春節後、「開門紅」のピークが徐々に過ぎ去る中、銀行の預金金利は再び調整の波を迎え、調整の主体は引き続き地方中小銀行が中心となっています。第一財経の記者が整理したところによると、今回の預金金利の引き下げ幅は多くの場合5BP（ベーシスポイント）～30BPの範囲で、中長期商品ではより大きな調整が見られます。関係者は、今回の調整は中小銀行が前期の全国的な商業銀行の金利引き下げに対する補填であると考えています。中小銀行は実際に上乗せできる利率の余地が大きく、預金獲得行動の規範化も必要なため、負債コストは国有大手銀行より高めであり、今後も引き下げの余地があると見られています。銀行の純利ざやが歴史的な低水準に落ち込む中、預金準備率引き下げや金利引き下げがいつ実施されるのか、また新たな預金金利の集中調整が行われるのかが注目されています。ただし、大手銀行の預金表示金利、特に1年未満の商品金利はすでに低水準にあるため、構造的な調整が今後の主流となる可能性があります。3月12日には、同業預金金利のさらなる引き下げが期待されているとの情報もあり、これは銀行負債コストの構造的圧縮の重要な方向性と見なされています。**中小銀行が再び預金金利引き下げの波を巻き起こす**2月下旬以降、上海、雲南、江蘇、新疆などの地域の多くの中小銀行が預金金利の引き下げを発表し、春節前の一部中小銀行が逆行して金利を引き上げて「開門紅」を狙った動きと対照的です。**今回の金利調整は依然として中長期商品で最大の引き下げ幅を示しています。** 3月6日、新疆銀行は公告を出し、10日から人民元預金の表示金利を調整すると発表しました。普通預金、定期預金、協定預金、通知預金の金利すべてが引き下げられ、最大引き下げ幅は15BPです。具体的には、普通預金と3年以下の定期預金の金利は一般的に10BP下げられ、5年期定期預金は15BP下げられました。協定預金と7日通知預金も10BP下げられ、1日通知預金は5BPの引き下げとなっています。調整後の金利水準を見ると、同銀行の普通預金の表示金利はすでに0.05%、半年期の品種は0.95%、1年、2年、3年、5年定期預金の表示金利はそれぞれ1.15%、1.25%、1.35%、1.35%となっています。**表示金利だけでなく、預金の実行金利も引き下げられています。** 以前の2月28日と3月5日には、南京浦口靖発村鎮銀行がそれぞれ公告を出し、3年期と5年期の預金金利を2.2%から1.88%に調整し、引き下げ幅は32BPに達しました。3月9日には、個人の1年期預金金利も1.85%から1.65%に調整され、2年期預金も1.8%から1.65%に下げられました。雲南元江北銀村鎮銀行も3月1日から、5年期定期預金の金利を2.2%から1.9%に引き下げ、3年期品種は20BP下げて1.8%、普通預金金利は0.2%から0.06%に調整されました。また、異なる期限の預金商品金利の調整には構造的な特徴も見られます。上海松江富明村鎮銀行を例にとると、3月1日から定期預金の1年期金利は1.85%に調整され、5BP下げられました。3月10日からは7日通知預金の金利が1.30%に調整され、25BPの引き下げとなっています。同銀行は公告で、今回の調整はLPR（貸出市場报价利率）や資金市場の金利変動に基づき、同行の預金商品構造を考慮して行ったと述べています。記者の非公式な統計によると、春節後には約10の中小銀行が預金金利の全体または構造的な引き下げを行っており、地方銀行、特に農村金融機関が主流となっています。**「主に補填のための調整です。」** 招聯（ちょうれん）首席経済学者で上海金融発展実験室副主任の董希淼は記者に対し、**「最近の預金金利の調整は引き続き地方中小銀行が主体で、これらの銀行は一般的に国有大手銀行より預金金利が高く、また一部の銀行は『開門紅』のために一時的に預金金利を引き上げたこともあり、金利の引き下げは客観的な潮流です。各銀行は自社の状況に応じて柔軟に調整しています。」**と述べています。上海松江富明村鎮銀行の例では、記者が公開された調整記録を整理したところ、昨年12月25日に一度預金金利の調整を行っていたことがわかります。当時は3ヶ月期と半年期の定期預金金利をそれぞれ10BPと20BP下げましたが、2年期と3年期の定期預金金利は逆に3BPと5BP上げて、それぞれ1.93%、1.75%となっていました。**構造的な調整が今後の主流となる可能性**調整後の金利水準を見ると、中小銀行の預金表示金利は依然として大手銀行より高いものの、一部の銀行はすでに国有大手銀行に近づいています。昨年5月の一斉調整以降、国有大手銀行の普通預金の表示金利は0.05%にまで下がり、3ヶ月、半年期の定期預金の表示金利はそれぞれ0.65%、0.85%、1年期は0.95%、2年期、3年期、5年期の定期預金はそれぞれ1.05%、1.25%、1.3%となっています。しかし、経験豊富な業界関係者は、**「実際の適用金利を見ると、中小銀行にはまだ上乗せの余地があり、また一部の中小銀行は預金獲得の行動規範が不十分なため、表示金利に近づいても実質的な隠れコストは国有大手銀行より高いままです。」**と指摘しています。昨年以降、表示金利の調整に加え、全国的な商業銀行の預金金利の自律上限も一定程度引き下げられ、上乗せの余地は狭まっています。同時に、一部銀行では5年期や3年期の定期預金の金利上乗せが行われなくなり、大口預金も入手困難となっています。現状では、国有大手銀行の3年期定期預金の主流金利上限は1.55%、一部の5年期定期預金は普通の定期預金で1.3%に従い、少数の特色預金商品では5年期金利が最大1.6%に達しています。政府の今年の経済運営報告では、「適度な緩和的金融政策を引き続き実施する」と明記され、「降準や金利引き下げなど多様な政策手段を柔軟かつ効率的に運用する」と提案されており、中央銀行も今年の準備率引き下げや金利引き下げには余地があると表明しています。市場も年内の準備率や金利の引き下げに期待を寄せており、預金金利のさらなる引き下げが緩和的な金融政策の余地を広げるのか注目されています。**「引き下げの余地はまだありますが、あまり大きくはありません。全体として、今年の預金金利は適度に下げる必要と可能性がありますが、その方法はより柔軟になると予想されます。全体を一律に下げることは少なくなるでしょう。」**と董希淼は述べています。前回の数回の調整後、大手銀行の表示金利はすでに低水準に達しており、特に1年期定期預金の表示金利は1%未満に下がっているため、今後の引き下げ余地は限られていると見られます。この背景のもと、より柔軟な構造性預金金利の調整が主流となる可能性があります。**「一方、金利や付利率が高めの銀行は、ターゲットを絞って預金金利を引き下げる傾向が強まるでしょう。もう一方では、長期商品など金利が高い預金商品は、今後の金利引き下げの重点となるでしょう。」**と董希淼は述べています。3月12日には、2024年の自主規制管理の強化に続き、同業預金金利のさらなる引き下げが期待されているとの情報もあり、董希淼は**「同業預金金利の引き下げも、銀行負債コストの構造的圧縮の一環です。」**と指摘しています。業界関係者によると、同業規範の強化後、以前高めに設定されていた全国性商業銀行、特に国有大手銀行の同業預金金利はすでに是正されており、中小銀行は相対的に遅れている可能性があります。今後は、**「公開市場の7日逆回購操作金利が国内金利の基準金利の一つとなる中、将来的には同業預金金利もこれを基準により厳格に規範される見込みです。」**
Interest rates slashed by over 30 basis points! Mid-sized and small banks are launching another deposit rate cut wave
春節後、「開門紅」のピークが徐々に過ぎ去る中、銀行の預金金利は再び調整の波を迎え、調整の主体は引き続き地方中小銀行が中心となっています。
第一財経の記者が整理したところによると、今回の預金金利の引き下げ幅は多くの場合5BP（ベーシスポイント）～30BPの範囲で、中長期商品ではより大きな調整が見られます。関係者は、今回の調整は中小銀行が前期の全国的な商業銀行の金利引き下げに対する補填であると考えています。中小銀行は実際に上乗せできる利率の余地が大きく、預金獲得行動の規範化も必要なため、負債コストは国有大手銀行より高めであり、今後も引き下げの余地があると見られています。
銀行の純利ざやが歴史的な低水準に落ち込む中、預金準備率引き下げや金利引き下げがいつ実施されるのか、また新たな預金金利の集中調整が行われるのかが注目されています。ただし、大手銀行の預金表示金利、特に1年未満の商品金利はすでに低水準にあるため、構造的な調整が今後の主流となる可能性があります。3月12日には、同業預金金利のさらなる引き下げが期待されているとの情報もあり、これは銀行負債コストの構造的圧縮の重要な方向性と見なされています。
中小銀行が再び預金金利引き下げの波を巻き起こす
2月下旬以降、上海、雲南、江蘇、新疆などの地域の多くの中小銀行が預金金利の引き下げを発表し、春節前の一部中小銀行が逆行して金利を引き上げて「開門紅」を狙った動きと対照的です。
今回の金利調整は依然として中長期商品で最大の引き下げ幅を示しています。 3月6日、新疆銀行は公告を出し、10日から人民元預金の表示金利を調整すると発表しました。普通預金、定期預金、協定預金、通知預金の金利すべてが引き下げられ、最大引き下げ幅は15BPです。具体的には、普通預金と3年以下の定期預金の金利は一般的に10BP下げられ、5年期定期預金は15BP下げられました。協定預金と7日通知預金も10BP下げられ、1日通知預金は5BPの引き下げとなっています。
調整後の金利水準を見ると、同銀行の普通預金の表示金利はすでに0.05%、半年期の品種は0.95%、1年、2年、3年、5年定期預金の表示金利はそれぞれ1.15%、1.25%、1.35%、1.35%となっています。
表示金利だけでなく、預金の実行金利も引き下げられています。 以前の2月28日と3月5日には、南京浦口靖発村鎮銀行がそれぞれ公告を出し、3年期と5年期の預金金利を2.2%から1.88%に調整し、引き下げ幅は32BPに達しました。3月9日には、個人の1年期預金金利も1.85%から1.65%に調整され、2年期預金も1.8%から1.65%に下げられました。
雲南元江北銀村鎮銀行も3月1日から、5年期定期預金の金利を2.2%から1.9%に引き下げ、3年期品種は20BP下げて1.8%、普通預金金利は0.2%から0.06%に調整されました。
また、異なる期限の預金商品金利の調整には構造的な特徴も見られます。上海松江富明村鎮銀行を例にとると、3月1日から定期預金の1年期金利は1.85%に調整され、5BP下げられました。3月10日からは7日通知預金の金利が1.30%に調整され、25BPの引き下げとなっています。同銀行は公告で、今回の調整はLPR（貸出市場报价利率）や資金市場の金利変動に基づき、同行の預金商品構造を考慮して行ったと述べています。
記者の非公式な統計によると、春節後には約10の中小銀行が預金金利の全体または構造的な引き下げを行っており、地方銀行、特に農村金融機関が主流となっています。
「主に補填のための調整です。」 招聯（ちょうれん）首席経済学者で上海金融発展実験室副主任の董希淼は記者に対し、**「最近の預金金利の調整は引き続き地方中小銀行が主体で、これらの銀行は一般的に国有大手銀行より預金金利が高く、また一部の銀行は『開門紅』のために一時的に預金金利を引き上げたこともあり、金利の引き下げは客観的な潮流です。各銀行は自社の状況に応じて柔軟に調整しています。」**と述べています。
上海松江富明村鎮銀行の例では、記者が公開された調整記録を整理したところ、昨年12月25日に一度預金金利の調整を行っていたことがわかります。当時は3ヶ月期と半年期の定期預金金利をそれぞれ10BPと20BP下げましたが、2年期と3年期の定期預金金利は逆に3BPと5BP上げて、それぞれ1.93%、1.75%となっていました。
構造的な調整が今後の主流となる可能性
調整後の金利水準を見ると、中小銀行の預金表示金利は依然として大手銀行より高いものの、一部の銀行はすでに国有大手銀行に近づいています。
昨年5月の一斉調整以降、国有大手銀行の普通預金の表示金利は0.05%にまで下がり、3ヶ月、半年期の定期預金の表示金利はそれぞれ0.65%、0.85%、1年期は0.95%、2年期、3年期、5年期の定期預金はそれぞれ1.05%、1.25%、1.3%となっています。
しかし、経験豊富な業界関係者は、**「実際の適用金利を見ると、中小銀行にはまだ上乗せの余地があり、また一部の中小銀行は預金獲得の行動規範が不十分なため、表示金利に近づいても実質的な隠れコストは国有大手銀行より高いままです。」**と指摘しています。
昨年以降、表示金利の調整に加え、全国的な商業銀行の預金金利の自律上限も一定程度引き下げられ、上乗せの余地は狭まっています。同時に、一部銀行では5年期や3年期の定期預金の金利上乗せが行われなくなり、大口預金も入手困難となっています。現状では、国有大手銀行の3年期定期預金の主流金利上限は1.55%、一部の5年期定期預金は普通の定期預金で1.3%に従い、少数の特色預金商品では5年期金利が最大1.6%に達しています。
政府の今年の経済運営報告では、「適度な緩和的金融政策を引き続き実施する」と明記され、「降準や金利引き下げなど多様な政策手段を柔軟かつ効率的に運用する」と提案されており、中央銀行も今年の準備率引き下げや金利引き下げには余地があると表明しています。市場も年内の準備率や金利の引き下げに期待を寄せており、預金金利のさらなる引き下げが緩和的な金融政策の余地を広げるのか注目されています。
**「引き下げの余地はまだありますが、あまり大きくはありません。全体として、今年の預金金利は適度に下げる必要と可能性がありますが、その方法はより柔軟になると予想されます。全体を一律に下げることは少なくなるでしょう。」**と董希淼は述べています。前回の数回の調整後、大手銀行の表示金利はすでに低水準に達しており、特に1年期定期預金の表示金利は1%未満に下がっているため、今後の引き下げ余地は限られていると見られます。
この背景のもと、より柔軟な構造性預金金利の調整が主流となる可能性があります。**「一方、金利や付利率が高めの銀行は、ターゲットを絞って預金金利を引き下げる傾向が強まるでしょう。もう一方では、長期商品など金利が高い預金商品は、今後の金利引き下げの重点となるでしょう。」**と董希淼は述べています。
3月12日には、2024年の自主規制管理の強化に続き、同業預金金利のさらなる引き下げが期待されているとの情報もあり、董希淼は**「同業預金金利の引き下げも、銀行負債コストの構造的圧縮の一環です。」**と指摘しています。
業界関係者によると、同業規範の強化後、以前高めに設定されていた全国性商業銀行、特に国有大手銀行の同業預金金利はすでに是正されており、中小銀行は相対的に遅れている可能性があります。今後は、「公開市場の7日逆回購操作金利が国内金利の基準金利の一つとなる中、将来的には同業預金金利もこれを基準により厳格に規範される見込みです。」