コハンス・ライフサイエンス株式会社（BOM:543064）2026年第3四半期決算ハイライト：課題の克服…

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2026年2月14日（土）午前10:03 GMT+9 4分読了

本記事について：

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**売上高：** 9ヶ月間で6.7%減少し、1650クローレル INRとなる。

**粗利益率：** 72.8%に改善、前年同期比で204ベーシスポイント増加。

**調整後EBITDA：** 43%減少し、9ヶ月間で348クローレル INR、利益率は21%。

**第3四半期売上高：** 19.5%減少し、545クローレル INR。

**第3四半期調整後EBITDA：** 85クローレル INR、利益率は15.5%。

**フリーキャッシュフロー：** 2026年度最初の9ヶ月間で175クローレル INRを生成。

**資本支出：** 9ヶ月間で161クローレル INR、ADCおよびオリゴヌクレオチドプラットフォームに集中。

**API+セグメント売上高：** 前年同期比8%減の81.5億 INR。

**特殊化学品売上高：** 32%増の19億 INR。

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リリース日：2026年2月12日

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ポジティブなポイント

コハンス・ライフサイエンス株式会社（BOM:543064）は、2つの大手グローバルイノベーターとの顧客関係を深め、複数の進行中プログラムや新規RFPを推進しています。

9つのフェーズIIIプログラムを含む堅実な後期パイプラインを支援し、これらの資産が発売とスケールアップに向かう中期的な見通しを提供しています。

コハンス・ライフサイエンスは、スペック化学品のCDMOとの商業用KSM機会を獲得し、2027年度後半から商業供給が開始される見込みです。

高度な経験を持つビジネス開発の専門家2名を採用し、より複雑なオリゴヌクレオチドやアミダイトプログラムへの関与を強化しています。

特殊化学品セグメントは、顧客多様化とパイプライン開発により、前年比32%の売上増を記録しました。

ネガティブなポイント

コハンス・ライフサイエンスの最近の業績は期待を下回り、2026年度はポートフォリオ構成や顧客主導のタイミング要因により移行期となっています。

ナチャラムの製剤工場は警告書を受け取り、生産に影響を及ぼし、約55クローレル INRの出荷遅延を引き起こしました。

2026年度の9ヶ月間で売上高は6.7%減少し、大型商用製品の在庫調整や顧客の承認遅延の影響を受けました。

近い将来の売上は、在庫増加や発売タイミングの変更による顧客主導のリロード遅延とペイロード中間体のオフセットにより影響を受けました。

API+セグメントの売上高は前年比8%減少し、規制や需要の変動に影響されました。

 






ストーリーは続く  

Q&Aハイライト

Q：コハンス・ライフサイエンスは2026年度の売上見通しを下方修正しましたが、20230年度の10億ドルの売上目標には引き続きコミットしていますか？ A：執行会長のヴィヴェク・シャルマは、2026年度の課題によりタイムラインは若干ずれる可能性があるものの、引き続き10億ドルの目標にコミットしていると確認しました。2027年度の成長に向けて取り組んでいます。

Q：APIが売上のほぼ50%を占める中、2027年度の受注見通しや成長の可能性についてどう考えますか？ A：CFOのヒマンス・アガルワルは、事業は大きな推進力を持ち、APIは2027年度の成長に寄与すると述べました。ただし、具体的な成長数値はさらなる検証とリスク評価後に共有される予定です。

Q：ナチャラム工場の警告書は売上にどのような影響を与え、これはネガティブな影響のピークですか？ A：API+事業責任者のガンジャン・シンは、工場の問題により一部遅れが生じているが、米国以外の市場向けの生産は継続していると説明しました。影響は限定的で、工場の売上寄与は全体の2%未満です。

Q：RFQのコンバージョン率はどのくらいで、商用分子に変わるまでに通常どれくらいかかりますか？ A：CEOのヤン・デールヴは、RFQのコンバージョン率は約20%であり、ファネルは大きく改善されており、今後2〜3四半期で注文がリリースされる見込みだと述べました。

Q：製品のライフサイクルの予測不可能性について、これは新たな業界トレンドですか？今後も続く見込みですか？ A：ヤン・デールヴは、特許切れ間近や新承認された製品では予測不可能性が一般的であり、コハンスのポートフォリオはこれらの端に偏っているため、予測不可能性は高まるが、早期商用化されたパイプラインも強いと説明しました。

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