マーク・アンドリーセンは15年前に恐ろしいソフトウェアの予言をしました。今、それが誰も想像しなかった形で現実になっています

ニック・リヒテンバーグ

2026年2月14日（土）午前6:00 GMT+9 7分読み

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2011年8月20日、伝説的なベンチャーキャピタリストのマーク・アンドリーセンはブログ投稿とともに_ウォール・ストリート・ジャーナル_にエッセイを掲載し、それがシリコンバレーのブルランの聖典となることになりました。タイトルは「なぜソフトウェアは世界を食いつくすのか」で、彼は世界経済が「劇的かつ広範な技術的・経済的変革」を経験していると主張し、ソフトウェア企業が産業の大部分を支配しつつあると述べました。

15年後の2026年2月、アンドリーセンの予言は、最も強気な投資家たちさえ予想しなかった形で実現しています。アンドリースンが予測したとおり、ソフトウェアは小売（アマゾン）、映像（Netflix）、音楽（Spotify）、通信（Skype）を飲み込みましたが、2月には市場に1兆ドルの衝撃が走りました。なぜなら、ソフトウェア自体を食いつくす何かがあったからです。その何かとはもちろん、人工知能（AI）です。

モルガン・スタンレーのソフトウェア分析チーム、キース・ワイス率いるチームは今週、主要な調査レポートで「直感的な確認」を行い、「AIはソフトウェアである」としつつも、「ソフトウェアはますます全てを飲み込み始めており、仕事そのものを食いつくす段階に入っている」と述べました。アンドリーセンのa16zは、クラウド、セキュリティ、SaaS（ソフトウェア・アズ・ア・サービス）を含む企業向けソフトウェアへの投資を中核戦略としていますが、「SaaSpocalypse」と呼ばれる1兆ドル超の売り浴びせは、そのモデルの核心に切り込んでいます。アンドリーセンは、ソフトウェアが世界を食いつくすという点で、より正しかったのかもしれません。

元の予言

現在の変革の深刻さを理解するには、2011年当時アンドリーセンが直面していた懐疑的な見方を振り返る必要があります。ドットコムバブル崩壊のトラウマの後、彼は株式市場は「技術を嫌っている」と宣言しました。アップルが非常に収益性の高い状態で株価収益率（PER）15.2倍で取引されている一方で、投資家は絶えず「バブル！」と叫んでいました。

アンドリーセンは、アマゾンやNetflixのような企業は単なる投機的な賭けではなく、「本物の高成長・高マージン・高防御性を持つビジネス」であり、完全にデジタル化された世界経済を築いていると主張しました。彼は正確に、ボーダーズがアマゾンに鍵を渡し、Netflixがブロックバスターを駆逐し、「ソフトウェアはまた、自動車や農業などの産業の価値連鎖の多くを食いつくしている」と指摘しました。

彼は15年以上にわたり正しかったのです。「創造的破壊」と呼ばれる現象は、ジョセフ・シュンペーター経済学者の理論を引用しながら、レガシー企業を壊滅させ、ソフトウェアの反乱者たちに何兆ドルもの価値をもたらしました。しかし、2022年以降のAI革命と2026年のSaaSpocalypseは、創造的破壊のサイクルがソフトウェア産業そのものの扉に到達したことを示唆しています。モルガン・スタンレーのワイスは、「ソフトウェアの三位一体の恐怖」が株価倍率を33％下落させていると述べ、ソフトウェアビジネスモデルの根本的な疑問を投げかけています。

ストーリー続く  

アンドリーセンはソフトウェアが産業を破壊すると見ていましたが、モルガン・スタンレーはAIが労働そのものを破壊すると見ています。アナリストたちは、生成AIが「非構造化データ」（メール、パワーポイント、口頭コミュニケーションなど）を「文脈的に理解」できる能力を拡大していると指摘します。これは、今日の組織内の情報の80％以上を占める非構造化データです。

以前は、ソフトウェアは人間のオペレーターがこのデータを入力・操作する必要がありました。今や、ウォール街はソフトウェアがすべて自動で行えることを恐れています。「生成AIは、ソフトウェアが効果的に自動化できる仕事やビジネスプロセスの種類を拡大し続けている」とワイスは書き、彼のチームが最初に見積もった、エンタープライズソフトウェアの総潜在市場が2028年までに4,000億ドル拡大する可能性を再確認しました。ただし、その可能性を妨げるリスクも3つあり、その中でも最も重要なのは、「GenAIがより広範な仕事を自動化するにつれて、生産性の向上に伴い、その仕事を実行するために必要な従業員数が減少する」という点です。

もしソフトウェアが企業の従業員数を半減させることができれば、その分だけソフトウェアのサブスクリプションも半減します。ソフトウェアが世界を飲み込んだ後、次にそれは、ユーザーの仕事を奪うことで収益も食いつくし始めたのです。

自己完結型の脅威

アンドリーセンは2011年に、「ソフトウェアプログラミングツール…は新しいグローバルなソフトウェア駆動のスタートアップを立ち上げやすくする」と予測し、これを起業家にとっての恩恵と見なしていました。しかし、今日では、投資家はこの民主化された創造の容易さを、既存のソフトウェア巨人にとっての脅威と見なすようになっています。

モルガン・スタンレーが挙げる主要な懸念の一つは、「DIY（自分でやる）ソフトウェア」の台頭です。これは俗に「バイブコーディング」と呼ばれ、ユーザーがAIに特定の雰囲気に沿ったコードを書かせることを指します。AIコード生成ツールのコストとスキル要件が大幅に低下することで、「企業は高価な外部ベンダーに頼るのではなく、自社でより多くのソフトウェアを開発することを選ぶのではないか」という懸念が高まっています。

さらに、フロンティアAIモデルの開発者である「モデル提供者」の脅威も迫っています。彼らは、従来のアプリケーションを陳腐化させる可能性のある「知能的なユーザーインターフェース」として機能するAIエージェントを作り出すことができると恐れられています。このシナリオでは、従来の「アプリ」は消え、代わりに全企業の運用システムとなる単一の全知モデルが登場します。

既存企業は反撃できるか？

他のアナリストや複数のSaaS幹部と同様に、モルガン・スタンレーは、市場の反応は過剰であると主張し、アンドリーセンの2011年の見解を反映しています。投資家は「内在的価値」を無視していると指摘し、「GenAIに関する弱気の議論は、既存のソフトウェアベンダーがこのイノベーションサイクルに参加できる能力を過小評価しているようだ」と述べました。

アンドリーセンはかつて、「オラクルやマイクロソフトのような既存のソフトウェア企業は、次第に無意味になる危険にさらされている」と警告しました。しかし、2026年には、モルガン・スタンレーはマイクロソフト、セールスフォース、ServiceNowを「最も有望な選手」として挙げています。確かに、セールスフォースはGenAIによるワークフローの破壊の最前線にありますが、ワイスは、既存の企業も「迅速な追随者」として成功裏に方向転換し、AIを取り入れて競争優位を固めていると述べています。例えば、セールスフォースはAI関連の年間定期収益が前年比114％増加しています。

広い視野で見ると、モルガン・スタンレーは、「比較的馴染みのある」イノベーションの道筋を描いています。それは、生産性の向上、ツールを使った機能の自動化、そして「労働の置き換え」に基づくソフトウェアの価値の向上です。今の違いは、過去のサイクルと比べて革新のスピードが速く、市場にはより優れたツールが出てきていることです。特に、2010年代初頭のAmazon Web Servicesとクラウドコンピューティングへのシフトを振り返ると、ソフトウェアの株式価値/売上倍率は10月以降33％下落したものの、クラウド時代の始まりから約15％高い水準で取引されています。

アンドリーセンの有名なエッセイの続編とも言えるこの状況で、彼のファームは新たなリーダーシップの考えを発表しています（定期的に行っています）。a16zのスティーブン・シノフスキーは今月初め、「ソフトウェアの死」という考えを否定し、「AIは私たちが何を作り、誰が作るかを変えるが、どれだけ作る必要があるかは変えない」と述べました。彼は、より高度な新ツールを使ってより多くのソフトウェアが作られると予測しつつ、「一部の企業は生き残れないのは確かだ」とも認め、資本主義の本質は絶え間ない発明と再発明にあると述べています。フォーチュン500の過去の記録を見ると、それは間違いないことです。

2011年のエッセイでアンドリーセンは、ソフトウェア革命を「アメリカ経済にとって非常に前向きな物語」と楽観的に締めくくりました。彼は課題も認めており、「既存産業の多くの労働者はソフトウェアによる破壊の犠牲になるだろう」と述べました。

今回は、その点が恐ろしく異なる可能性があります。ソフトウェアが何らかの方法でその倍率を回復し、上昇軌道を続けるとしても、アナリストたちは、労働力をほとんど必要としない未来のGDPと生産性の拡大をますます予測しています。オックスフォード経済学のマイケル・ピアースは、バンク・オブ・アメリカ・リサーチやゴールドマン・サックスを含むグループとともに、米国経済は新たな雇用を生み出さなくても生産量を増やし続ける段階に近づいていると警告しています。

Google DeepMindのノーベル賞受賞共同創設者、デミス・ハサビスは、最近_フォーチュン_の編集長アリソン・ショントエルに、「ラジカルな豊かさ」の世界、さらには「ルネサンス」が到来すると語りましたが、その実現には10〜15年の調整期間が必要だと述べました。これは、ソフトウェアが食いつくした労働力をどう処理するかを経済が模索する中で起こる可能性があります。

このストーリーはもともとフォーチュン.comに掲載されました

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