$XAUT 【インド「ゴールデンマウンテン」覚醒：金融ローン熱潮が小売信用市場を再構築】 (1) インドの家庭は3万4000トンを超える金を保有し、その価値は約5兆ドルと推定されている。この膨大な蓄えが、国内で最も急成長している融資分野である金のローンに勢いをもたらしている。 (2) インドでは無担保ローンの規制強化、年初の金価格の大幅上昇、ローンの入手しやすさの向上、家庭の財務的プレッシャーの増加といった複数の要因により、金のローンは1年で倍以上に拡大し、4兆ルピー（約433億ドル）に達し、インドの小売ローンの第3位のカテゴリーとなった。 (3) 国際資本の流入も加速している。ベインキャピタルはインド第2位の金のローン提供企業であるマナプラム・ファイナンスの過半株式の買収を計画しており、三菱UFJフィナンシャル・グループもシュリラム・ファイナンスの20％株式を買収する予定で、後者は金のローン事業への投資を拡大している。 (4) 非銀行金融会社がこの熱狂の最大の恩恵を受けており、金のローン総額のほぼ半分を占めている。業界のリーダーであるマナプラム・ファイナンスとムトゥート・ファイナンスの株価は過去1年でそれぞれ24％と47％上昇し、主要株価指数を大きく上回った。 (5) 金のローンの利点は、審査が迅速で、敷居が低いことである。顧客は店舗に入ってから1時間以内にローンを受け取ることができ、信用スコアが低い場合でも、質の高い金を保有していれば、無担保ローンよりもはるかに低い金利で資金調達が可能である。 (6) しかし、従来の信用評価を回避したローンの急速な拡大は、家庭の財務的プレッシャーの増加を反映している可能性があるとともに、金融の成熟度の証とも見なされている。人々は遊休金を貨幣化し、便利で低コストな信用チャネルとして活用しているのである。