株価とファンダメンタルズの乖離、売りアナリスト：証券会社株は評価修正の機会を迎える

21世紀経済報道 記者 孫永樂

最近、証券セクターで異動が相次いでいる。16日、東吴証券が東海証券との統合案を発表した後、株価は7％下落。20日、東方財富が上場証券会社の最初の年次報告を公開した後、株価は5％超下落し、主力資金の純流出額は約20億元に達し、A株市場でトップとなった。

今年に入って証券指数は約8％下落し、業界内で最も下落幅が大きく、ファンダメンタルズと明らかに乖離しているため、多くの投資家はセクターの修復局面に疑問を抱いている。

記者が調査したところ、トップ証券会社の業績発表は3月下旬から4月末に集中しており、証券業界全体は高成長の傾向を示しており、セクターには複数の好材料が期待されている。

一方、既に業績予告を公開している上場証券会社の半数以上が前年同期比で純利益が50％超増加しており、業界の収益性は回復基調にある。もう一方、「新国九条」の発表以降、すでに数十の証券会社が株式買い戻し計画を打ち出し、投資家の信頼を持続的に高めている。

これに対し、売り手のリサーチアナリストは概して楽観的な見方を示し、現在の証券株の評価と機関投資家のポジションは、過去の同様の市場環境と比較して低水準にあり、証券株の戦略的配分の機会を重視すべきだと指摘している。

華泰証券のリサーチレポートは、今後の展望として、セクターの業績の安定性と持続性は良好であり、資金圧制の要因は緩和される見込みで、地政学的な変動の中で市場のスタイルは均衡を保ち、政策が資本市場への支援を強化していることを挙げている。これらに加え、業績が良好で評価が低いことから、評価修復のタイミングが訪れる可能性があると指摘している。