今週（3月16日～3月20日）に94社のA株上場企業が機関投資家による調査を受けました。収益効果を見ると、調査対象株の約2割がプラスリターンを達成し、その中で聖元環保（権利確定）株は週内に17.95％上昇しました。人気調査対象銘柄では、今週は蓝帆医疗、海联讯が百社以上の機関から調査を受け、光力科技、大为股份、深科达、中粮科技、海能技术、新诺威、爱迪特などは40社以上の機関から調査を受けました。蓝帆医疗の予想今年は追加の業績向上を見込む蓝帆医疗は今週投資者交流会を開催し、148の機関が調査に参加しました。調査の中で、同社は手袋事業が業界の回復期とコスト最適化の二重の恩恵を受けており、2026年には黒字転換が見込まれると明らかにしました。心血管事業は実質的な黒字を達成し、革新的な製品の普及とグローバル展開により成長エンジンを持続的に放出しています。調査中、蓝帆医疗は次のように述べました：「2026年初頭、原材料や手袋価格の上昇を考慮しない場合、2026年の業績指標は、手袋事業の通年黒字化と利益貢献を見込んでいます。この指標は、既存生産能力、淄博宏達熱電の2025年末の連結、潍坊绿源热电の2026年第2四半期の稼働予測などのコスト最適化要素を総合的に考慮したものです。最近、国内外で手袋製品の価格が次々と上昇していることから、追加の業績増加は第2四半期の報告書に反映される見込みです。」また、蓝帆医疗は調査中に、海外収入比率が60％を超え、2025年には海外収入が1億ドルを超えると明らかにしました。海外事業の好調の理由は、ヨーロッパや新興市場、アジア太平洋市場の主要地域に100人規模の現地直販チームを持ち、100以上の国に販売ネットワークを展開している点にあります。2025年の業績予告では、同社は6.5億元から8.5億元の赤字を見込んでいます。機関投資家から赤字の原因について質問があり、同社は主に健康防護事業の経営損失と、税金の追徴や固定資産の減損などの要因によるものと回答しました。心血管事業は良好な経営状況を維持し、営業利益を達成していますが、参画している同心医疗の公正価値変動の影響により、全体としては微小な利益状態にあります。海联讯は海外市場に重点海联讯は今週130の機関から調査を受け、同社は60年以上にわたり工業用蒸気タービンを手掛けており、その製品は石油、化学、石炭化学、繊維、冶金、製紙、太陽熱発電、バイオマス発電、コージェネレーション、大型発電所など多岐にわたる分野で広く使用されています。2005年にガスタービン事業に正式に参入しました。機関は特に海外市場の展開状況に注目しており、海联讯は、海外市場は近年同社の重点展開分野であると述べています。代理店との協力や海外事務所の設置を通じて市場を拡大し、主に中アジア、東南アジア、中東、アフリカなどの「一帯一路」沿線国に集中しています。事業モデルは、国内の総合請負業者と連携して設備を輸出する形が中心で、一部のプロジェクトは海外の顧客と直接契約していますが、これらの比率はまだ小さいです。海联讯によると、海外市場は自社の燃気タービン事業拡大の重要な方向性であり、特に天然ガス価格が安い地域（中東、北米、東南アジア、中アジアなど）では、市場の展望は非常に明るいとしています。試験運用の成功やデモプロジェクトの順調な推進、品質保証と技術支援の提供により、顧客の信頼を徐々に高めていると述べています。また、燃気タービン事業は海联讯の「第十四五」戦略転換の核心の一つです。現在は50MWモデルの商用化を進めており、今後も燃気タービンの製品ラインを拡大し、より多様な用途に対応していく予定です。光力科技半導体装置事業の継続的な突破光力科技は今週68の機関から調査を受け、その中には华夏基金、中欧基金、交银施罗德基金、兴证全球基金など国内トップの公募投資信託も含まれます。調査では、同社の半導体やIoT分野の展開、及び生産能力計画に関心が寄せられました。光力科技は、半導体業界の上昇局面と、同社の国産化切断装置が先進パッケージング分野で広く利用されていることの恩恵を受けており、2025年7月以降、国産化半導体事業は急速に発展しています。IoT事業も長年安定的に成長し、より高品質な製品とサービスで顧客の鉱山のスマート化を支援しています。半導体装置の分野では、レーザースクライブ機の開発進展と代替の可能性に注目が集まっています。光力科技は、レーザースクライブ機と機械式のスクライブ機は置き換え関係にないとし、異なる工程や用途で補完し合う関係にあると説明しています。機械式は現在の主流工程であり、レーザースクライブ機は技術特性により特定のシナリオで急速に普及しています。現在、同社が開発中のレーザー溝入れ機やレーザー隠切機は顧客検証段階にあり、早期に販売受注を獲得できるよう検証を加速させる予定です。光力科技は、国内の主要封止・テスト企業などから、国産半導体機械切断装置の品質と効率性が国際的なトップメーカーと遜色ないと高く評価され、量産のリピート購入も得ています。製品構成としては、20種類以上のモデルがあり、顧客のニーズに応じて多様な仕様を提供しています。中でも12インチのダブルアクシス全自動ウエハー切断機8230は最も売れている標準モデルです。2025年以降は、共同開発したカスタムモデルの販売比率も徐々に高まっています。生産能力計画について、光力科技は、空港港区の一期工事は2026年に完成・稼働予定で、二期工事は2027年第1四半期に完成・稼働を目指しています。顧客への納品需要を確保するため、「建設と同時に稼働させる」方式を採用し、市場の需要変化に応じて生産能力の拡大を動的に調整していく方針です。
蓝帆医療、148の機関による調査を受け、2026年の業績は黒字化が見込まれる
今週（3月16日～3月20日）に94社のA株上場企業が機関投資家による調査を受けました。収益効果を見ると、調査対象株の約2割がプラスリターンを達成し、その中で聖元環保（権利確定）株は週内に17.95％上昇しました。
人気調査対象銘柄では、今週は蓝帆医疗、海联讯が百社以上の機関から調査を受け、光力科技、大为股份、深科达、中粮科技、海能技术、新诺威、爱迪特などは40社以上の機関から調査を受けました。
蓝帆医疗の予想
今年は追加の業績向上を見込む
蓝帆医疗は今週投資者交流会を開催し、148の機関が調査に参加しました。調査の中で、同社は手袋事業が業界の回復期とコスト最適化の二重の恩恵を受けており、2026年には黒字転換が見込まれると明らかにしました。心血管事業は実質的な黒字を達成し、革新的な製品の普及とグローバル展開により成長エンジンを持続的に放出しています。
調査中、蓝帆医疗は次のように述べました：「2026年初頭、原材料や手袋価格の上昇を考慮しない場合、2026年の業績指標は、手袋事業の通年黒字化と利益貢献を見込んでいます。この指標は、既存生産能力、淄博宏達熱電の2025年末の連結、潍坊绿源热电の2026年第2四半期の稼働予測などのコスト最適化要素を総合的に考慮したものです。最近、国内外で手袋製品の価格が次々と上昇していることから、追加の業績増加は第2四半期の報告書に反映される見込みです。」
また、蓝帆医疗は調査中に、海外収入比率が60％を超え、2025年には海外収入が1億ドルを超えると明らかにしました。海外事業の好調の理由は、ヨーロッパや新興市場、アジア太平洋市場の主要地域に100人規模の現地直販チームを持ち、100以上の国に販売ネットワークを展開している点にあります。
2025年の業績予告では、同社は6.5億元から8.5億元の赤字を見込んでいます。機関投資家から赤字の原因について質問があり、同社は主に健康防護事業の経営損失と、税金の追徴や固定資産の減損などの要因によるものと回答しました。心血管事業は良好な経営状況を維持し、営業利益を達成していますが、参画している同心医疗の公正価値変動の影響により、全体としては微小な利益状態にあります。
海联讯は海外市場に重点
海联讯は今週130の機関から調査を受け、同社は60年以上にわたり工業用蒸気タービンを手掛けており、その製品は石油、化学、石炭化学、繊維、冶金、製紙、太陽熱発電、バイオマス発電、コージェネレーション、大型発電所など多岐にわたる分野で広く使用されています。2005年にガスタービン事業に正式に参入しました。
機関は特に海外市場の展開状況に注目しており、海联讯は、海外市場は近年同社の重点展開分野であると述べています。代理店との協力や海外事務所の設置を通じて市場を拡大し、主に中アジア、東南アジア、中東、アフリカなどの「一帯一路」沿線国に集中しています。事業モデルは、国内の総合請負業者と連携して設備を輸出する形が中心で、一部のプロジェクトは海外の顧客と直接契約していますが、これらの比率はまだ小さいです。
海联讯によると、海外市場は自社の燃気タービン事業拡大の重要な方向性であり、特に天然ガス価格が安い地域（中東、北米、東南アジア、中アジアなど）では、市場の展望は非常に明るいとしています。試験運用の成功やデモプロジェクトの順調な推進、品質保証と技術支援の提供により、顧客の信頼を徐々に高めていると述べています。
また、燃気タービン事業は海联讯の「第十四五」戦略転換の核心の一つです。現在は50MWモデルの商用化を進めており、今後も燃気タービンの製品ラインを拡大し、より多様な用途に対応していく予定です。
光力科技
半導体装置事業の継続的な突破
光力科技は今週68の機関から調査を受け、その中には华夏基金、中欧基金、交银施罗德基金、兴证全球基金など国内トップの公募投資信託も含まれます。調査では、同社の半導体やIoT分野の展開、及び生産能力計画に関心が寄せられました。
光力科技は、半導体業界の上昇局面と、同社の国産化切断装置が先進パッケージング分野で広く利用されていることの恩恵を受けており、2025年7月以降、国産化半導体事業は急速に発展しています。IoT事業も長年安定的に成長し、より高品質な製品とサービスで顧客の鉱山のスマート化を支援しています。
半導体装置の分野では、レーザースクライブ機の開発進展と代替の可能性に注目が集まっています。光力科技は、レーザースクライブ機と機械式のスクライブ機は置き換え関係にないとし、異なる工程や用途で補完し合う関係にあると説明しています。機械式は現在の主流工程であり、レーザースクライブ機は技術特性により特定のシナリオで急速に普及しています。現在、同社が開発中のレーザー溝入れ機やレーザー隠切機は顧客検証段階にあり、早期に販売受注を獲得できるよう検証を加速させる予定です。
光力科技は、国内の主要封止・テスト企業などから、国産半導体機械切断装置の品質と効率性が国際的なトップメーカーと遜色ないと高く評価され、量産のリピート購入も得ています。製品構成としては、20種類以上のモデルがあり、顧客のニーズに応じて多様な仕様を提供しています。中でも12インチのダブルアクシス全自動ウエハー切断機8230は最も売れている標準モデルです。2025年以降は、共同開発したカスタムモデルの販売比率も徐々に高まっています。
生産能力計画について、光力科技は、空港港区の一期工事は2026年に完成・稼働予定で、二期工事は2027年第1四半期に完成・稼働を目指しています。顧客への納品需要を確保するため、「建設と同時に稼働させる」方式を採用し、市場の需要変化に応じて生産能力の拡大を動的に調整していく方針です。