フェイサル・イスラム：イラン戦争は英国経済に劇的な影響を与えている

2日前

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フェイサル・イスラム 経済編集者

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Getty Images

ニッキー・キャンベルのFive Liveショーで、イランの油田へのミサイル攻撃がどのようにドミノ効果を引き起こし、住宅ローン市場に反響しているのかを英国の一般市民に説明するよう求められるのは、何事にも代え難い経験です。

農家がレッドディーゼルを配給制にしている様子や、住宅所有者が住宅ローンの申し込みを取り消される様子を直接聞くと、チャートや数字に命が吹き込まれます。

イランのガスは一粒も英国に輸出されていませんので、これらのショックウェーブの速度には驚かされます。私は過去25年以上、インフレ抑制の努力を取材してきました。

私は今、イングランド銀行を出たところで、放送局の代表として総裁にインタビューを行いました。結論は、戦争が始まる前の明確な予想とは異なり、銀行は金利を引き下げませんでした。インフレは戦前の予想通り2％の目標に下がることはありません。

銀行の予測者たちは、水曜日の石油・ガス価格を基に、今後数ヶ月でインフレが3.5％に達する可能性を示しました。木曜日の石油・ガス価格の急騰が持続すれば、さらに高くなる可能性もあります。

市場は、イングランド銀行が金利を据え置く決定を下したことで動揺しました。英国政府の長期債の金利は急上昇し、投資家は今年中に2回、または3回金利を引き上げると見込んでいることを示しています。これは過剰反応のように見えました。

しかし、これらの遠く離れた出来事によって、英国経済の短期的な軌道が完全に逆転する可能性もあります。

木曜日の雇用統計の数字さえも、エネルギー価格のショックがなければ、状況が好転しつつある兆候を示していました。金利の引き下げやインフレの低下もその一部でした。

しかし、総裁が述べたように、これは起こらないでしょう。インフレは今や目標に達しそうにないと指摘しています。特にガス価格が家庭に転嫁されるため、7月にはインフレがより高くなることは明らかです。問題は、インフレがどこまで上昇し、どれだけの経済的ダメージをもたらすかです。

イラン戦争の価格「ショック」が続く場合、銀行は金利を引き上げる準備ができている

ガス価格が高騰している理由と、その影響は？

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総裁との会話で、彼は市場が「先走り」して複数回の利上げを予測していることに懸念を示しました。

「金利引き上げについて強い結論を出すのは控えるべきだ」と彼は述べました。

「今日は非常に明確なメッセージを伝えました。適切な場所は据え置きです。」

彼は、紛争の規模と深刻さを「慎重に、継続的に」見ていくと述べました。

また、2022年のロシアのウクライナ侵攻時のエネルギーショックの再現ではないと、一般市民を安心させようとしました。金利はすでに当時より高くなっており、インフレは予想より高くなるものの、4年前の二桁のショックほどではないと示唆しました。

「実際の状況は非常に異なります。私はインフレがそのように上昇するとは思っていません」と彼は私に語りました。

「待ち見の状態にある」と言うのは控えめな表現です。金利を引き上げたり引き下げたりしても、カタールのガス施設を修理したり、ホルムズ海峡を封鎖したりすることはできません。したがって、私たちと同じように、次の会合がある4月末までの6週間に何が起こるのかを見守るしかありません。

戦争はわずか3週間で、利下げの可能性を覆し、インフレを逸脱させ、政府が支払う実効金利を引き上げ、固定金利住宅ローンの価格再評価を引き起こし、住宅市場の一部に影響を及ぼしています。

総裁と財務相が緊張緩和を求めているのも当然です。

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