四大証券報の一面トップ記事の要約_2026年3月20日_経済ニュース

特集：四大証券紙のエッセンス

株式投資は金麒麟アナリストのリサーチレポートを見よう。権威、専門性、タイムリーさ、網羅性があなたの潜在テーマの機会発掘をサポート！

3月20日（金曜日）、本日の新聞の見出しの要点は以下の通りです。

中国証券報

公募投資信託が香港株を分析　三大方向が合意形成

「長い調整を経て、香港株の全体的な評価は確かに高くはないが、特に安いとも言えない」「短期的には底を打ったかどうかの判断は難しいようだ」。最近、市場の香港株への関心が高まる中、多くの公募投資機関が香港株投資を推進し始める環境下で、投資家たちの間に似たような迷いの声が広がっている。

静観を保ちつつ「ハヤブサ」声を上げる 米連邦準備制度の決定が資産配分に与える影響

注目の米連邦準備制度の3月金利決定が間もなく発表された。日本時間3月19日未明、米連邦準備制度はフェデラルファンド金利の目標範囲を3.5%から3.75%のまま維持すると発表。しかし、米連邦準備制度議長パウエルが何度も慎重姿勢を示したことや、2026年のインフレ予測を引き上げたことは、今年の利下げ路線に多くの不確実性をもたらし、米国株の下落や国際金価格の調整を引き起こした。

中信証券2026年春季資本市場フォーラム：新質生産力に焦点を当て、優位な製造分野を重視

3月19日から20日にかけて、中信証券の2026年春季資本市場フォーラムが北京で開催された。中信証券の研究チームは、現在の中国経済は変動の中で着実に回復しており、人工知能、商業宇宙、生物科技などを代表とする新質生産力が概念から産業への落とし込みを加速させ、経済成長の主軸を再構築していると分析している。資本市場のエコシステムは引き続き最適化され、制度改革は新産業の発展を正確に支援し、A株は増加配分の新段階へと進む。市場は低評価と価格決定権のコアに注目し、優位な製造業の展開を重視。新質生産力は資本市場に全面的なエネルギーを供給し、中国資産の再評価とグローバルな魅力度向上に強力な推進力をもたらしている。

消費税改革と地方税体系の整備

「十四五」計画の指針は高品質な発展への明確な道筋を示している。本紙は本日より「奮進‘十四五’・新計画新たな旅路」シリーズを開始し、戦略的新提案、改革の新展開、産業の新実践に焦点を当て、具体的な事例を深掘りし、中国経済の高品質発展への着実な歩みを多角的に紹介する。

上海証券報

中国人民銀行：株式、債券、外為など金融市場の安定運営を堅持

3月18日、中国人民銀行党委会は拡大会議を開催し、全国両会の精神を深く学び、国務院第11回全体会議の要求を実施し、具体的な施策を研究・部署した。中国人民銀行党委書記兼総裁の潘功勝が会議を主導し、発言した。会議は、中国人民銀行は政府の報告と「十四五」計画の部署を真剣に実行し、経済の安定成長と高品質発展、金融市場の安定運営のために良好な貨幣金融環境を整え、「十四五」の良いスタートと良い歩みを支える強力な支援を提供すべきだと指摘した。

国家外為管理局：次期重点業務の方向性を明確化、越境資金流動の監視と警報を改善し、外為市場の安定運営を維持

3月17日、国家外為管理局党委書記兼局長の朱鶴新は、党组（拡大）会議を開催し、全国両会の精神を伝達・学習し、実施計画を議論した。会議は、外為管理システムはリスク防止、規制強化、高品質発展を軸に、実効性のある政策を推進し、各種任務の迅速な実現と効果を促進し、「十四五」の良いスタートを支援すべきだと強調した。

前2ヶ月の証券取引印紙税収入は499億元、前年比1.1倍増

財政部が3月19日に発表したデータによると、今年前2ヶ月の全国一般公共予算収入は4.42兆元で、前年比0.7%増、安定したスタートを切った。全国一般公共予算支出は4.67兆元で、前年比3.6%増、重点分野の支出も確保された。データによると、今年前2ヶ月の税収は36393億元で、前年比0.1%、非税収入は7761億元で、3.4%増。中でも、証券取引の印紙税は499億元で、前年比1.1倍増となった。財政部は、これは株式市場の取引活発化と取引額の増加によるものだと説明している。

アリの2026年「A計画」：クラウドとAIの商業化による年間収入が1000億ドル突破

3月19日、アリババグループは2026会計年度第3四半期（自然年2025年第4四半期）の業績を発表し、AI関連製品の収入は連続10四半期で前年比三桁増を達成。新たに発表された自社GPUの規模生産と商業化も成功し、「千問+悟空」の二重戦略がAI投資の最新成果を示している。