油価「百ドル突破」警報が鳴る！ウォール街は米株が15％大暴落まであとわずか三段階と警告

智通财经APPは、先週、モルガン・スタンレーが原油価格は1バレル100ドル以上を維持し続ける必要があると述べ、米国株式市場の強気予想を揺るがすことはないと示唆したことに注目した。一方、Evercore ISIは、原油価格が93ドルから97ドルの間にあることは、株式市場が間もなく下落する兆候であると指摘している。

今週月曜日、原油価格は一時急騰し、上述の水準を突破したが、その持続時間は24時間未満だったものの、ウォール街やワシントンの関係者に懸念を引き起こすには十分だった。取引時間の終わりに、アメリカ大統領のトランプは演説を行った。

彼はインタビューで、アメリカとイランの戦争は「非常に徹底的に終わった」と述べた。その日の株式市場は一時1.5％の下落を記録した後に反発し、原油価格も金曜日の取引レンジに急速に戻った。ただし、この米国指導者はホルムズ海峡の管理を「検討している」とも述べている。火曜日の午前中には、原油価格は同じ水準で変動し続け、米国株の先物は0.3％下落した。

しかし、原油価格は1バレル120ドル近辺の高値から後退したものの、再び3桁台に戻るリスクは依然として存在している。これにより、戦略家たちは高油価がどれくらい続くのか、またそれがS&P500指数にどれだけのダメージを与えるのかを予測する必要に迫られている。

「問題は完全な不確実性にある」と、CFRAのチーフ投資戦略家サム・ストワールは述べている。

イラン戦争は、エネルギー関連のインフレリスクを投資家のすでに長い懸念リストに加えている。その他の懸念には、人工知能が多くの産業を破壊する潜在性や、民間信用市場の亀裂も含まれる。原油価格の暴騰は、米国の消費者の購買力を脅かすだけでなく、航空やクルーズ運営などの高エネルギー消費産業にも打撃を与えている。

投資家の資金流出が加速

アブダビ付近で油槽船の爆発事故が発生したことで、市場は「イラン戦争がすぐに終わる」という憶測に疑問を投げかけている。現在、ホルムズ海峡の油槽船の通航量はほぼゼロに近い状態だ。

マクリーン・ジョン・ハンコック・インベストメント・マネジメントの共同チーフ投資戦略家マット・ミスキンは、インタビューで、原油価格が高止まりすれば、「FRBは予想通りのペースで金融緩和を行うことは実質的に不可能となり、それに伴うインフレの影響もより長引くことになる」と述べた。

一方、ドイツ銀行は、原油価格のショックがS&P500を少なくとも15％下落させるには、次の3つの条件のいずれかを満たす必要があると指摘している。すなわち、原油価格が少なくとも50％上昇し、数か月間持続すること、中央銀行のタカ派的な対応を引き起こすこと、または米国経済により広範なダメージをもたらすことだ。

広範な経済的苦痛について、ドイツ銀行のグローバルマクロ研究と戦略担当責任者ジム・リードは、最近の顧客向けレポートで、「こうした価格ショックの米国への影響は以前ほど大きくない」と述べている。これは、米国が主要な石油生産国へと台頭しているためだ。