ホニウェル・エアロスペースの独立に伴うカウントダウンで、160億ドルの投資適格債券を発行予定

ホニ韦ル航空宇宙は、米国で初めての投資適格債券の発行を開始し、規模は160億ドルを目標としています。これは、計画中の事業分割の資金調達を目的としています。関係者によると、今回の債券発行は最大9つの部分に分かれ、期間は2年から40年まで幅広く設定されています。最長期間の債券の初期価格指針は、米国国債の利回りより最大1.35ポイント高く設定されています。

また、親会社のホニ韦ルインターナショナル（HON.US）が先週発表した私募債の計画は、2026年の米国最大規模の投資適格取引の一つになる見込みです。固定収益投資家向けの電話会議は月曜日に開催されました。

シンジケートの引き受けチームの予測によると、今週の投資適格債券の発行額は約600億ドルに達すると見られ、3月初めの506億ドルの供給規模をさらに上回る見込みです。イラン戦争による地政学的緊張の影響で、一次市場の活動はこれまで抑制されていましたが、過去2週間の月曜日には高格付けの債券取引は見られませんでしたが、今週は市場の回復の兆しが見えています。

ホニ韦ルは2025年2月、積極的な投資家の推進により、三つの独立した会社への分割戦略を正式に発表しました。この計画により、ホニ韦ルは自社の巨大な事業を自動化、航空宇宙、エネルギー転換に特化した三つの上場企業に統合しようとしています。

そのうち、Solstice Advanced Materials（SOLS.US）は同年10月に分割を完了しました。航空宇宙事業部門は2026年第3四半期に分割を完了する予定で、40億ドルの循環信用枠も獲得し、独立運営を支援しています。信用格付けについては、フィッチがホニ韦ル航空宇宙事業にA-の格付けを付与し、ムーディーズはA3、スタンダード＆プアーズはBBB+と評価しています。

今回の債券発行は、米国銀行、ゴールドマン・サックス、JPモルガン・チェース、モルガン・スタンレー、ウェルズ・ファーゴのシンジケート引き受けチームの協力のもと行われました。注目すべきは、ホニ韦ルが先週同時に債券買戻し計画も発表し、最大で37.5億ドルの米ドル債と12.5億ユーロ（約14.5億ドル）のユーロ債を買い戻す予定です。

戦略的再編の好材料に後押しされ、親会社のホニ韦ルは資本市場で活発に動いています。これまでのところ、ホニ韦ルの2026年までの累積上昇率は約22.8％に達し、グループの時価総額は引き続き1515億ドルの高水準を維持しています。