**Super Micro Computer**（SMCI 33.18%）、通称Supermicroは、近年のデータセンターサーバーの需要増加により恩恵を受けています。これは、人工知能（AI）トレンドがクラウドインフラの大規模な構築を促進しているためです。同社の成長は著しいものがあります。過去4四半期の売上高は210億ドルを超えています。数年前は年間売上高が60億ドル未満でした。さらに、AIハードウェアへの支出が堅調に推移していることから、今後も成長が見込まれます。今年に向けて、テクノロジー株は比較的小規模であることから、AI投資家にとって過小評価されている選択肢となる可能性があり、市場価値は現在200億ドル未満です。しかし、投資を決定する前に投資家が考慮すべき重要な指標があります。それは粗利益率です。画像出典：Getty Images。狭い粗利益率------------アナリストのコンセンサス予測によると、Supermicroの今年の粗利益率は約7.5%と見込まれています。2022年にはそれよりも2倍以上でした。これは同社にとって大きな問題です。売上高のほぼ93%が売上原価をカバーするために使われており、残りは間接費や運営費を賄う必要があります。低マージンのビジネスは、非常に高い取引量を生み出さなければ、実質的な利益を得ることは難しいです。7.5%の粗利益率は、小売業者やスーパーマーケットチェーンが持つようなレベルに近いです。これらの数字から判断すると、Supermicroは大きな売上増を達成しても、利益を大きく改善できない可能性があります。狭いマージンはまた、誤差の余地も少なくします。コスト管理に厳しく集中することが不可欠です。そうしなければ、収益は容易に悪化する可能性があります。したがって、AIサーバーの高い需要はSupermicroにとって大きな売上成長の機会をもたらしますが、それが必ずしも利益の大幅な増加につながるとは限りません。拡大NASDAQ: SMCI------------Super Micro Computer本日の変動(-33.18%) $-10.21現在の価格$20.57### 主要データポイント時価総額$12B本日のレンジ$20.35 - $23.0952週レンジ$20.35 - $62.36出来高8.9百万株平均出来高33百万株粗利益率8.02%Supermicroの今後の利益予想は魅力的に見える…今のところ------------------------------------------------------------Supermicroの株価は、予想利益に基づく将来のPER（株価収益率）が17倍未満で取引されており、購入を検討する誘惑を感じるかもしれません。しかし、その指標はあくまで予想利益に基づいています。AIサーバーへの支出が減速したり、同社の低いマージンがわずかな利益増にとどまった場合、アナリストはビジネスの見通しを調整し、そのPERは突然大きく上昇する可能性があります。SupermicroはAIの成長から引き続き恩恵を受けると見られていますが、低マージンを生み出す企業には常に注意が必要です。さらに悪いことに、このケースでは、そのマージンがさらに縮小する見込みです。低マージンだけでも、このAI株に慎重になる理由となります。低マージンの低下は、避けるべき銘柄にする要因です。
スーパーマイクロコンピュータの株式は良い買い物に見えていた、しかしこの数字を見るまでは
Super Micro Computer（SMCI 33.18%）、通称Supermicroは、近年のデータセンターサーバーの需要増加により恩恵を受けています。これは、人工知能（AI）トレンドがクラウドインフラの大規模な構築を促進しているためです。同社の成長は著しいものがあります。過去4四半期の売上高は210億ドルを超えています。数年前は年間売上高が60億ドル未満でした。
さらに、AIハードウェアへの支出が堅調に推移していることから、今後も成長が見込まれます。今年に向けて、テクノロジー株は比較的小規模であることから、AI投資家にとって過小評価されている選択肢となる可能性があり、市場価値は現在200億ドル未満です。しかし、投資を決定する前に投資家が考慮すべき重要な指標があります。それは粗利益率です。
画像出典：Getty Images。
狭い粗利益率
アナリストのコンセンサス予測によると、Supermicroの今年の粗利益率は約7.5%と見込まれています。2022年にはそれよりも2倍以上でした。
これは同社にとって大きな問題です。売上高のほぼ93%が売上原価をカバーするために使われており、残りは間接費や運営費を賄う必要があります。低マージンのビジネスは、非常に高い取引量を生み出さなければ、実質的な利益を得ることは難しいです。7.5%の粗利益率は、小売業者やスーパーマーケットチェーンが持つようなレベルに近いです。これらの数字から判断すると、Supermicroは大きな売上増を達成しても、利益を大きく改善できない可能性があります。
狭いマージンはまた、誤差の余地も少なくします。コスト管理に厳しく集中することが不可欠です。そうしなければ、収益は容易に悪化する可能性があります。
したがって、AIサーバーの高い需要はSupermicroにとって大きな売上成長の機会をもたらしますが、それが必ずしも利益の大幅な増加につながるとは限りません。
拡大
NASDAQ: SMCI
Super Micro Computer
本日の変動
(-33.18%) $-10.21
現在の価格
$20.57
主要データポイント
時価総額
$12B
本日のレンジ
$20.35 - $23.09
52週レンジ
$20.35 - $62.36
出来高
8.9百万株
平均出来高
33百万株
粗利益率
8.02%
Supermicroの今後の利益予想は魅力的に見える…今のところ
Supermicroの株価は、予想利益に基づく将来のPER（株価収益率）が17倍未満で取引されており、購入を検討する誘惑を感じるかもしれません。しかし、その指標はあくまで予想利益に基づいています。AIサーバーへの支出が減速したり、同社の低いマージンがわずかな利益増にとどまった場合、アナリストはビジネスの見通しを調整し、そのPERは突然大きく上昇する可能性があります。
SupermicroはAIの成長から引き続き恩恵を受けると見られていますが、低マージンを生み出す企業には常に注意が必要です。さらに悪いことに、このケースでは、そのマージンがさらに縮小する見込みです。低マージンだけでも、このAI株に慎重になる理由となります。低マージンの低下は、避けるべき銘柄にする要因です。