クラトス対ロケットラボ：どの隠れた防衛株があなたをより裕福にするのか？

防衛株が世界的な軍事活動の活発化と国家安全保障支出の増加に伴い、注目を集めています。市場は数年にわたる再軍備サイクルに向けて準備を進めており、防衛企業の受注残も大幅に拡大しています。

成長が見込まれるあまり注目されていない防衛株として、Kratos（KTOS 8.86%）とRocket Lab（RKLB 6.44%）があります。多くの投資家が大手の主要請負業者に注目する一方で、中堅企業が防衛産業の高成長ニッチ市場を席巻しています。

ポートフォリオの成長を目指すなら、今こそKratosとRocket Labの検討に適した時期かもしれません。しかし、どちらがより良い買い時なのか？詳しく見ていきましょう。

画像出典：Getty Images。

Kratosは手頃な価格の技術で防衛産業を革新

Kratosは、国家安全保障に特化した防衛請負業者で、昨年の総収益の約68%が米国政府（外国軍事売却を含む）からのものでした。同社は主に無人航空システム、衛星地上局、マイクロ波電子機器、ミサイル防衛に焦点を当てています。

Kratosの魅力は、ロッキード・マーティンやRTXなどの一流請負業者よりも低コストで高度なハードウェアを製造する破壊的な中堅請負業者である点です。Kratosは「手頃な価格は技術である」と述べており、コスト効果の高いソリューションを市場に先駆けて提供することを目指しています。Kratosは直接主要請負業者と競合せず、Northrop GrummanやGE Aerospaceなどの企業と密接に連携し、自社ハードウェアをより広範なシステムに統合しています。

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NASDAQ: KTOS

Kratos Defense & Security Solutions

本日の変動

(-8.86%) $-8.22

現在の価格

$84.56

主要データポイント

時価総額

160億ドル

本日のレンジ

$83.11 - $91.69

52週レンジ

$25.78 - $134.00

出来高

160,000

平均出来高

4.1百万

総利益率

22.14%

昨年、Kratosは米国国防総省のハイパーソニック技術のテスト用サンドボックスを目指すMACH-TB 2.0プログラムの契約として14億5000万ドルを獲得しました。これは同社史上最大の契約であり、2026年には収益が約4億ドルに倍増すると見込まれるハイパーソニック事業の重要な柱です。

また、無人航空システム（UAS）も成長中の事業セグメントで、同社はヴァルキリー戦術ドローンを製造しており、米海兵隊のMUX TACAIRプログラムの最初の協働戦闘航空機として選定されています。これは有人戦闘機F-35の無人パートナーとして機能します。Kratosは、1月に締結された2億3150万ドルの契約でNorthrop Grummanと重要な下請け関係にあります。

Rocket Labの小規模打ち上げ企業から米国防請負業者への進化

Rocket Labは、商業用の小型打ち上げ宇宙企業として始まり、その後、米国の国家安全保障のための防衛請負業者へと拡大しました。昨年12月、同社はSpace Development Agency（SDA）のTracking Layer Tranche 3プログラム向けに18基の衛星を設計・製造・運用するための8億1600万ドルの主要契約を獲得しました。これらの衛星には、Rocket Labのフェニックス赤外線センサーやStarLite宇宙保護センサーを含む高度なミサイル警報・追尾・防御センサーが搭載される予定です。

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NASDAQ: RKLB

Rocket Lab

本日の変動

(-6.44%) $-4.63

現在の価格

$67.30

主要データポイント

時価総額

380億ドル

本日のレンジ

$66.40 - $73.96

52週レンジ

$14.71 - $99.58

出来高

777,000

平均出来高

23百万

総利益率

31.66%

同社はまた、Electronロケットのサブオービタル版であるHypersonic Accelerator Suborbital Test Electron（HASTE）を開発しています。HASTEは、高信頼性の高速飛行試験を提供し、ハイパーソニックやサブオービタルシステム技術の進歩を促進します。昨年、同社は3つのHASTEミッションを完了し、「ゴールデンドーム」などの国家安全保障の重要施策を支援しています。

さらに、Rocket Labの宇宙システム部門は、垂直統合型の宇宙企業として成長しています。これは、SDAのTranche 3追尾層のために自社で衛星とペイロードの両方を製造している唯一の商業提供者であり、外注に頼る競合他社よりもスケジュールとコストの管理が優れています。

今後有望な防衛請負業者はどちらがより良い買いか？

アナリストは、Rocket Labの2028年の非GAAP（調整後）1株当たり利益（EPS）を約0.29ドルと予測しており、その評価はこれらの将来予測の264倍です。一方、Kratosは2028年の予測EPS1.34ドルに対し、68倍の評価となっています。これらの高評価を考慮すると、両株とも成長を求める積極的な投資家に適しています。どちらを選ぶかは、何に投資したいか次第です。

Rocket Labは、商業顧客と政府にサービスを提供する多角的な企業です。防衛分野以外にも、今年は大型のNeutronロケットの打ち上げを計画しています。同社は現在赤字ですが、宇宙経済の拡大に賭けて投資しています。

Kratosは純粋な防衛請負業者であり、ハイパーソニック契約やヴァルキリードローンの増産により、今年の見通しは堅調です。同社の株式に投資することで、ドローンやハイパーソニック技術などの防衛技術に触れることができます。もし今日一つ選ぶとすれば、Kratosは現在黒字であり、将来利益ベースでも割安なため、やや優位と考えます。