170億ドルのファンドを運用するファンドマネージャーは、アリババのAIビジネスを「フリーコールオプション」と呼んでいます

170億ドルのファンドを運用するマネージャーは、アリババの株価は電子商取引事業だけを反映しており、人工知能の潜在能力は示していないと述べている。

ここ数ヶ月、世界的に大規模なデータセンター運営者の人工知能支出水準に対する懸念や、中国の継続的な価格競争が、ハイテク株全体に圧力をかけており、その結果、アリババの大幅な反発の勢いも妨げられている。同社の香港上場株は、10月の高値から26％下落している。

First Eagle Investments Managementのニューヨーク投資ポートフォリオマネージャー、Christian Heckは、中国企業としての知名度の高いオンライン小売事業は「安全マージン」を提供しており、人工知能事業は「まるで完全に無料のようで、あるいは細かく計算すれば、無料のコールオプションのようだ」と述べている。

「この構成は非常に魅力的だ」とHeckは火曜日のインタビューで語った。彼が共同運用するFirst Eagle Overseas Fundの過去1年間のリターンは31％で、同業者の85％を上回っている。

Heckは、アリババの魅力はそれだけにとどまらず、そのAI事業は多様で、インフラから自社開発やオープンソースモデルまで幅広く、OpenAIやOracleなど特定のニッチ分野に焦点を当てるテクノロジー企業と差別化されていると述べている。

「彼らは技術スタック全体にわたって非常に優れた人工知能事業を持っており、これは非常に稀だ」とHeckは言う。アリババのAI事業は「利益を生む巨大な市場に成長する可能性がある」。

First Eagleは、低評価で優良企業を見つけることに焦点を当てたファンドであり、3年前にアリババに投資した。現在、アリババの12ヶ月予想PERは約16倍で、最近のピークである22倍近くから大きく割り引かれている。