ワシントン（AP）— 高い回復力を持つ米国経済は、イラン戦争の開始前からすでに緊張の兆候を示しており、金曜日に発表されたデータは、ガソリンやエネルギー価格の上昇がもたらすリスクを浮き彫りにしています。商務省によると、昨年最後の3か月間の経済成長はほとんどなく、第四四半期の成長見通しを半分に下方修正しました。インフレ調整後の消費者支出は1月に乏しく、インフレは依然として高止まりしています。雇用もほぼ停滞しています。また、米国とイスラエルがイランを攻撃した後の消費者信頼感調査によると、米国人の経済見通しは急落しています。ガソリン価格は戦争中に1ガロンあたり約4ドルに近づき、多くの家庭の予算を圧迫しています。昨年のトランプ大統領の税制改革法の施行により、3月と4月には多くの米国人が例年より多い税金還付を受け取る予定ですが、もし高いガソリン価格が続けば、その利益の多くまたはすべてが吸収されてしまう可能性があります。さらに、ダウ・ジョーンズ工業株平均は3週連続で下落しており、低所得層が支えた全体の消費支出に影響を与える可能性があります。関連ニュース欧州中央銀行は、イラン戦争によるエネルギーショックによる不確実性の高まりを背景に、金利を据え置きました。多くのエジプト人が遠い戦争のコスト上昇により苦しんでいます。ディエーン・スウォンク、KPMGのチーフエコノミストは、「中東戦争の前から基礎的なインフレ圧力は上昇しており、今後さらに強まる見込みです」と述べました。一部の連邦準備制度理事会（FRB）の関係者は、来週の会合で金利引き上げを求める可能性もありますが、中央銀行はおそらく据え置きにとどまるでしょう。紛争開始以降、住宅ローン金利は上昇傾向にあり、インフレが高止まりすると予想されているため、2022年から続く住宅市場の低迷にさらに重くのしかかる可能性があります。昨秋の43日間の政府閉鎖も、昨年末の成長を妨げました。商務省の発表によると、10月から12月までの経済成長率は予想外に鈍く、0.7%の年率増加にとどまり、当初の見積もりの1.4%から大きく下方修正されました。国内総生産（GDP）の成長率は、昨年の第3四半期の4.4%、第2四半期の3.8%から大きく減少し、最終的には1.9%の伸びとなりました。政府支出と投資は、閉鎖の影響で16.7%急落し、第四四半期の成長に1.16ポイントのマイナス影響を与えました。プランテ・モラン・ファイナンシャル・アドバイザーズのチーフ投資責任者ジム・ベアードは、「第2、第3四半期の連続した好調の後、経済は年末に向けて軟化すると予想されていましたが、実際には減速だけでなくつまずきも見られました」とコメントしています。「政府の閉鎖は勢いを失わせた主要な要因の一つですが、消費成長の急激な低下も影響しています。」また、1月の消費支出は0.4%増と控えめでしたが、インフレ調整後はわずか0.1%の増加にとどまりました。税金や給付金を調整した所得は0.9%増加しましたが、2025年の税制変更により源泉徴収が減少したためです。ただし、賃金の伸びは前年と比べて鈍化しています。最新のデータによると、米国人は過去数ヶ月で貯蓄を減らし、特に低所得層は借金を増やしています。雇用の弱さ—昨年ほとんど雇用が増えなかったことも—が消費者の信頼感に影響しています。ミシガン大学の消費者信頼感調査によると、全体のセンチメントは3月にわずかに低下しましたが、調査はイラン攻撃の前半分しか完了しておらず、戦争開始後の回答者ははるかに悲観的でした。調査責任者のジョアン・スーは、「イランでの軍事行動前に完了したインタビューでは、先月からの改善が見られましたが、その後の9日間で低下し、最初の上昇分は完全に帳消しになりました」と述べています。また、FRBが注視しているインフレ指標は、1月に前年同月比2.8%上昇しましたが、ガソリン価格が全国平均で1ガロンあたり3.63ドルに上昇し、1か月前の2.94ドルから上昇したこともあり、今後数ヶ月で3.5%以上に達する可能性があると経済学者は予測しています。昨年の経済成長は2.1%で、堅調ながらも2024年の2.8%、それ以前の2.9%から低下しています。第4四半期の消費支出は2%の伸びで、前の第3四半期の3.5%、当初見積もりの2.4%から減速しました。企業投資（住宅除く）は堅調な2.2%のペースで増加しましたが、これはAIへの投資が増えたことを反映しています。ただし、これは第3四半期の3.2%から低下しています。GDPの中で経済の基礎的な強さを示すカテゴリーは、前回の報告よりも弱く、1.9%の伸びとなり、第3四半期の2.9%から低下しました。このカテゴリーには消費支出と民間投資が含まれますが、輸出や在庫、政府支出のような変動の激しい項目は除かれています。一方、米国の雇用市場は低迷しています。先月、企業、非営利団体、政府機関は9万2千の雇用を削減しました。2025年には、月平均で1万未満の雇用増加にとどまり、2002年以来最も弱い雇用状況となっています。金曜日の報告によると、1月の求人はほぼ700万件と増加しましたが、12月の660万件からの改善にとどまり、全体の雇用はほぼ変わらず、企業がAIの影響を懸念して空きポジションを埋めることに消極的である可能性を示唆しています。このような消極姿勢は、戦争が長引き、消費者信頼感と支出に影響を与え続ける場合、さらに強まる可能性があります。金曜日のGDPは、第四四半期の成長の3つの推定のうち2番目のものであり、最終報告は4月9日に発表される予定です。
イランの戦争が原油価格を急騰させる前に、米国経済の回復力にひびが入り始めた
ワシントン（AP）— 高い回復力を持つ米国経済は、イラン戦争の開始前からすでに緊張の兆候を示しており、金曜日に発表されたデータは、ガソリンやエネルギー価格の上昇がもたらすリスクを浮き彫りにしています。
商務省によると、昨年最後の3か月間の経済成長はほとんどなく、第四四半期の成長見通しを半分に下方修正しました。インフレ調整後の消費者支出は1月に乏しく、インフレは依然として高止まりしています。雇用もほぼ停滞しています。また、米国とイスラエルがイランを攻撃した後の消費者信頼感調査によると、米国人の経済見通しは急落しています。
ガソリン価格は戦争中に1ガロンあたり約4ドルに近づき、多くの家庭の予算を圧迫しています。昨年のトランプ大統領の税制改革法の施行により、3月と4月には多くの米国人が例年より多い税金還付を受け取る予定ですが、もし高いガソリン価格が続けば、その利益の多くまたはすべてが吸収されてしまう可能性があります。
さらに、ダウ・ジョーンズ工業株平均は3週連続で下落しており、低所得層が支えた全体の消費支出に影響を与える可能性があります。
関連ニュース 欧州中央銀行は、イラン戦争によるエネルギーショックによる不確実性の高まりを背景に、金利を据え置きました。
多くのエジプト人が遠い戦争のコスト上昇により苦しんでいます。
ディエーン・スウォンク、KPMGのチーフエコノミストは、「中東戦争の前から基礎的なインフレ圧力は上昇しており、今後さらに強まる見込みです」と述べました。一部の連邦準備制度理事会（FRB）の関係者は、来週の会合で金利引き上げを求める可能性もありますが、中央銀行はおそらく据え置きにとどまるでしょう。
紛争開始以降、住宅ローン金利は上昇傾向にあり、インフレが高止まりすると予想されているため、2022年から続く住宅市場の低迷にさらに重くのしかかる可能性があります。
昨秋の43日間の政府閉鎖も、昨年末の成長を妨げました。商務省の発表によると、10月から12月までの経済成長率は予想外に鈍く、0.7%の年率増加にとどまり、当初の見積もりの1.4%から大きく下方修正されました。
国内総生産（GDP）の成長率は、昨年の第3四半期の4.4%、第2四半期の3.8%から大きく減少し、最終的には1.9%の伸びとなりました。政府支出と投資は、閉鎖の影響で16.7%急落し、第四四半期の成長に1.16ポイントのマイナス影響を与えました。
プランテ・モラン・ファイナンシャル・アドバイザーズのチーフ投資責任者ジム・ベアードは、「第2、第3四半期の連続した好調の後、経済は年末に向けて軟化すると予想されていましたが、実際には減速だけでなくつまずきも見られました」とコメントしています。「政府の閉鎖は勢いを失わせた主要な要因の一つですが、消費成長の急激な低下も影響しています。」
また、1月の消費支出は0.4%増と控えめでしたが、インフレ調整後はわずか0.1%の増加にとどまりました。税金や給付金を調整した所得は0.9%増加しましたが、2025年の税制変更により源泉徴収が減少したためです。ただし、賃金の伸びは前年と比べて鈍化しています。
最新のデータによると、米国人は過去数ヶ月で貯蓄を減らし、特に低所得層は借金を増やしています。雇用の弱さ—昨年ほとんど雇用が増えなかったことも—が消費者の信頼感に影響しています。
ミシガン大学の消費者信頼感調査によると、全体のセンチメントは3月にわずかに低下しましたが、調査はイラン攻撃の前半分しか完了しておらず、戦争開始後の回答者ははるかに悲観的でした。
調査責任者のジョアン・スーは、「イランでの軍事行動前に完了したインタビューでは、先月からの改善が見られましたが、その後の9日間で低下し、最初の上昇分は完全に帳消しになりました」と述べています。
また、FRBが注視しているインフレ指標は、1月に前年同月比2.8%上昇しましたが、ガソリン価格が全国平均で1ガロンあたり3.63ドルに上昇し、1か月前の2.94ドルから上昇したこともあり、今後数ヶ月で3.5%以上に達する可能性があると経済学者は予測しています。
昨年の経済成長は2.1%で、堅調ながらも2024年の2.8%、それ以前の2.9%から低下しています。
第4四半期の消費支出は2%の伸びで、前の第3四半期の3.5%、当初見積もりの2.4%から減速しました。企業投資（住宅除く）は堅調な2.2%のペースで増加しましたが、これはAIへの投資が増えたことを反映しています。ただし、これは第3四半期の3.2%から低下しています。
GDPの中で経済の基礎的な強さを示すカテゴリーは、前回の報告よりも弱く、1.9%の伸びとなり、第3四半期の2.9%から低下しました。このカテゴリーには消費支出と民間投資が含まれますが、輸出や在庫、政府支出のような変動の激しい項目は除かれています。
一方、米国の雇用市場は低迷しています。先月、企業、非営利団体、政府機関は9万2千の雇用を削減しました。2025年には、月平均で1万未満の雇用増加にとどまり、2002年以来最も弱い雇用状況となっています。
金曜日の報告によると、1月の求人はほぼ700万件と増加しましたが、12月の660万件からの改善にとどまり、全体の雇用はほぼ変わらず、企業がAIの影響を懸念して空きポジションを埋めることに消極的である可能性を示唆しています。
このような消極姿勢は、戦争が長引き、消費者信頼感と支出に影響を与え続ける場合、さらに強まる可能性があります。
金曜日のGDPは、第四四半期の成長の3つの推定のうち2番目のものであり、最終報告は4月9日に発表される予定です。