Himax（HIMX）：第4四半期決算後の買い、売り、または保有？

Himax（HIMX）：第4四半期決算後の買い、売り、または保有？

アダム・ヘイル

Wed, February 25, 2026 at 8:46 PM GMT+9 3分で読む

この内容について：

HIMX

+1.18%

^GSPC

+0.77%

2025年8月以降、Himaxは保留状態にあり、わずか0.6％の損失を出しながらも、株価は約7.72ドルのまま推移しています。この期間中、株価はS&P 500の6.2％の上昇には届きませんでした。

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なぜHimaxはパフォーマンスが低迷すると考えるのか？

今のところHimaxには注意が必要です。以下に、HIMXに注意すべき3つの理由と、私たちが所有したいと思う銘柄を挙げます。

1. 収益の減少傾向

企業の長期的なパフォーマンスを分析することで、その品質の手がかりを得ることができます。悪いビジネスでも一、二四半期は輝くことがありますが、一流の企業は何年も成長し続けます。過去5年間、Himaxの需要は弱く、収益は年平均1.3％減少しました。これは良い結果ではなく、ビジネスの質が低いことを示しています。半導体業界は循環的な産業であり、長期投資家は高成長期と収益縮小期の両方に備える必要があります。

Himax 四半期ごとの収益

2. 低い粗利益率が示す弱い構造的収益性

粗利益率は重要な指標であり、原材料や製造コスト、その他の投入コストを差し引いた後に企業がどれだけの利益を得ているかを示します。

Himaxの粗利益率は半導体業界の中でも最低クラスであり、競争の激しい市場で価格決定力に欠けることを示しています。以下のグラフを見ると、過去2年間の平均粗利益率は30.5％です。つまり、Himaxは売上高100ドルあたり69.49ドルを仕入れに支払っていることになります。

Himax 過去12か月の粗利益率

3. 収益性の低下傾向

営業利益率は収益性を測る最も良い指標の一つであり、製品の調達・製造、販売・マーケティング、そして研究開発を通じてどれだけの利益を得ているかを示します。

収益性の傾向を分析すると、Himaxの営業利益率は過去5年間で29.9ポイント低下しました。どの角度から見てもパフォーマンスは良くなく、コストが上昇し、それを顧客に転嫁できなかったことを示しています。過去12か月の営業利益率は5.3％でした。

Himax 過去12か月の営業利益率（GAAP）

最終判断

複雑な技術課題を解決しているすべての企業を応援しますが、Himaxに関しては傍観者として見守ることにします。最近、市場に遅れをとっているため、同社の株価は31.7倍の予想PER（1株あたり7.72ドル）で取引されています。この評価には多くの良いニュースが織り込まれており、今買うべきより良い銘柄があると考えています。私たちは、最も確固たるエンドポイントセキュリティプラットフォームに注目することをお勧めします。

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私たちがHimaxよりも好む銘柄

今年は市場全体が大きく上昇していますが、そこには落とし穴もあります。S&P 500の上昇の半分を占めるのはわずか4銘柄です。この集中度の高さは投資家を不安にさせるものであり、正当な理由があります。皆が同じ人気銘柄に殺到する一方で、賢い投資家は誰も見ていない高品質な銘柄を狙い、価格のごく一部で買っています。今月のトップ5成長株に選んだ高品質銘柄をご覧ください。これは、過去5年間（2025年6月30日時点）で244％の市場平均を上回るリターンを生み出した私たちの厳選した高品質株のリストです。

リストに載っている銘柄には、Nvidia（2020年6月から2025年6月までで1326％増）や、かつて小型株だったComfort Systems（5年間で782％のリターン）など、馴染みのある名前もあります。次の大きな勝者をStockStoryで見つけましょう。

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