東方財富の年間純利益は121億元で、証券事業の寄与が7割を超え、自営事業の減少が足を引っ張っている

出典：財聯社

財聯社3月20日訊（記者 高艷雲）インターネット証券大手の東方財富は、2025年の好調な業績を発表した。

3月19日、東方財富は2025年の年次報告書を公開し、2025年の営業総収入は160.68億元（人民元）で、前年同期比38.46％増加した。純利益は120.85億元で、前年同期比25.75％増加した。

しかし、東方財富の第4四半期はやや下落した。2025年第4四半期の純利益は29.87億元で、前年同期比16.28％減少し、前四半期比では15.38％減少した。

東方財富の二大重要子会社の業績を見ると、東方証券は2025年に営業総収入136.72億元、純利益88.78億元を達成し、前年同期比それぞれ26.29％、24.57％増加した。天天基金は2025年に営業総収入32.03億元、純利益1.8億元を記録し、前年同期比12.27％、19.21％増加した。

また、注目すべきは、東方財富が全株主に対し、10株につき1元の現金配当を予定しており、総配当金は15.8億元と見込まれ、2024年の現金配当と株式買い戻しの合計14.35億元を上回っている。

東方証券の利息、手数料および委託収入は50％超増加

東方財富とその子会社の東方証券は、「収入増加だが利益は増えず」という状況にあり、利益成長率は収入成長率を下回っている。これは主に東方証券の自営事業の遅れによるものだ。

2025年の東方証券の非連結財務諸表によると、自営事業の収入は23.76億元で、前年同期比31.03％減少した。そのうち投資収益は25.57億元で、17.09％減少し、公正価値変動による損失は1.82億元だった。

一方、信用取引やブローカー業務は高い成長を見せており、2025年の利息純収入は30.33億元で、52.34％増加した。手数料および委託収入は79.8億元で、55.54％増加した。

東方証券の株式・基金取引規模も大きく拡大し、2025年には株式・基金の取引額は38.46兆元となり、前年同期比58.66％増加した。

東方証券は資質と資本面での強化も進めており、連続4年にわたり証券会社の格付けでAクラスAA級を獲得している。

昨年、東方財富は東方証券への大規模な増資を行った。2025年には、現金30.9億元を投入し、そのうち6億元は東方証券の登録資本金に、24.9億元は資本準備金に充てられた。この増資により、東方証券の登録資本金は121億元から127億元に増加した。

天天基金の保有量と販売額も増加

天天基金の事業も著しい成長を見せており、保有量と販売額の両面で増加している。

2025年末時点で、天天基金は164の公募基金運用者と2.19万の基金商品を管理し、非貨幣市場の公募基金の保有規模は7701.33億元、株式型基金は456.17億元となり、前年同期比25.97％、16.54％増加した。

2025年の基金販売額は2.61兆元で、前年同期比38.51％増加した。そのうち非貨幣型基金の販売額は1.58兆元で、45.52％増加した。

十年間で研究開発に超62億元投入

東方財富の研究開発投資は依然として10億元規模を維持し、3年連続で10億元超の投資を行っている。

年次報告によると、2025年の研究開発費は10.67億元で、わずか6.66％減少した。2016年から2025年までの10年間で、研究開発支出の累計は62.45億元に達している。直近3会計年度の研究開発投資の合計は、累計営業総収入の8.49％を占めている。

人材面では、2025年末時点で、研究開発スタッフは1973人で、前年同期比105人増加し、5.62％の増加率となった。

技術戦略として、東方財富は長年蓄積した研究開発技術を活用し、自主開発したネットワークのコア技術を持ち、自然言語処理、画像処理、音声認識、多モーダル融合技術などのAI技術を備えている。また、業界の最先端技術の動向を追い続け、生成型AIやインタラクティブAIの能力向上に努めている。さらに、大規模モデルの金融シーンへの応用も積極的に模索している。

東方財富は独自の大規模モデル「妙想大模型」を開発し、データの特性とアルゴリズムの優位性を活かし、金融の核心シーンに焦点を当てて、金融垂直分野の能力を継続的に最適化している。これにより、東方財富のエコシステム全体に妙想AIの能力を供給し、インターネット資産管理エコシステムの構築をさらに強化している。

2026年度の経営計画では、「人本主義」の理念を堅持し、研究開発チームの引き抜きと育成を積極的に進め、最先端技術の探索を続けるとしている。今後も人工知能の研究開発投資を拡大し、精密化・専門化・知能化を推進し、自社開発の金融大規模モデルを中核エンジンとして、妙想大模型の製品とサービスの向上を図る。

実質的支配者が45億円相当の株式を寄付

経営データに加え、実質的支配者の動きも市場の注目を集めている。

2月26日、東方財富は、株主および実質的支配者が上海交通大学教育発展基金会に対し、同社の未売却流通株2000万株（総株式の0.13％）を寄付することを発表した。

当日の終値22.5元で計算すると、寄付された株式の時価総額は約4.5億元に上る。

寄付の理由について、公告では「教育事業の支援、人才育成と科技革新の促進」を目的とすると述べている。

「証券の神」として知られる東方財富の近年の業績大幅増は、テクノロジー革新の恩恵によるものであり、核心は「インターネット流量＋テクノロジードリブン＋証券ライセンス」の独自モデルにある。

2025年は、東方財富にとって突破と調整の両面が存在する年となった。証券と基金販売の二輪駆動はそのビジネスモデルの弾力性を証明した一方、自営事業の変動は投資家に対し、市場の変動期においても多角的な収益構造が依然として課題であることを示している。

2026年のAI戦略の深化とともに、このインターネット証券大手が景気循環をいかに乗り切るか、今後も注目されるだろう。

（財聯社記者 高艷雲）