6,750億元のA株時価総額を持つリチウム電池大手がIPOを予定している

ヤンズー晩報網3月21日（記者 薄雲峰）近日、上海のプタイライ新エネルギー科技グループ株式会社（略称「プタイライ」）は正式に招股書を提出し、香港証券取引所の本板に上場を計画しています。これは、675億元のA株時価総額を誇るリチウム電池大手が、「A+H」の二重上場時代を迎えることを意味します。

プタイライは2025年に1565.6億元の売上高を達成し、その期間の純利益は261.4億元にのぼります。業界全体の大幅な損失と過剰な生産能力の影の下、資本の巨頭はさらに大規模に4.84億元の期末配当を宣言しました。

1968年生まれのリャンフォンは、若い頃に広東省東莞の新科磁電で製品を製造し、その後金融界に入りました。中信グループの深圳中大投資、中信ファンド、友邦華泰基金と提携し、長期にわたり資本市場でプロジェクトの見極めや判断を行ってきました。

2012年、リャンフォンは新エネルギー技術出身のチェンウェイと手を組み、直接プタイライを創設し、リチウム電池産業チェーンに進出しました。チェンウェイは業界トップクラスの技術者で、かつて新エネルギー科技（ATL）の創設者の一人であり、エンジニアリングディレクターも務め、リチウムイオン電池分野において非常に深い業界資源を持っています。資本運用に長けた者と技術の実現に長けた者の組み合わせで、新エネルギー車の道に集中しています。彼らは自動車や電池の製造には手を出さず、より「底層」の位置、すなわち材料に焦点を当てました。負極材料、隔膜コーティング、設備製造といった分野で一歩一歩事業を拡大しています。買収や統合、再買収を通じて、東莞のケイシンから山東のシンフォン、そして一連の上下流の企業へと、資本を使って産業チェーンを一つ一つつなぎ合わせてきました。

2015年以降、新エネルギー車の爆発的な普及に伴い、プタイライはちょうど追い風に乗り、恩恵を享受しました。2017年、設立からわずか5年でA株市場に上場。あの瞬間、リャンフォンは見事に異業種への跨界を成功させ、ファンドマネージャーから上場企業の会長へと、わずか五年で身分を変えました。

新エネルギー車の恩恵が解放され、業界が上昇軌道に入る中、プタイライは最も重要なサイクルを捉えました。2017年の売上高は23億元に満たず、2022年には約155億元に達し、2025年には156.56億元にまで成長し、ほぼ業界とともに堅実に発展しています。

コーティング隔膜加工分野では、プタイライは絶対的なリーダーです。2025年、プタイライのコーティング加工量は109.42億平方メートルに達し、前年同期比56.3％増加しました。これは世界の新エネルギー電池用隔膜コーティング市場の約35.3％のシェアを占め、7年連続で世界一の座を維持しています。

2025年、プタイライの海外収入は9.36億元で、全体の比率は6％未満です。リャンフォンは知っています。もし資産を維持し、さらに倍増させたいなら、海外展開は唯一の道です。

2025年末時点で、プタイライは年間25万トンの負極材料の生産能力を持っていますが、年間出荷量は14.3万トンにとどまり、設備の稼働率は十分ではありません。マレーシアの5万トンプロジェクトが実現すれば、総生産能力は30万トンに達します。

余剰となる負極材料の生産能力を消化するために、今回の香港IPOは、将来のグローバル市場の変動に備え、「備蓄」しているのです。マレーシアのプロジェクトは建設期間が数年に及び、短期的には業績を生み出せないため、真金白銀の投資が必要です。

記者は、プタイライの「家族」色が非常に濃いことに気づきました。創業者のリャンフォンは直接株式を支配しているだけでなく、妻のシャオシャオメイも深く関与しています。二人はさまざまな合伙企業を通じて、会社の投票権の約45.01％をコントロールしています。