国際エネルギー機関（IEA）の事務局長は、イラン戦争が世界のエネルギー市場に与える影響について、遠慮なく言葉を選ばなかった。 _Financial Times_ に対して、フェイス・ビロルはこの紛争を「史上最大の世界的エネルギー安全保障の脅威」と呼んだ。ビロルは、たとえ戦争が早期に終結したとしても、失われた生産量を回復するには数か月かかる可能性が高いと指摘した。言い換えれば、この出来事は長期間にわたり世界市場を混乱させる可能性があり、多くの外部性が伴う。では、戦争とそのエネルギー市場への影響による株式の勝者と敗者を見てみよう。画像出典：Getty Images。最大の敗者--------------* **アジア株式：** 日本や韓国などのアジア市場は、ペルシャ湾からの石油・ガスに大きく依存しているため、価格上昇やホルムズ海峡の封鎖による影響を大きく受けている。両国の株式は急落しており、危機が続く限り苦戦が予想される。**iShares MSCI South Korea ETF**（EWY 6.71%）は、戦争勃発以来17％下落している。* **循環株（非コモディティ）：** 循環株も戦争によって大きな打撃を受けている。インフレや景気後退のリスクが高まったためだ。特に工業株は、輸送や重機の運転に高燃料価格が影響するため、急落している。さらに、経済の弱体化は顧客の支出を抑制させる可能性もある。同様に、金融セクターも数ポイント下落し、消費関連株はほぼ10％下落している。最大の勝者--------------戦争による損失者は多いが、いくつかの勝者も存在する。* **エネルギー株：** これは明らかかもしれないが、エネルギー株は石油・ガス価格の高騰から明らかに恩恵を受けている。利益を得ているのは石油生産者だけではない。最も好調な銘柄の一つは**Cheniere Energy**（LNG 0.28%）で、液化天然ガス（LNG）の輸出業者だ。戦争開始以来約20％上昇しており、その一因は地域のLNGインフラの損傷によるものだ。* **コモディティ株：** 他のコモディティ株も高値をつけており、価格上昇の恩恵を受けている。例えば、肥料価格は急騰し、**CF Industries**（CF 0.55%）の株価も上昇している。あなたのポートフォリオにとっての意味--------------------------------エネルギーやコモディティ株にシフトするのは魅力的に見えるかもしれないが、戦争にはまだ多くの不確実性が残っている。株価を押し上げているダイナミクスが逆転する可能性もある。過去数週間、イランからのニュースの変化に応じて株価は変動してきた。投資家にとって最善の策は、変動に備え、ウォッチリストの株式の割引を利用できるように現金を蓄えることだ。
イラン戦争がちょうど1970年代の石油危機よりも大きなエネルギーショックを引き起こしました。あなたのポートフォリオにとってそれが何を意味するか。
国際エネルギー機関（IEA）の事務局長は、イラン戦争が世界のエネルギー市場に与える影響について、遠慮なく言葉を選ばなかった。 Financial Times に対して、フェイス・ビロルはこの紛争を「史上最大の世界的エネルギー安全保障の脅威」と呼んだ。
ビロルは、たとえ戦争が早期に終結したとしても、失われた生産量を回復するには数か月かかる可能性が高いと指摘した。言い換えれば、この出来事は長期間にわたり世界市場を混乱させる可能性があり、多くの外部性が伴う。
では、戦争とそのエネルギー市場への影響による株式の勝者と敗者を見てみよう。
画像出典：Getty Images。
最大の敗者
最大の勝者
戦争による損失者は多いが、いくつかの勝者も存在する。
あなたのポートフォリオにとっての意味
エネルギーやコモディティ株にシフトするのは魅力的に見えるかもしれないが、戦争にはまだ多くの不確実性が残っている。株価を押し上げているダイナミクスが逆転する可能性もある。過去数週間、イランからのニュースの変化に応じて株価は変動してきた。
投資家にとって最善の策は、変動に備え、ウォッチリストの株式の割引を利用できるように現金を蓄えることだ。