アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）の株価は、地政学的緊張、AI関連銘柄の高評価に対する懸念、そして第1四半期の見通しが投資家の期待に応えられなかったことなどを背景に、年初来で6％下落しています。しかしながら、過去1年間で88％上昇しており、これは同社のAI GPU（グラフィックス処理ユニット）への需要、CPU（中央処理装置）市場での支配的地位、Meta Platforms（メタ・プラットフォームズ）やChatGPTの開発元OpenAIとの戦略的パートナーシップによるものです。現在、多くのウォール街のアナリストはAMD株に楽観的で、平均目標株価は現水準から大きな上昇余地を示しています。
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先月、MetaはAMDと複数年契約を締結しました。この契約には、AIデータセンターに最大6ギガワットの同社GPUの導入や、AI最適化されたCPUの使用が含まれています。興味深いことに、この契約にはMeta PlatformsがAMDの株式約10％にあたる1億6千万株を取得できるパフォーマンスベースのワラントも含まれています。
Wolfe Researchのアナリスト、クリス・カソは、3月13日の企業のプレ・クワイエット期間前の決算発表後、AMD株に対して「買い」評価と$300の目標株価を再確認しました。カソは、メモリ価格の高騰の影響により、同社のクライアントおよびゲーミング事業に対してより慎重な姿勢を示したと述べています。ただし、5つ星のアナリストは、サーバーの勢いが引き続き改善していると指摘しています。
カソはまた、AMDはAIアクセラレータの製品ロードマップと顧客の traction（牽引力）について自信を持っており、これが「株価にとって最も重要なこと」だと述べました。彼は、OpenAIやMeta Platformsとの既存のパートナーシップ以外に、ワラントを伴う新たな取引は期待していないと強調しています。コンセンサス予想は、より保守的なクライアントやゲーミング事業の見通しにより、やや下方修正される見込みですが、それでもAIアクセラレータやサーバーCPUへの需要により、1株当たり約13ドルの利益（EPS）への明確な道筋が見えています。
今月初め、UBSのアナリスト、ティモシー・アクリは、AMD株に対して「買い」評価と$310の目標株価を再確認しました。彼は、2027年の収益上振れに自信を深めており、同社がOpenAIやMeta Platforms以外に第3のGW規模の顧客候補を示唆したことを理由としています。アクリは、Microsoft（MSFT）が最も可能性の高い第3のGW規模の顧客だと考えています。
投資家の懸念の一つは、Meta PlatformsやOpenAIとの契約においてワラントや10％の株式保有が今後他のGW規模の取引の前提条件となる可能性ですが、AMDはこれらの契約は大規模なLLM（大規模言語モデル）構築者がエコシステムの大部分をコントロールしているため、特別なものであると説明しています。アクリはまた、AMDはCPU事業に非常に強気であり、長期的な市場成長率（CAGR）の見積もり18％に対して、ユニット数と平均販売価格（ASP）の両面で上振れの可能性を見ています。全体として、アクリは楽観的ですが、OpenAIのMI450出荷が始まり、その後にMeta Platformsの出荷が続くことから、「2H:26頃のストーリー」とも考えています。
全体として、ウォール街はAMD株に対して「中程度の買い」コンセンサス評価を持っており、21件の買い推奨と8件の保留を基にしています。平均目標株価は284.96ドルで、現水準から41.5％の上昇余地を示しています。
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投資家はAMD株の下げ局面で買いを入れるべきか？ウォール街の見解
アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）の株価は、地政学的緊張、AI関連銘柄の高評価に対する懸念、そして第1四半期の見通しが投資家の期待に応えられなかったことなどを背景に、年初来で6％下落しています。しかしながら、過去1年間で88％上昇しており、これは同社のAI GPU（グラフィックス処理ユニット）への需要、CPU（中央処理装置）市場での支配的地位、Meta Platforms（メタ・プラットフォームズ）やChatGPTの開発元OpenAIとの戦略的パートナーシップによるものです。現在、多くのウォール街のアナリストはAMD株に楽観的で、平均目標株価は現水準から大きな上昇余地を示しています。
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先月、MetaはAMDと複数年契約を締結しました。この契約には、AIデータセンターに最大6ギガワットの同社GPUの導入や、AI最適化されたCPUの使用が含まれています。興味深いことに、この契約にはMeta PlatformsがAMDの株式約10％にあたる1億6千万株を取得できるパフォーマンスベースのワラントも含まれています。
アナリストのAMDの成長可能性に対する見解
Wolfe Researchのアナリスト、クリス・カソは、3月13日の企業のプレ・クワイエット期間前の決算発表後、AMD株に対して「買い」評価と$300の目標株価を再確認しました。カソは、メモリ価格の高騰の影響により、同社のクライアントおよびゲーミング事業に対してより慎重な姿勢を示したと述べています。ただし、5つ星のアナリストは、サーバーの勢いが引き続き改善していると指摘しています。
カソはまた、AMDはAIアクセラレータの製品ロードマップと顧客の traction（牽引力）について自信を持っており、これが「株価にとって最も重要なこと」だと述べました。彼は、OpenAIやMeta Platformsとの既存のパートナーシップ以外に、ワラントを伴う新たな取引は期待していないと強調しています。コンセンサス予想は、より保守的なクライアントやゲーミング事業の見通しにより、やや下方修正される見込みですが、それでもAIアクセラレータやサーバーCPUへの需要により、1株当たり約13ドルの利益（EPS）への明確な道筋が見えています。
今月初め、UBSのアナリスト、ティモシー・アクリは、AMD株に対して「買い」評価と$310の目標株価を再確認しました。彼は、2027年の収益上振れに自信を深めており、同社がOpenAIやMeta Platforms以外に第3のGW規模の顧客候補を示唆したことを理由としています。アクリは、Microsoft（MSFT）が最も可能性の高い第3のGW規模の顧客だと考えています。
投資家の懸念の一つは、Meta PlatformsやOpenAIとの契約においてワラントや10％の株式保有が今後他のGW規模の取引の前提条件となる可能性ですが、AMDはこれらの契約は大規模なLLM（大規模言語モデル）構築者がエコシステムの大部分をコントロールしているため、特別なものであると説明しています。アクリはまた、AMDはCPU事業に非常に強気であり、長期的な市場成長率（CAGR）の見積もり18％に対して、ユニット数と平均販売価格（ASP）の両面で上振れの可能性を見ています。全体として、アクリは楽観的ですが、OpenAIのMI450出荷が始まり、その後にMeta Platformsの出荷が続くことから、「2H:26頃のストーリー」とも考えています。
AMD株は買いか売りか？
全体として、ウォール街はAMD株に対して「中程度の買い」コンセンサス評価を持っており、21件の買い推奨と8件の保留を基にしています。平均目標株価は284.96ドルで、現水準から41.5％の上昇余地を示しています。