ザグルプリペイドオーシャンサービス株式会社（BOM:543985）2026年第3四半期決算ハイライト：堅調な収益…

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2026年2月14日（土）午前10:02 GMT+9 3分で読む

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公開日：2026年2月12日

決算発表の完全なトランスクリプトについては、全決算発表のトランスクリプトをご参照ください。

ポジティブなポイント

ザグルプリペイドオーシャンサービス株式会社（BOM:543985）は、前年同期比48％の堅調な四半期収益増加を記録し、INR 498クローレに達しました。

調整後EBITDAは初めてINR 50クローレを超え、前年同期比63％増となりました。

税引後利益は78％増のINR 36クローレに急増し、大幅な収益性向上を示しました。

同社はAIを業務に導入し、製品開発サイクルを75日以上から30日未満に短縮しました。

ザグルプリペイドオーシャンサービス株式会社（BOM:543985）は、ギフトシティに新子会社を設立し、UAEでの事業展開も計画しています。

ネガティブなポイント

今四半期の収益目標であるINR 500クローレにわずかに届きませんでした。

一時的な支払いによる従業員コストの増加が全体の経費に影響しました。

同社の営業キャッシュフローは依然として懸念材料であり、黒字化はFY27まで見込まれています。

プログラム手数料に対するインセンティブコストは約67％と高水準であり、今後5年間で50％に削減することを目標としています。

売上高の増加にもかかわらず、自己資本利益率（ROE）は比較的低く、資本効率の改善余地があります。

Q＆Aハイライト

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Q：プラットフォーム手数料が12クローレから79クローレに大きく増加した理由は何ですか？ A：（CFO）更新された財務諸表の再編成による小さな変更によるもので、証券取引所に再評価されています。

Q：スマート従業員購入プログラム（EPP）はどのように機能し、その経済性は何ですか？ A：（CEO）このプログラムは、所得税やGSTの節約による大きなマージンと厚いコミッションにより非常に収益性が高いです。運転資本は、タタキャピタルやジオファイナンスなどのパートナーによるリースで賄われているため、当社は運用資金を投入していません。

Q：今四半期に従業員コストが増加した理由は何ですか？ A：（CFO）構造の再編に関連した一時的な支払いで約2.1クローレに上り、新しい労働法規の影響とは関係ありません。

Q：フリーキャッシュフローの見通しとマージンについてはどうですか？ A：（CFO）FY27までにキャッシュフローが黒字化すると見込んでいます。マージン拡大は大きく、今後5〜7年で調整後EBITDAマージン14〜15％、売上高10億ドルを目標としています。

ストーリーは続きます  

Q：Rio.moneyの買収とその統合について最新情報を教えてください。 A：（CEO）買収は完了し、会社名はZag.moneyに変更されました。大規模な従業員基盤を活用し、小売金融商品のクロスセルを推進し、好調なITガイドラインの草案も支援しています。

Q：AIはどのように業務に活用されており、その効果は何ですか？ A：（CEO）AIは開発サイクルを75日以上から30日未満に短縮し、機動性と効率性を向上させています。特に、ベンダー調整や支出承認などの複雑なタスクの自動化に役立っています。

Q：海外展開の計画は何ですか？ A：（CEO）ギフトシティに完全子会社を設立し、アブダビでの事業も開始して、MENA地域での展開を拡大します。UAEの主要なビジネスリーダーやステークホルダーとの連携を活用します。

Q：競争環境と戦略的ポジショニングについてどう考えていますか？ A：（CEO）競争は存在しますが、当社の技術重視、AI駆動のアプローチは規模と効率性を提供します。深く複雑な問題を解決し、顧客の課題を事前に把握するために、制度的知識を活用しています。

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