記者|陳鵬麗 編集|張錦河魏文藝 杜波 校正|金冥羽 東珠生态（SH603359、株価6.54元、時価総額29.17億元）の再編計画が終了してからわずか2か月も経たないうちに、衛星通信事業を手掛ける凯睿星通信息科技（南京）股份有限公司（以下「凯睿星通」）は、早くも新たな買い手の意向を示した。 3月16日の夜、ゴウリン情報（SH688175、株価35.45元、時価総額45.84億元）は、株式の発行と現金支払いによる凯睿星通の支配権取得を計画しており、同時に資金調達も検討していると発表した。初期の見積もりによると、今回の取引は大規模な資産再編となる見込みであり、ゴウリン情報の株式は3月17日から取引停止となる。 《每日経済新聞》の記者（以下「毎経記者」）は、凯睿星通の「引き継ぎ」を計画しているゴウリン情報が業績圧力に直面していることに注目した。同社が最近発表した2025年度の業績速報によると、連続2年の赤字であり、2025年の親会社純利益は-4064.16万元となっている。一方、対象企業の凯睿星通は、2025年前半に約800万元の純利益を計上している。 凯睿星通は、評価額の交渉が破談となり前回の再編が中止されたこともある。 ゴウリン情報の公告によると、同社は凯睿星通の支配権取得を計画しており、3月17日からの株式取引停止を予定している。取引停止期間は最長10取引日と見込まれている。 公告には、今回の取引の初期の交渉相手として、史焱、李江華など凯睿星通の株主が含まれていると記されている。ゴウリン情報は、史焱と李江華が凯睿星通の実質的な支配者であり、今回の取引を促進し、支配権取得を目指すと述べている。最終的な取引相手は、今後の公告により決定される。画像出典：ゴウリン情報公告 今回の取引対象である凯睿星通は、資本市場にとって馴染み深い企業だ。実は、最近まで別の上場企業である東珠生态の「相手役」だった。2025年8月27日、東珠生态は凯睿星通の支配権を株式発行と現金支払いで取得する計画を発表し、これにより取引は一時停止された。その後、東珠生态は凯睿星通の89.49%の株式取得を示唆した。 しかし、この注目の再編は数か月にわたる後、最終的に実現しなかった。2024年1月31日、東珠生态は正式にこの取引の中止を宣言した。中止の理由について公告は、「市場環境の変化などにより、当社と取引相手は本取引の評価額などの商業条件について最終的な合意に至らなかった」と説明している。東珠生态が再編計画を発表してから正式に中止されるまで、約5か月を要した。画像出典：東珠生态公告 現在、前回の再編「頓挫」から2か月も経たないうちに、凯睿星通は新たなパートナーを迅速に見つけた。 しかし、毎経記者が最近発表した2025年度の業績速報によると、2025年の売上高は約2.3億元で前年同期比13.87%減少し、親会社純利益は約-4064.16万元となった。一方、2024年同期は約-5227.57万元だった。これは、同社が2年連続で赤字を計上していることを意味する。ゴウリン情報は、2025年の赤字を当期の売上高と毛利率の低下によるものとし、主力事業の収益が運営コストをカバーできなかったと説明している。画像出典：ゴウリン情報2025年度業績速報 対象企業は昨年上半期に約800万元の純利益を計上している。 では、凯睿星通は一体どのような会社なのか？なぜ2つの上場企業が次々と手を差し伸べるのか？ 公開資料によると、凯睿星通は2011年に設立され、衛星通信技術とシステムの研究開発・製造を主な事業とするハイテク企業だ。同社の公式ウェブサイトによると、神舟飛船、月着陸船、低軌道小型衛星群などの国家レベルの衛星通信プロジェクトに参加してきた実績がある。衛星通信技術、通信体制、IP加速、低消費電力の小型一体型端末、衛星ネットワーク管理システムなどの分野で成熟した製品と技術の優位性を築いている。 財務データを見ると、凯睿星通は一定の収益性を持つことがわかる。以前の東珠生态の開示によると、2025年6月30日時点で、凯睿星通の未監査の総資産は4.48億元、所有者資本は2.58億元だった。2025年前半には、売上高1.1億元、純利益781.64万元を計上している。 毎経記者が注目したところ、ゴウリン情報の主な事業は軍用通信ネットワークと環境IoTの応用であり、国防や官民の顧客にサービスを提供している。凯睿星通の収益性のある企業を成功裏に買収できれば、経営状況の改善や新たな事業成長の拡大に役立つ可能性がある。 実際、ゴウリン情報は昨年も一度、上海欣诺通信技術股份有限公司の100%株式取得計画が6月に中止されている。
688175、重大な資産再編を計画！火曜日から取引停止
記者|陳鵬麗
編集|張錦河魏文藝 杜波 校正|金冥羽
東珠生态（SH603359、株価6.54元、時価総額29.17億元）の再編計画が終了してからわずか2か月も経たないうちに、衛星通信事業を手掛ける凯睿星通信息科技（南京）股份有限公司（以下「凯睿星通」）は、早くも新たな買い手の意向を示した。
3月16日の夜、ゴウリン情報（SH688175、株価35.45元、時価総額45.84億元）は、株式の発行と現金支払いによる凯睿星通の支配権取得を計画しており、同時に資金調達も検討していると発表した。初期の見積もりによると、今回の取引は大規模な資産再編となる見込みであり、ゴウリン情報の株式は3月17日から取引停止となる。
《每日経済新聞》の記者（以下「毎経記者」）は、凯睿星通の「引き継ぎ」を計画しているゴウリン情報が業績圧力に直面していることに注目した。同社が最近発表した2025年度の業績速報によると、連続2年の赤字であり、2025年の親会社純利益は-4064.16万元となっている。一方、対象企業の凯睿星通は、2025年前半に約800万元の純利益を計上している。
凯睿星通は、評価額の交渉が破談となり前回の再編が中止されたこともある。
ゴウリン情報の公告によると、同社は凯睿星通の支配権取得を計画しており、3月17日からの株式取引停止を予定している。取引停止期間は最長10取引日と見込まれている。
公告には、今回の取引の初期の交渉相手として、史焱、李江華など凯睿星通の株主が含まれていると記されている。ゴウリン情報は、史焱と李江華が凯睿星通の実質的な支配者であり、今回の取引を促進し、支配権取得を目指すと述べている。最終的な取引相手は、今後の公告により決定される。
画像出典：ゴウリン情報公告
今回の取引対象である凯睿星通は、資本市場にとって馴染み深い企業だ。実は、最近まで別の上場企業である東珠生态の「相手役」だった。2025年8月27日、東珠生态は凯睿星通の支配権を株式発行と現金支払いで取得する計画を発表し、これにより取引は一時停止された。その後、東珠生态は凯睿星通の89.49%の株式取得を示唆した。
しかし、この注目の再編は数か月にわたる後、最終的に実現しなかった。2024年1月31日、東珠生态は正式にこの取引の中止を宣言した。中止の理由について公告は、「市場環境の変化などにより、当社と取引相手は本取引の評価額などの商業条件について最終的な合意に至らなかった」と説明している。東珠生态が再編計画を発表してから正式に中止されるまで、約5か月を要した。
画像出典：東珠生态公告
現在、前回の再編「頓挫」から2か月も経たないうちに、凯睿星通は新たなパートナーを迅速に見つけた。
しかし、毎経記者が最近発表した2025年度の業績速報によると、2025年の売上高は約2.3億元で前年同期比13.87%減少し、親会社純利益は約-4064.16万元となった。一方、2024年同期は約-5227.57万元だった。これは、同社が2年連続で赤字を計上していることを意味する。ゴウリン情報は、2025年の赤字を当期の売上高と毛利率の低下によるものとし、主力事業の収益が運営コストをカバーできなかったと説明している。
画像出典：ゴウリン情報2025年度業績速報
対象企業は昨年上半期に約800万元の純利益を計上している。
では、凯睿星通は一体どのような会社なのか？なぜ2つの上場企業が次々と手を差し伸べるのか？
公開資料によると、凯睿星通は2011年に設立され、衛星通信技術とシステムの研究開発・製造を主な事業とするハイテク企業だ。同社の公式ウェブサイトによると、神舟飛船、月着陸船、低軌道小型衛星群などの国家レベルの衛星通信プロジェクトに参加してきた実績がある。衛星通信技術、通信体制、IP加速、低消費電力の小型一体型端末、衛星ネットワーク管理システムなどの分野で成熟した製品と技術の優位性を築いている。
財務データを見ると、凯睿星通は一定の収益性を持つことがわかる。以前の東珠生态の開示によると、2025年6月30日時点で、凯睿星通の未監査の総資産は4.48億元、所有者資本は2.58億元だった。2025年前半には、売上高1.1億元、純利益781.64万元を計上している。
毎経記者が注目したところ、ゴウリン情報の主な事業は軍用通信ネットワークと環境IoTの応用であり、国防や官民の顧客にサービスを提供している。凯睿星通の収益性のある企業を成功裏に買収できれば、経営状況の改善や新たな事業成長の拡大に役立つ可能性がある。
実際、ゴウリン情報は昨年も一度、上海欣诺通信技術股份有限公司の100%株式取得計画が6月に中止されている。