華泰証券は、電子ガスはチップの重要な原料であり、ウエハー製造コストにおいてシリコンウェハーに次ぐ重要性を持つと指摘しています。新たな記憶技術、先進的な製造工程、先進的なパッケージングなどへの展開に伴い、TECHCETによると、2026年の世界の電子ガス市場規模は前年比+8%増の68億ドルに達する見込みです。華泰証券は、国内の記憶装置メーカーやウエハー工場の増産、中東などの地政学的紛争によるヘリウムなどの供給制限を背景に、2026年には中国の電子ガス業界の景気が加速すると考えています。2024年には、中国上場企業の電子ガス市場シェアは国内市場規模の40%を占めており、自主制御の要求の高まりや反ダンピングなどの事象をきっかけに、国産化率の向上が期待され、中国の主要電子ガス企業は十分に恩恵を受ける見込みです。### 全文**華泰 | 化学：供給と需要の好調により電子ガスの景気が加速**電子ガスはチップの重要な原料であり、ウエハー製造コストにおいてシリコンウェハーに次ぐ重要性を持つと指摘しています。新たな記憶技術、先進的な製造工程、先進的なパッケージングなどへの展開に伴い、TECHCETによると、2026年の世界の電子ガス市場規模は前年比+8%増の68億ドルに達する見込みです。華泰証券は、国内の記憶装置メーカーやウエハー工場の増産、中東などの地政学的紛争によるヘリウムなどの供給制限を背景に、2026年には中国の電子ガス業界の景気が加速すると考えています。2024年には、中国上場企業の電子ガス市場シェアは国内市場規模の40%を占めており、自主制御の要求の高まりや反ダンピングなどの事象をきっかけに、国産化率の向上が期待され、中国の主要電子ガス企業は十分に恩恵を受ける見込みです。**核心的な見解****中東の紛争が世界のヘリウム供給に影響、海外の備蓄増加によりヘリウムの価格と供給量がともに上昇**USGSによると、2024年のカタールのヘリウム埋蔵量/生産量は101億立方メートル/0.73億立方メートルであり、世界の19%/39%を占めています。中東情勢の影響で、3月以降供給が制限されています。Business Analytiqによると、3月の北東アジアのヘリウム価格は前月比+13%の147ドル/kgに上昇しています。近年、半導体や航空宇宙などの高速成長に伴い、ヘリウムの需要は継続的に増加しており、アジア太平洋地域が最大の需要市場となっています。中国、韓国、日本が主要な消費国であり、2025年の中国のヘリウム輸入の66%はカタールからのものです。世界的なヘリウム供給の逼迫に伴い、中国や韓国、日本の半導体企業はヘリウムなどの電子ガスの備蓄を加速させる可能性があり、ヘリウムの販売量と価格の上昇が見込まれます。中国のヘリウム企業やロシアの企業も恩恵を受ける可能性が高く、電子ガス業界の景気改善が期待されます。**電子ガスはチップ製造の重要原料であり、新たな需要が業界の景気を押し上げる可能性**電子ガスには電子用大宗ガスと電子特殊ガスがあり、集積回路などの産業で使用されます。SEMIによると、2020年の電子特殊ガスはウエハー製造コストの13%を占めており、シリコンウェハーに次ぐ重要性を持ちます。チップが3D NANDやHBMの多層構造、先進的な製造工程、先進的なパッケージングに進化する中、電子ガスの需要は今後も継続的に増加すると考えられます。TECHCETによると、2025年の世界の電子特殊ガスと電子大宗ガスの市場規模はそれぞれ46.4億ドルと16.7億ドルで、前年比+5%/+4%の成長を見込み、2026年にはそれぞれ50.4億ドルと17.8億ドルに拡大、2029年には57.1億ドルと19.6億ドルに達すると予測されます。2025年から2029年までの年平均成長率はそれぞれ5%と4%です。AI需要の旺盛さにより、2026年のストレージチップ企業の資本支出が加速し、電子ガス市場の急成長を促す可能性があります。**記憶装置メーカーなどの増産が中国の需要を支え、先進的な製造工程が価値向上を促進**中国の記憶装置メーカーやウエハー工場の増産は、電子ガスの需要を継続的に支えると見られます。卓創情報によると、2024年の中国の電子特殊ガスと大宗ガスの市場規模はそれぞれ98億元と97億元であり、2026年にはそれぞれ前年比+7%の222億元に拡大、2030年には298億元に達すると予測されます。半導体の新たな記憶技術や先進的な製造工程の展開により、多層構造や新しい堆積・エッチング工程が採用され、上流の電子ガスの使用量とその価値も増加すると考えられます。SKハイニックスの環境評価資料によると、半導体製造工程のアップグレードに伴い、三フッ化窒素、シラン、ヘキフルオロブタン、露光用ガスなどの電子ガスの単位消費量が増加しています。**中国の電子ガスの国産化率は引き続き上昇し、2026年にはさらなる加速が見込まれる**世界の電子ガス市場は主に外資系企業の空気化学、リンデ、液化空気などが支配しています。中国の電子大宗ガス企業には広鋼ガス、金宏ガス、電子特殊ガス企業には中船特殊ガス、華特ガスなどがあります。近年、国内企業の製品力向上と自主制御政策の推進により、国産化率は上昇しています。中商産業研究院によると、中国の電子特殊ガスの国産化率は2018年の9%から2025年には25%に増加すると予測されています。Windによると、2024年の中国上場企業の電子ガス市場シェアは国内市場の40%を占めており、商務部によると、2026年1月に日本産の二塩化二水硅に対する反ダンピング調査が開始されました。この製品はチップ製造の薄膜堆積工程に主に使用されており、長年にわたり輸入に依存してきました。需要は継続的に増加しており、長期的には韓国や日本に生産が集中しています。中国の自主制御要求の高まりとともに、国内企業と顧客の結びつきが深まることで、反ダンピング措置が国産化率のさらなる向上を促進し、中国の主要電子ガス企業は十分に恩恵を受けると考えられます。リスク提示：下流の需要が予想を下回ること、新規プロジェクトの増産が計画通りに進まないこと、原材料価格の大幅な変動。（出典：界面新闻）
華泰証券：供給と需要の改善により、電子ガスの景気が加速する可能性
華泰証券は、電子ガスはチップの重要な原料であり、ウエハー製造コストにおいてシリコンウェハーに次ぐ重要性を持つと指摘しています。新たな記憶技術、先進的な製造工程、先進的なパッケージングなどへの展開に伴い、TECHCETによると、2026年の世界の電子ガス市場規模は前年比+8%増の68億ドルに達する見込みです。華泰証券は、国内の記憶装置メーカーやウエハー工場の増産、中東などの地政学的紛争によるヘリウムなどの供給制限を背景に、2026年には中国の電子ガス業界の景気が加速すると考えています。2024年には、中国上場企業の電子ガス市場シェアは国内市場規模の40%を占めており、自主制御の要求の高まりや反ダンピングなどの事象をきっかけに、国産化率の向上が期待され、中国の主要電子ガス企業は十分に恩恵を受ける見込みです。
全文
華泰 | 化学：供給と需要の好調により電子ガスの景気が加速
電子ガスはチップの重要な原料であり、ウエハー製造コストにおいてシリコンウェハーに次ぐ重要性を持つと指摘しています。新たな記憶技術、先進的な製造工程、先進的なパッケージングなどへの展開に伴い、TECHCETによると、2026年の世界の電子ガス市場規模は前年比+8%増の68億ドルに達する見込みです。華泰証券は、国内の記憶装置メーカーやウエハー工場の増産、中東などの地政学的紛争によるヘリウムなどの供給制限を背景に、2026年には中国の電子ガス業界の景気が加速すると考えています。2024年には、中国上場企業の電子ガス市場シェアは国内市場規模の40%を占めており、自主制御の要求の高まりや反ダンピングなどの事象をきっかけに、国産化率の向上が期待され、中国の主要電子ガス企業は十分に恩恵を受ける見込みです。
核心的な見解
中東の紛争が世界のヘリウム供給に影響、海外の備蓄増加によりヘリウムの価格と供給量がともに上昇
USGSによると、2024年のカタールのヘリウム埋蔵量/生産量は101億立方メートル/0.73億立方メートルであり、世界の19%/39%を占めています。中東情勢の影響で、3月以降供給が制限されています。Business Analytiqによると、3月の北東アジアのヘリウム価格は前月比+13%の147ドル/kgに上昇しています。近年、半導体や航空宇宙などの高速成長に伴い、ヘリウムの需要は継続的に増加しており、アジア太平洋地域が最大の需要市場となっています。中国、韓国、日本が主要な消費国であり、2025年の中国のヘリウム輸入の66%はカタールからのものです。世界的なヘリウム供給の逼迫に伴い、中国や韓国、日本の半導体企業はヘリウムなどの電子ガスの備蓄を加速させる可能性があり、ヘリウムの販売量と価格の上昇が見込まれます。中国のヘリウム企業やロシアの企業も恩恵を受ける可能性が高く、電子ガス業界の景気改善が期待されます。
電子ガスはチップ製造の重要原料であり、新たな需要が業界の景気を押し上げる可能性
電子ガスには電子用大宗ガスと電子特殊ガスがあり、集積回路などの産業で使用されます。SEMIによると、2020年の電子特殊ガスはウエハー製造コストの13%を占めており、シリコンウェハーに次ぐ重要性を持ちます。チップが3D NANDやHBMの多層構造、先進的な製造工程、先進的なパッケージングに進化する中、電子ガスの需要は今後も継続的に増加すると考えられます。TECHCETによると、2025年の世界の電子特殊ガスと電子大宗ガスの市場規模はそれぞれ46.4億ドルと16.7億ドルで、前年比+5%/+4%の成長を見込み、2026年にはそれぞれ50.4億ドルと17.8億ドルに拡大、2029年には57.1億ドルと19.6億ドルに達すると予測されます。2025年から2029年までの年平均成長率はそれぞれ5%と4%です。AI需要の旺盛さにより、2026年のストレージチップ企業の資本支出が加速し、電子ガス市場の急成長を促す可能性があります。
記憶装置メーカーなどの増産が中国の需要を支え、先進的な製造工程が価値向上を促進
中国の記憶装置メーカーやウエハー工場の増産は、電子ガスの需要を継続的に支えると見られます。卓創情報によると、2024年の中国の電子特殊ガスと大宗ガスの市場規模はそれぞれ98億元と97億元であり、2026年にはそれぞれ前年比+7%の222億元に拡大、2030年には298億元に達すると予測されます。半導体の新たな記憶技術や先進的な製造工程の展開により、多層構造や新しい堆積・エッチング工程が採用され、上流の電子ガスの使用量とその価値も増加すると考えられます。SKハイニックスの環境評価資料によると、半導体製造工程のアップグレードに伴い、三フッ化窒素、シラン、ヘキフルオロブタン、露光用ガスなどの電子ガスの単位消費量が増加しています。
中国の電子ガスの国産化率は引き続き上昇し、2026年にはさらなる加速が見込まれる
世界の電子ガス市場は主に外資系企業の空気化学、リンデ、液化空気などが支配しています。中国の電子大宗ガス企業には広鋼ガス、金宏ガス、電子特殊ガス企業には中船特殊ガス、華特ガスなどがあります。近年、国内企業の製品力向上と自主制御政策の推進により、国産化率は上昇しています。中商産業研究院によると、中国の電子特殊ガスの国産化率は2018年の9%から2025年には25%に増加すると予測されています。Windによると、2024年の中国上場企業の電子ガス市場シェアは国内市場の40%を占めており、商務部によると、2026年1月に日本産の二塩化二水硅に対する反ダンピング調査が開始されました。この製品はチップ製造の薄膜堆積工程に主に使用されており、長年にわたり輸入に依存してきました。需要は継続的に増加しており、長期的には韓国や日本に生産が集中しています。中国の自主制御要求の高まりとともに、国内企業と顧客の結びつきが深まることで、反ダンピング措置が国産化率のさらなる向上を促進し、中国の主要電子ガス企業は十分に恩恵を受けると考えられます。
リスク提示：下流の需要が予想を下回ること、新規プロジェクトの増産が計画通りに進まないこと、原材料価格の大幅な変動。
（出典：界面新闻）