド間で共有できるため、高い基数のまま収益を継続的に拡大しやすくなる。
テルポチタドは1年で新規収入を200億ドル超に押し上げ、シミグルチドも同年に著しい成長を見せた。しかし、リーディング製品の年間新規と追随者との差が百億ドル規模に拡大すると、競争は新たな段階に入る：効果差の議論から、供給能力とカバレッジ拡大能力の争いへと移行する。新規収入の差が大きいほど、実世界での使用経験や臨床の慣性、支払い交渉における価格交渉力の優位性が蓄積しやすく、追随者はより強い新規動力を用いて逆転を図る必要が出てくる。
2.シミグルチド：成長鈍化
2025年のシミグルチドの新規収入も依然として業界トップクラスだ。Wegovyが43億ドル、Ozempicが32億ドルで、合計約75億ドル。トップ10の中では十分に上位の成績だ。テルポチタドと比較すると、その差はすでに百億ドル規模に拡大しており、リーディングと追随者の年間新規は同じ規模ではなくなる。
この差は競争のロジックを変える。需要基盤が十分に大きい場合、年間新規の上限は供給能力により決まる。生産能力の安定性、処方チャネルの深さ、患者の治療開始・維持の効率性だ。新規収入の差が持続する限り、実世界での使用経験や支払い交渉、処方の慣性においてリーディング製品の優位性は蓄積しやすい。一方、成長が期待通りに伸びないと、資本市場の評価や企業ガバナンスに早期に影響しやすく、経営層のプレッシャーも顕在化しやすい。
2026年初頭、投与形態が新たな変数となる。経口Wegovyは2026年1月に早期上市段階に入り、礼来的口服GLP-1分子orforglipronも翌月に規制進展が見込まれる。両者は同じ目標に向かい、到達可能な患者層を拡大し、長期服薬のハードルを下げ、次段階の新規獲得の余地を広げる。
3.SkyriziとRinvoq：後修美楽時代の免疫柱が適応症拡大で放量
Skyriziは2025年に58億ドルの新規収入を得て3位に、Rinvoqは23億ドルでトップ10入り。両製品はアッヴィの修美楽後の最重要免疫成長柱を構成する。Skyriziの拡大は複数の臨床シナリオからの寄与によるもので、乾癬・乾癬性関節炎の安定した処方基盤を提供し、炎症性腸疾患の処方拡大も新規規模を押し上げている。
この成長はプラットフォーム型資産の拡張に近い。適応症の範囲が広がるほど、新規患者は分散し、単一の市場の変動に左右されにくくなる。2026年中頃からは、J&Jの経口IL-23阻害剤icotrokinraが競争に新たな変化をもたらす可能性がある。経口治療の導入は、新規患者の選択に影響を与えることが多く、その効果は効果と安全性、医師の処方習慣、支払い側のカバレッジに依存する。現時点では、新規曲線はより激しい競争環境に直面する可能性が高い。
4.Dupixent：時を待たず、上位を狙う
Dupixentは2025年に約49億ドルの新規収入を獲得。この数字は、どの大手製薬企業の決算でも年間成長を左右するほどの規模だ。単一製品で1年に50億ドル近い新規収入をもたらすことは、企業全体の収益弾力性がこの資産の継続的な拡大に大きく依存していることを示す。
この成長の基盤は、多疾患にわたる患者層の拡大にある。アレルギー性・炎症性疾患は長期服用の特性を持ち、処方ルートが安定すれば、治療継続期間も長くなるため、新規患者と既存患者の両方が収益拡大を促進する。こうした資産にとって、新規規模は短期的な刺激ではなく、治療対象の持続的拡大の結果だ。
リスクは今の成長ではなく、時間軸にある。特許独占期間は21世紀30年代前半に終了予定であり、後継品の開発にかけられる時間は限られる。高い成長を毎年維持するほど、代替品の規模も大きくなる必要があり、資本市場はこの時間的制約を織り込む。経営層のプレッシャーもこれに集中する。
02
がん薬：投与経路と適応症拡大
Keytrudaは2025年に317億ドルの収入を達成し、依然業界トップだが、年間新規は約22億ドルと、過去10年で最低水準に近い。300億ドル超の基盤を持つ製品にとって、新規規模の縮小は浸透率の上限に近づいたことを意味し、今後は剤型の最適化や使用シナリオの調整に依存する。皮下注射版の導入はその一環で、治療の利便性向上と2028年の特許切れ前に患者構造を安定させる狙いだ。
Darzalexは2025年に約27億ドルの新規収入を得た。成長の核は治療ラインの前倒しと患者層の拡大にある。多発性骨髄腫は長期管理が必要な血液腫瘍で、早期治療開始により薬剤使用期間は長くなる。新たな適応症の追加により、患者層はより早期段階へと拡大し、収益の長期支えも期待できる。
Kisqaliは2025年に17.5億ドルの新規収入を獲得。これは補助療法適応症の拡大によるもので、ER陽性・HER2陰性乳がん患者を対象とする。従来の進行・転移性の場面から、補助療法へとシフトすることで、患者数は増え、治療の標準化と処方の集中化が進む。今後、最も売れる薬の一つになると予測されており、その鍵はこの補助療法患者層の浸透と治療継続性にかかる。
03
超巨薬の支配時代
代謝・肥満関連の4ブランドは合計275.17億ドルの新規増分を生み出し、全体の58.3%を占める。これは、巨大な慢性疾患患者層と治療継続性の高い肥満治療の二つの安定した需要曲線に基づく。これらは長期的な収益を生むため、短期的な治療よりも持続的な収入源となる。
免疫炎症領域のSkyrizi、Dupixent、Rinvoqは合計130.85億ドルを生み出し、全体の27.7%。この増分は多適応症と処方浸透の重ね合わせによるもので、複数の疾患にわたる安定した処方基盤が新規患者の分散を促し、競争の波乱を抑える。
腫瘍薬は合計66.29億ドルで、全体の14%。これらは基盤が高く臨床パスが成熟しており、治療ラインの前倒しや適応症拡大、患者層の拡大による増分だ。市場の空白を埋めるだけでなく、既存の治療枠を拡大することで成長している。
売上増分が百億ドル規模になると、医薬品開発は超巨薬の支配時代に突入したことを示す。
主要企業は今後、これらの百億ドル増分を取り込める黄金領域に集中する。第一に、長期治療が必要な巨大慢性疾患患者層。第二に、複数疾患にまたがるプラットフォーム型のメカニズム。第三に、長期服薬のハードルを下げる投与経路と剤型戦略。第四に、供給と商業化の拡張性を持つ生産・流通体制だ。
こうした超巨品種の支配のもと、業界の競争は規模競争に近づく。研究開発の優先順位は、確実性と増分上限の高いプロジェクトに集中し、中規模で拡大余地の乏しいものは資源を得にくくなる。M&Aやライセンスも、超巨薬の補完資産（適応症拡大、後続剤型、併用療法、長期放量を支える製造能力）に偏る。これらの百億ドル規模の増分は、今後数年の研究・商業化の重点を再形成している。
声明：本内容は医薬業界の情報伝達のみを目的とし、著者の独立した見解を示すものであり、薬智網の立場を代表するものではありません。転載の際は、必ず著者名と出典を明記してください。