リビアン・オートモーティブ株式会社（RIVN）2025年第4四半期決算ハイライト：収益性の模索…

GuruFocusニュース

2026年2月14日（土）午前10:03 GMT+9 4分読了

本記事について：

RIVN

+26.64%

この記事は最初にGuruFocusに掲載されました。

**連結売上高：** 2025年第4四半期は約13億ドル。

**連結総利益：** 2025年第4四半期は1億2000万ドル。

**総利益率：** 2025年第4四半期は9％。

**調整後EBITDA損失：** 2025年第4四半期は負465百万ドル。

**自動車売上高：** 2025年第4四半期は8億3900万ドル。

**自動車総利益：** 2025年第4四半期は負5900万ドル。

**ソフトウェア・サービス売上高：** 4億4700万ドル。

**ソフトウェア・サービス総利益：** 1億7900万ドル。

**現金、現金同等物、短期投資：** 2025年末時点で約61億ドル。

**車両生産数：** 2025年第4四半期に10,974台。

**車両納車数：** 9,745台を2025年第4四半期に納車。

警告！GuruFocusはRIVNに4つの警告サインを検出しています。

RIVNは適正評価されているか？無料のDCF計算機であなたの仮説を検証してください。

リリース日：2026年2月12日

決算カンファレンスの完全な内容については、全ての議事録をご参照ください。

ポジティブなポイント

リビアン・オートモーティブ（NASDAQ:RIVN）は、平均販売価格と単位あたりの売上原価の大幅な改善を報告し、2025年に初めて純利益を達成しました。

R1Sは、カリフォルニアやニューヨークを含む主要市場で、価格70,000ドル以上のプレミアム電気自動車の中で最も売れたモデルです。

リビアンは、初の大量市場向け車両であるR2の発売準備を進めており、約50,000ドル以下の高品質EVの市場ギャップを埋めることが期待されています。

同社は、独自のチップRAP1の開発やユニバーサルハンズフリー運転のリリースなど、AIと自動運転技術の進展に大きく貢献しています。

リビアンとフォルクスワーゲングループの合弁事業は順調に進行しており、パートナーシップ結成からわずか13ヶ月で冬季テスト用の車両が納車されました。

ネガティブなポイント

改善は見られるものの、リビアン・オートモーティブ（NASDAQ:RIVN）は2025年第4四半期の自動車部門で負の総利益を報告し、このセグメントの収益性向上には依然として課題が残っています。

同社は、新車の発売の複雑さが2026年の第2および第3四半期の自動車総利益に悪影響を及ぼすと予測しています。

リビアンは、2026年の調整後EBITDA損失が21億ドルから18億ドルの範囲になると見込んでおり、引き続き財務上の課題が続いています。

R2の生産拡大に伴い、生産遅延を避けるためにサプライチェーンとの調整が必要となり、潜在的な生産ボトルネックに直面しています。

2026年の見通しには、R2の建設や金型製作に関わる大規模な資本支出が含まれており、財務資源に負担をかける可能性があります。

 






ストーリー続く  

Q＆Aハイライト

Q：2026年の車両納車ペースと、特に後半のR2の役割について教えてください。 A：CFOのクレア・マクドノーは、R2の納車は2026年第2四半期から開始し、最初は少量になると説明しました。後半にはR2の納車が増加し、R1や商用バンの納車も継続される予定です。年間の納車目標は62,000台から67,000台です。

Q：新しいADASプラットフォームが利用可能になる前のR2の需要についてどの程度自信がありますか？ A：CEOのロバート・スカリンジは、R2の需要に強い自信を示し、50,000ドルの価格帯で競合が少ない市場での独自の位置付けを挙げました。新しいADASプラットフォームを待つ顧客もいるものの、既存の需要バックログと車両の魅力が大きな影響を抑えると述べました。

Q：自社のネットワークアーキテクチャや内製プロセッサのライセンス供与の可能性について教えてください。 A：ロバート・スカリンジは、フォルクスワーゲンとの合弁事業を通じて示されたリビアンの技術のスケーラビリティを強調しました。自動車メーカーがソフトウェア戦略を決定する際、リビアンのプラットフォームは高度な技術を内製せずに導入できる有力な選択肢になると述べました。

Q：ソフトウェア・サービス部門の財務見通しと、特にフォルクスワーゲンとの合弁事業について教えてください。 A：クレア・マクドノーは、ソフトウェア・サービス部門は前年比約60％の成長が見込まれ、その半分はフォルクスワーゲンの合弁事業からの収益になると述べました。このセグメントはリビアンの総利益に大きく貢献し、利益率は中30％台を見込んでいます。

Q：イリノイ州ノーマル工場の追加シフトに対する採用ニーズにどう対応していますか？ A：未特定の担当者は、採用は順調に進んでおり、候補者のプールも充実していると保証しました。同社は研修プログラムを強化し、新規採用者が生産に十分に備えられるよう支援しています。これにより、R2の生産拡大を支えます。

決算カンファレンスの完全な内容については、全ての議事録をご参照ください。

利用規約とプライバシーポリシー

プライバシーダッシュボード

詳細情報