証券取引委員会(SEC)は現在、申請の審査を実施しています。その法的枠組みの下では、SECは上場投資信託(ETF)申請を承認、却下、または審査期間を延長するために最大240日の期間を有しており、このタイムラインは2026年後半までに決定を発表する期限を設定しています。

現在の規制環境は、以前の年と比較して、ビットコイン現物ETFに対する受け入れ態勢がより良好です。米国SECは2024年1月にビットコイン現物ETFの第1波を承認し、その結果、資産運用会社からの後続の申請はより明確な手続きパスに直面しました。

モルガン・スタンレーの申請は、既存の先例から恩恵を受けています。米国SECは、ビットコイン現物ETF構造、カストディ取り決め、市場監視合意を評価するためのフレームワークを確立しており、これらの特定の基準内で機能する新しい申請者は、第1波の申請者よりも新しい異議に直面する可能性が低くなります。

監視すべき最も重要なステップは、SECが連邦官報にファイリングを公開するかどうかであり、それは公式なパブリックコメント期間の開始を促します。このステップは、申請が初期提出段階から実際の規制審査段階に移行したことを示すものになります。

モルガン・スタンレー銀行が新しいカストディ取り決めを確立する必要があるか、それとも承認されたカストディ機関との既存の関係を活用できるかは、タイムラインに影響を与えます。同行は強力なコンプライアンスインフラと規制関係を有しており、有利な立場にありますが、米国SECは各申請を個別に評価します。