なぜ大砲が鳴ると金の価値が効かなくなるのか！金と銀の売却背後にある理由貴金属価格は史上最高値からの下落が加速し、金銀先物は木曜日に記録的な大幅下落を記録した。金は、インフレ期待の高まりと世界的な利下げ期待の消失の中で、最新の「犠牲者」となった。過去7取引日にわたり金価格は6回目の下落を見せ、木曜日には1オンスあたり289.20ドル下落し、5.9％の下落率となった。銀先物価格は1オンスあたり8.2％下落し、7取引日で約20％の下落を記録した。貴金属は一般的に安全資産と見なされており、戦争やインフレ、その他の市場の動揺時に投資家に安全保障を提供する。今年1月下旬には、金価格は1オンスあたり5,318.40ドルの終値記録を打ち立てた。では、なぜその後13％以上も下落したのか？投資家の見解を紹介する。金利主な理由の一つは：インフレ期待の高まりと世界的な利下げ期待の消失の中で、金は最新の「犠牲者」となった。通常、金利が低く、金を保有する機会コストも低い場合、金価格は上昇しやすい。しかし、金利が上昇すると、投資家は金を売却し、安定した収入をもたらす債券など他の資産に資金を振り向ける傾向がある。今週、米国と欧州の中央銀行は、金利の引き下げペースが投資家の予想を下回る可能性を示唆した。中東の戦争とそれに伴うエネルギーショックは、インフレと経済成長の見通しに影を落としている。State Street Investment Managementのグローバル金属戦略責任者アカッシュ・ドシは、「戦前、貨幣市場は米連邦準備制度が2回の利下げを行うと予測していた。今、市場の予想は今年は金融緩和政策が行われないことを反映している」と述べた。2022年にも類似の状況を目撃したことがあり、その時はロシアのウクライナ全面侵攻によりエネルギー価格が急騰し、インフレを促進した。その年の4月から10月にかけて、金価格は7ヶ月連続で下落した。個人投資家の熱意の冷却過去1年、個人投資家は金の上場投資信託（ETF）に多額の資金を投入していたが、今やその熱意が冷めつつある兆候が見られる。VandaTrackのデータによると、木曜日は個人投資家による最大の金ETFであるSPDRゴールドETFの連続6日間の売却日となった。この期間中、彼らは約1050万ドルの純売却を行った。昨年の1日あたり最高の買い入れ額3,680万ドルと比べると少額だが、アナリストはこの動きが個人投資家の金への投資関心の低下を示していると見ている。「賢い資金」も売却専門投資家も金属ポジションを縮小している。市場の動揺の中、商品取引アドバイザー（CTA）と呼ばれる、コンピュータアルゴリズムを用いて資産価格パターンを識別するトレンド追跡型のヘッジファンドが金のポジションを削減している。フランスのソシエテ・ジェネラルのコマーシャルブローカー部門のキャピタルコンサルタント、トム・ロベルは、「過去6ヶ月から1年の間に、CTAは間違いなく金の買い持ちを上昇トレンドに置いていた」と述べた。彼はさらに、「今は金に対して相対的に強気かもしれないが、リスク管理のためにこれらのポジションを大幅に縮小している」とも付け加えた。スタンダードチャータード銀行のグローバルコモディティリサーチ責任者、スキ・クーパーは、過去2年間に金銀価格が大きく上昇したことを踏まえ、一部の投資家は利益確定のために売却し、他の資産の損失を補填している可能性があると指摘した。例えば、株価の急落による追証通知などだ。彼女はまた、ドル高により資金を現金化したい投資家や、エネルギー株など新たに魅力的な投資先に資金を移したい投資家もいると述べた。クーパーは、「他の分野の流動性ニーズが、金の地政学的リスクプレミアムを上回り続けている」と語った。他の金属も下落売却に直面しているのは金と銀だけではない。取引量の少ない貴金属のプラチナとパラジウムは、それぞれ17％と15％下落した。工業用金属の銅とアルミニウムも価格が下落しており、投資家が世界経済成長の見通しを再調整している兆候だ。先月末、戦闘が勃発しホルムズ海峡が実質的に封鎖された後、アルミニウム価格は一時、史上高値に近い水準に急騰した。カタールはこの海峡を通じてアルミニウムと液化天然ガスを輸送しており、液化天然ガスは他地域の生産活動に必要な重要燃料だ。しかし今週、ロンドンのアルミニウム先物価格は5.7％下落した。商品取引会社Marexのアナリスト、エドワード・メイヤーは、「投資家は、世界経済の減速に伴い、一定の需要破壊が起きると結論付けている可能性がある」と述べた。
大砲が一発鳴ると黄金万両の価値がなくなる理由：金と銀の売却の背後にある原因
なぜ大砲が鳴ると金の価値が効かなくなるのか！金と銀の売却背後にある理由
貴金属価格は史上最高値からの下落が加速し、金銀先物は木曜日に記録的な大幅下落を記録した。金は、インフレ期待の高まりと世界的な利下げ期待の消失の中で、最新の「犠牲者」となった。
過去7取引日にわたり金価格は6回目の下落を見せ、木曜日には1オンスあたり289.20ドル下落し、5.9％の下落率となった。銀先物価格は1オンスあたり8.2％下落し、7取引日で約20％の下落を記録した。
貴金属は一般的に安全資産と見なされており、戦争やインフレ、その他の市場の動揺時に投資家に安全保障を提供する。今年1月下旬には、金価格は1オンスあたり5,318.40ドルの終値記録を打ち立てた。では、なぜその後13％以上も下落したのか？
投資家の見解を紹介する。
金利
主な理由の一つは：インフレ期待の高まりと世界的な利下げ期待の消失の中で、金は最新の「犠牲者」となった。
通常、金利が低く、金を保有する機会コストも低い場合、金価格は上昇しやすい。しかし、金利が上昇すると、投資家は金を売却し、安定した収入をもたらす債券など他の資産に資金を振り向ける傾向がある。
今週、米国と欧州の中央銀行は、金利の引き下げペースが投資家の予想を下回る可能性を示唆した。中東の戦争とそれに伴うエネルギーショックは、インフレと経済成長の見通しに影を落としている。
State Street Investment Managementのグローバル金属戦略責任者アカッシュ・ドシは、「戦前、貨幣市場は米連邦準備制度が2回の利下げを行うと予測していた。今、市場の予想は今年は金融緩和政策が行われないことを反映している」と述べた。
2022年にも類似の状況を目撃したことがあり、その時はロシアのウクライナ全面侵攻によりエネルギー価格が急騰し、インフレを促進した。その年の4月から10月にかけて、金価格は7ヶ月連続で下落した。
個人投資家の熱意の冷却
過去1年、個人投資家は金の上場投資信託（ETF）に多額の資金を投入していたが、今やその熱意が冷めつつある兆候が見られる。
VandaTrackのデータによると、木曜日は個人投資家による最大の金ETFであるSPDRゴールドETFの連続6日間の売却日となった。この期間中、彼らは約1050万ドルの純売却を行った。
昨年の1日あたり最高の買い入れ額3,680万ドルと比べると少額だが、アナリストはこの動きが個人投資家の金への投資関心の低下を示していると見ている。
「賢い資金」も売却
専門投資家も金属ポジションを縮小している。市場の動揺の中、商品取引アドバイザー（CTA）と呼ばれる、コンピュータアルゴリズムを用いて資産価格パターンを識別するトレンド追跡型のヘッジファンドが金のポジションを削減している。
フランスのソシエテ・ジェネラルのコマーシャルブローカー部門のキャピタルコンサルタント、トム・ロベルは、「過去6ヶ月から1年の間に、CTAは間違いなく金の買い持ちを上昇トレンドに置いていた」と述べた。彼はさらに、「今は金に対して相対的に強気かもしれないが、リスク管理のためにこれらのポジションを大幅に縮小している」とも付け加えた。
スタンダードチャータード銀行のグローバルコモディティリサーチ責任者、スキ・クーパーは、過去2年間に金銀価格が大きく上昇したことを踏まえ、一部の投資家は利益確定のために売却し、他の資産の損失を補填している可能性があると指摘した。例えば、株価の急落による追証通知などだ。彼女はまた、ドル高により資金を現金化したい投資家や、エネルギー株など新たに魅力的な投資先に資金を移したい投資家もいると述べた。
クーパーは、「他の分野の流動性ニーズが、金の地政学的リスクプレミアムを上回り続けている」と語った。
他の金属も下落
売却に直面しているのは金と銀だけではない。取引量の少ない貴金属のプラチナとパラジウムは、それぞれ17％と15％下落した。工業用金属の銅とアルミニウムも価格が下落しており、投資家が世界経済成長の見通しを再調整している兆候だ。
先月末、戦闘が勃発しホルムズ海峡が実質的に封鎖された後、アルミニウム価格は一時、史上高値に近い水準に急騰した。カタールはこの海峡を通じてアルミニウムと液化天然ガスを輸送しており、液化天然ガスは他地域の生産活動に必要な重要燃料だ。しかし今週、ロンドンのアルミニウム先物価格は5.7％下落した。
商品取引会社Marexのアナリスト、エドワード・メイヤーは、「投資家は、世界経済の減速に伴い、一定の需要破壊が起きると結論付けている可能性がある」と述べた。