2025年が間もなく終わろうとしていますが、テクノロジー産業は多くの変革を経験し、テクノロジー株は年間を通じて主な市場のテーマとなりました。年末に差し掛かると、人工知能、半導体、新エネルギーなどのテクノロジー関連テーマの動きが顕著に拡大しています。AIバブルの争いが再燃する中、新しい年のテクノロジー投資の方向性が市場の注目を集めています。霧の中、長城基金の2026年度投資戦略会議が予定通り開催されました。長城インテリジェント産業ファンドマネージャーの趙鳳飛は、「テクノロジー＋」分野に長年深く携わっており、今回の戦略会議ではテクノロジー投資のホットなテーマについて深く議論しました。2025年のテクノロジー株のパフォーマンスについて、趙鳳飛は「驚異的」と表現しました。彼は、この市場の核心的な推進力は、世界的な技術革新と中国のテクノロジー産業の突破的進展にあると考えています。年間を通じてセクターのローテーションは明確であり、各上昇局面は堅固な産業論理に支えられており、これは中国のテクノロジー力の全体的な向上による市場の動きだと述べています。2026年のテクノロジー市場の継続性はどうなるのか？これは投資家にとって最も関心の高い問いです。これに対し、趙鳳飛は、市場の動きはおそらく続くが、市場のスタイルはよりバランスの取れたものになると考えています。市場の上昇を判断する鍵は、産業側の投資が継続しているかどうかにあり、現在、国内外の主要クラウド企業の資本支出は依然として高強度で推進されており、この堅実な投資こそがテクノロジー株の堅固な土台となっています。資本市場においても、市場の継続性には自然と支えがあると見ています。この前提のもと、趙鳳飛は、来年のテクノロジー株は三つの側面でバランスを取ると考えています。第一に、計算能力セクターにおいて、国内外の計算能力が均衡に近づいています。過去数年、海外の計算能力株の上昇率は著しく、その後の大幅な継続上昇は難しくなっています。一方、国産の計算能力は重要な突破期を迎えつつあり、収益と利益は今後大きく解放される段階に入り、早期の突破が期待されています。第二に、AI分野内部の構造的なバランスです。過去三年間、市場の投資重心は計算能力などの「シャベル売り」インフラ企業に集中していましたが、長期的な展開を経て、インフラ整備は次第に完成しつつあり、アプリケーション側の爆発的な展開の条件も徐々に整いつつあります。2026年には、AIの応用が実質的な突破口を迎える見込みです。第三に、テクノロジーセクター内で、AIと非AI分野のよりバランスの取れた発展が期待されます。AIは産業界の主流テーマとして、すでに三年間にわたり資本市場で顕著な成果を上げており、商業宇宙、量子コンピューティングなどの新興セクターも、今後産業の新たな変化があれば、AIに劣らない一時的なパフォーマンスを示す可能性があります。具体的に注目すべき細分分野について、趙鳳飛は2026年に三つの重要なポイントが訪れると明言しています。まずは固体電池です。小規模量産の年に入り、電池技術のイテレーションが始まる見込みです。次に商業宇宙です。リサイクル技術が大きな突破を実現し、衛星インターネットの運用能力の課題を解決し、宇宙計算能力などの大規模なシナリオの基盤を築きます。最後にAI応用です。モデルの性能向上に伴い、AIエージェントは実用化の臨界点に入り、産業に新たな力を与える重要なツールとなるでしょう。長期的には、「第十四五」期間においても、量子コンピューティングの潜在能力は無視できません。趙鳳飛は、量子コンピューティングが0から1への商業化突破を実現すれば、連鎖反応を引き起こすと述べています。既存の暗号通貨の暗号化メカニズムは迅速に解読される可能性があり、業界全体に暗号学体系の再構築を迫り、情報セキュリティ分野の爆発的な成長を促すでしょう。同時に、量子コンピューティングは、従来のコンピュータでは解決困難な科学計算の難題を克服し、産業全体の進歩を促進するスーパーエンジンとなると予測しています。免責事項：本通信に記載された情報は、当社が信頼できると判断した情報源および研究員個人の判断に基づいていますが、当社はその正確性や完全性について明示または暗示の保証を一切行いません。本通信は、関連する証券や市場の完全な説明や要約ではなく、記載された意見は予告なく変更されることがあります。本通信を受け取った者は、自身の判断や投資決定の代替とすべきではありません。当社または関連機関、従業員、代理人は、本内容の全部または一部の使用や、それに起因するいかなる損失についても責任を負いません。長城基金管理有限公司の事前の書面による許可なく、本レポートまたはその一部をいかなる形式でも配布、複製、転載、公開してはならず、本通信の内容を意図に反して改変または削除してはなりません。基金管理者は、すべての市民に対し、マネーロンダリング犯罪の通報義務と権利があることを警告します。すべての市民は、反洗浄に関する法律・規則を厳守すべきです。基金にはリスクが伴い、投資は慎重に行う必要があります。
長城基金の趙鳳飛：2026年のテクノロジー市場の動向はおおむね継続し、市場のスタイルはより均衡していく可能性が高い
2025年が間もなく終わろうとしていますが、テクノロジー産業は多くの変革を経験し、テクノロジー株は年間を通じて主な市場のテーマとなりました。年末に差し掛かると、人工知能、半導体、新エネルギーなどのテクノロジー関連テーマの動きが顕著に拡大しています。AIバブルの争いが再燃する中、新しい年のテクノロジー投資の方向性が市場の注目を集めています。
霧の中、長城基金の2026年度投資戦略会議が予定通り開催されました。長城インテリジェント産業ファンドマネージャーの趙鳳飛は、「テクノロジー＋」分野に長年深く携わっており、今回の戦略会議ではテクノロジー投資のホットなテーマについて深く議論しました。
2025年のテクノロジー株のパフォーマンスについて、趙鳳飛は「驚異的」と表現しました。彼は、この市場の核心的な推進力は、世界的な技術革新と中国のテクノロジー産業の突破的進展にあると考えています。年間を通じてセクターのローテーションは明確であり、各上昇局面は堅固な産業論理に支えられており、これは中国のテクノロジー力の全体的な向上による市場の動きだと述べています。
2026年のテクノロジー市場の継続性はどうなるのか？これは投資家にとって最も関心の高い問いです。これに対し、趙鳳飛は、市場の動きはおそらく続くが、市場のスタイルはよりバランスの取れたものになると考えています。市場の上昇を判断する鍵は、産業側の投資が継続しているかどうかにあり、現在、国内外の主要クラウド企業の資本支出は依然として高強度で推進されており、この堅実な投資こそがテクノロジー株の堅固な土台となっています。資本市場においても、市場の継続性には自然と支えがあると見ています。
この前提のもと、趙鳳飛は、来年のテクノロジー株は三つの側面でバランスを取ると考えています。
第一に、計算能力セクターにおいて、国内外の計算能力が均衡に近づいています。過去数年、海外の計算能力株の上昇率は著しく、その後の大幅な継続上昇は難しくなっています。一方、国産の計算能力は重要な突破期を迎えつつあり、収益と利益は今後大きく解放される段階に入り、早期の突破が期待されています。
第二に、AI分野内部の構造的なバランスです。過去三年間、市場の投資重心は計算能力などの「シャベル売り」インフラ企業に集中していましたが、長期的な展開を経て、インフラ整備は次第に完成しつつあり、アプリケーション側の爆発的な展開の条件も徐々に整いつつあります。2026年には、AIの応用が実質的な突破口を迎える見込みです。
第三に、テクノロジーセクター内で、AIと非AI分野のよりバランスの取れた発展が期待されます。AIは産業界の主流テーマとして、すでに三年間にわたり資本市場で顕著な成果を上げており、商業宇宙、量子コンピューティングなどの新興セクターも、今後産業の新たな変化があれば、AIに劣らない一時的なパフォーマンスを示す可能性があります。
具体的に注目すべき細分分野について、趙鳳飛は2026年に三つの重要なポイントが訪れると明言しています。まずは固体電池です。小規模量産の年に入り、電池技術のイテレーションが始まる見込みです。次に商業宇宙です。リサイクル技術が大きな突破を実現し、衛星インターネットの運用能力の課題を解決し、宇宙計算能力などの大規模なシナリオの基盤を築きます。最後にAI応用です。モデルの性能向上に伴い、AIエージェントは実用化の臨界点に入り、産業に新たな力を与える重要なツールとなるでしょう。長期的には、「第十四五」期間においても、量子コンピューティングの潜在能力は無視できません。
趙鳳飛は、量子コンピューティングが0から1への商業化突破を実現すれば、連鎖反応を引き起こすと述べています。既存の暗号通貨の暗号化メカニズムは迅速に解読される可能性があり、業界全体に暗号学体系の再構築を迫り、情報セキュリティ分野の爆発的な成長を促すでしょう。同時に、量子コンピューティングは、従来のコンピュータでは解決困難な科学計算の難題を克服し、産業全体の進歩を促進するスーパーエンジンとなると予測しています。
免責事項：本通信に記載された情報は、当社が信頼できると判断した情報源および研究員個人の判断に基づいていますが、当社はその正確性や完全性について明示または暗示の保証を一切行いません。本通信は、関連する証券や市場の完全な説明や要約ではなく、記載された意見は予告なく変更されることがあります。本通信を受け取った者は、自身の判断や投資決定の代替とすべきではありません。当社または関連機関、従業員、代理人は、本内容の全部または一部の使用や、それに起因するいかなる損失についても責任を負いません。長城基金管理有限公司の事前の書面による許可なく、本レポートまたはその一部をいかなる形式でも配布、複製、転載、公開してはならず、本通信の内容を意図に反して改変または削除してはなりません。基金管理者は、すべての市民に対し、マネーロンダリング犯罪の通報義務と権利があることを警告します。すべての市民は、反洗浄に関する法律・規則を厳守すべきです。基金にはリスクが伴い、投資は慎重に行う必要があります。