（出典：科創100ETFファンド） A株の三大指数は午前の取引で軒並み下落し、正午時点で上海総合指数は0.04％下落、深セン成分指数は0.4％下落、創業板指数は0.58％下落、北京証券50指数は0.23％下落した。上海・深セン・北京の三市場の午前の取引高は1兆3779億元で、前日より1400億元減少した。全市場で3400銘柄以上が下落した。 セクター・テーマ別では、保険、証券、不動産、鉄鋼、自動車（乗用車）、太陽光発電設備、ゲーム、電力セクターが上昇率トップ。油ガス採掘・サービス、CPO（ココナッツ油）、光ファイバー、PET銅箔、育成ダイヤモンド、露光装置、トウモロコシ、先進パッケージングセクターが下落率トップとなった。 市場の動きとして、夜間に開催されたNVIDIAのGTCカンファレンス後、AIハードウェア関連株のCPO、光ファイバー、銅箔などは午前中にほとんどが下落し、炬光科技、中富電路（300814）、天孚通信（300394）が下落率上位となった。油ガス株は夜間の国際原油価格の下落に追随し、通源石油（300164）、洲际油气（600759）、石化油服（600871）なども下落した。一方、不動産セクターは最近の上昇傾向を継続し、京投発展（600683）は3連続ストップ高を記録した。これは、上海の商業用不動産の住宅ローン最低頭金比率が以前の水準から30％未満に引き下げられたことによる。証券、保険などの非銀行金融セクターも取引中に変動し、国信証券、広發証券などが動いた。なお、アリババグループによる耀才証券の買収提案は既に承認されており、市場のセンチメントに良い影響を与えた可能性がある。また、鉄鋼、自動車（乗用車）、太陽光発電設備などのセクターも一定のパフォーマンスを示した。 ストップ高ランキング： 【4連続ストップ】 法尔勝（000890）、三房巷（600370）。 【3連続ストップ】 京投発展、锡华科技（603248）、亚翔集成（603929）。 【2連続ストップ】 深华发A、华电辽能（600396）、卓郎智能（600545、権利確定）、超颖電子（603175）。 主力資金の流入セクター： NO.1 【証金持株】は87.73億元の純流入を記録し、セクター内の145銘柄が上昇。 NO.2 【同花順（300033）漂亮100】は51.53億元の純流入を記録し、セクター内の62銘柄が上昇。 NO.3 【先物概念】は39.71億元の純流入を記録し、セクター内の59銘柄が上昇。 ホットトピックの概要： 今日の市場は何に注目しているか： 【不動産】 関連銘柄：京能置業（600791）、京投発展、華夏幸福（600340） 3月16日、国家統計局が発表した最新データによると、2月の70の大中都市の商業用住宅販売価格は前月比で引き続き下落幅が縮小し、前年比でも下落した。当日発表された全国の不動産開発投資と販売のデータによると、1～2月の全国の不動産開発投資額は9612億元で、前年同期比11.1％減少し、前年よりも6.1ポイント縮小した。2月末時点での商業用不動産の未販売面積は7998万平方メートルで、前年比0.1％増加、2021年7月以来最低の伸び率となった。これは、新築市場の供給と需要のバランスが始まったことを示している。 【鉄鋼】 関連銘柄：安陽鋼鉄（600569）、酒鋼宏興（600307）、中南股份（000717） 信達証券（601059）は、鉄鋼業界は「依然として過小評価されている実物資産」であると指摘している。今後の「第十四五計画」において、鉄鋼業の「内巻き反発」が持続的に深化し、供給と需要の関係は長期的に改善される見込みだ。供給側では、「第十四五」計画の指針に基づき、鉄鋼産業の構造調整を推進し、管理を厳格化し、市場化による合併・再編を促進し、低効率の過剰生産能力の段階的退出を進め、「内巻き」競争の総合的な是正を図る。需要側では、都市インフラの生命線安全工事の加速、老朽管網や危険な古い住宅・旧市街地の改造、都市内村落の改造を平穏かつ計画的に推進する政策が取られる。短期的には、イラン情勢や鉄鉱石の調達制限の強化などの影響で、鉄鉱石価格は堅調に推移し、鉄鋼価格のコストも上昇する見込みだ。供給と需要の長期的改善、短期的なコスト支援の強化、そしてセクターの評価が低いという三重の論理により、鉄鋼セクターは価値の修復を迎える可能性が高い。 【アリババグループ概念】 関連銘柄：協鑫集成（002506）、華信永道、新华保险（601336） アリババグループによる耀才証券の買収提案は既に承認されており、3月30日に完了する見込みだ。耀才証券の株式は3月17日に再上場する予定。この買収は香港の証券会社免許を取得し、国際展開を加速させることを目的としている。アリババグループは、耀才証券の創業者葉茂林が保有する50.55％の株式を買収し、総額は約28.14億香港ドルとなる。
A株午評：上海総合指数は午前中にわずかに下落、不動産、非銀金融セクターは逆行して上昇
（出典：科創100ETFファンド）
A株の三大指数は午前の取引で軒並み下落し、正午時点で上海総合指数は0.04％下落、深セン成分指数は0.4％下落、創業板指数は0.58％下落、北京証券50指数は0.23％下落した。上海・深セン・北京の三市場の午前の取引高は1兆3779億元で、前日より1400億元減少した。全市場で3400銘柄以上が下落した。
セクター・テーマ別では、保険、証券、不動産、鉄鋼、自動車（乗用車）、太陽光発電設備、ゲーム、電力セクターが上昇率トップ。油ガス採掘・サービス、CPO（ココナッツ油）、光ファイバー、PET銅箔、育成ダイヤモンド、露光装置、トウモロコシ、先進パッケージングセクターが下落率トップとなった。
市場の動きとして、夜間に開催されたNVIDIAのGTCカンファレンス後、AIハードウェア関連株のCPO、光ファイバー、銅箔などは午前中にほとんどが下落し、炬光科技、中富電路（300814）、天孚通信（300394）が下落率上位となった。油ガス株は夜間の国際原油価格の下落に追随し、通源石油（300164）、洲际油气（600759）、石化油服（600871）なども下落した。一方、不動産セクターは最近の上昇傾向を継続し、京投発展（600683）は3連続ストップ高を記録した。これは、上海の商業用不動産の住宅ローン最低頭金比率が以前の水準から30％未満に引き下げられたことによる。証券、保険などの非銀行金融セクターも取引中に変動し、国信証券、広發証券などが動いた。なお、アリババグループによる耀才証券の買収提案は既に承認されており、市場のセンチメントに良い影響を与えた可能性がある。また、鉄鋼、自動車（乗用車）、太陽光発電設備などのセクターも一定のパフォーマンスを示した。
ストップ高ランキング：
【4連続ストップ】 法尔勝（000890）、三房巷（600370）。
【3連続ストップ】 京投発展、锡华科技（603248）、亚翔集成（603929）。
【2連続ストップ】 深华发A、华电辽能（600396）、卓郎智能（600545、権利確定）、超颖電子（603175）。
主力資金の流入セクター：
NO.1 【証金持株】は87.73億元の純流入を記録し、セクター内の145銘柄が上昇。
NO.2 【同花順（300033）漂亮100】は51.53億元の純流入を記録し、セクター内の62銘柄が上昇。
NO.3 【先物概念】は39.71億元の純流入を記録し、セクター内の59銘柄が上昇。
ホットトピックの概要：
今日の市場は何に注目しているか：
【不動産】
関連銘柄：京能置業（600791）、京投発展、華夏幸福（600340）
3月16日、国家統計局が発表した最新データによると、2月の70の大中都市の商業用住宅販売価格は前月比で引き続き下落幅が縮小し、前年比でも下落した。当日発表された全国の不動産開発投資と販売のデータによると、1～2月の全国の不動産開発投資額は9612億元で、前年同期比11.1％減少し、前年よりも6.1ポイント縮小した。2月末時点での商業用不動産の未販売面積は7998万平方メートルで、前年比0.1％増加、2021年7月以来最低の伸び率となった。これは、新築市場の供給と需要のバランスが始まったことを示している。
【鉄鋼】
関連銘柄：安陽鋼鉄（600569）、酒鋼宏興（600307）、中南股份（000717）
信達証券（601059）は、鉄鋼業界は「依然として過小評価されている実物資産」であると指摘している。今後の「第十四五計画」において、鉄鋼業の「内巻き反発」が持続的に深化し、供給と需要の関係は長期的に改善される見込みだ。供給側では、「第十四五」計画の指針に基づき、鉄鋼産業の構造調整を推進し、管理を厳格化し、市場化による合併・再編を促進し、低効率の過剰生産能力の段階的退出を進め、「内巻き」競争の総合的な是正を図る。需要側では、都市インフラの生命線安全工事の加速、老朽管網や危険な古い住宅・旧市街地の改造、都市内村落の改造を平穏かつ計画的に推進する政策が取られる。短期的には、イラン情勢や鉄鉱石の調達制限の強化などの影響で、鉄鉱石価格は堅調に推移し、鉄鋼価格のコストも上昇する見込みだ。供給と需要の長期的改善、短期的なコスト支援の強化、そしてセクターの評価が低いという三重の論理により、鉄鋼セクターは価値の修復を迎える可能性が高い。
【アリババグループ概念】
関連銘柄：協鑫集成（002506）、華信永道、新华保险（601336）
アリババグループによる耀才証券の買収提案は既に承認されており、3月30日に完了する見込みだ。耀才証券の株式は3月17日に再上場する予定。この買収は香港の証券会社免許を取得し、国際展開を加速させることを目的としている。アリババグループは、耀才証券の創業者葉茂林が保有する50.55％の株式を買収し、総額は約28.14億香港ドルとなる。