文 | 单烁2026年3月17日、兖矿能源集团股份有限公司（股票コード：600188、以下「兖矿能源」）の制限付き株式37,440,900株が解除され、上場流通を開始します。兖矿能源集团股份有限公司が2026年3月12日に発表した「2021年A株制限付き株式インセンティブ計画第3期解除および上場に関する公告」（以下「解禁公告」）によると、今回の解除株式は同社総株数の0.37％にあたり、上場流通日は2026年3月17日です。これは2021年A株制限付き株式インセンティブ計画の第3回解除期間にあたります。出典：摄图网1161名のインセンティブ対象者が条件を満たし、総株数の0.37％を占める上記解禁公告によると、兖矿能源は2026年2月11日に第九届取締役会第21回会議を開催し、「A株制限付き株式インセンティブ第3弾制限解除に関する議案」を承認し、2021年A株制限付き株式インセンティブ計画の第3回解除条件が満たされたことを確認しました。公告によると、解除条件を満たすインセンティブ対象者は合計1161名で、解除可能な制限付き株式は37,440.936万株です。上海証券報の転載によると、今回の株式上場タイプは株式インセンティブ株式であり、株式の引き受け方式は店頭取引です。公開情報を整理した証券星によると、解除前の流通株数は9,999,000万株、解除後は1,003,700万株に増加します。実際に流通可能な株式数は、解除後の流通株数の0.373％にあたります。解禁公告はまた、解除株主の詳細も明らかにしており、「その他のインセンティブ対象者合計」には3704.31万株が該当し、取締役・取締役会秘書の黄霄龙は10.61万株、セキュリティ・総監の齐俊铭や総経理の王九红などはそれぞれ5.3万株を解除しています。2024年の純利益は2020年比で112.57％増加今回の制限付き株式解除の核心前提は、企業側と個人側の業績評価がともに基準を満たしていることです。証券星によると、兖矿能源の2021年A株制限付き株式インセンティブ計画の第3回解除期間の業績評価指標は達成されており、2024年度の非経常利益を除く純利益は2020年度比で112.57％増加し、一株当たりの非経常調整後利益は2.70元です。個人のパフォーマンス評価については、上海市锦天城法律事務所が発行した法律意見書によると、1161名のインセンティブ対象者のうち1158人が優秀または良好と評価され、3人が基準を満たし、解鎖係数はそれぞれ1と0.8です。また、会社の公告によると、62.8524万株の制限付き株式を買い戻し、価格を0.6833元/株に調整し、資金は自己資金から充てるとしています。これにより、今回の株式インセンティブ計画の第3サイクルの実施手続きは最終段階に入っています。会社の全体的な経営実績を見ると、2025年第3四半期報告によると、兖矿能源は2025年前三半期で1兆4959億円の売上高を達成し、純利益は712億円です。同時に、第3四半期の業績は安定回復傾向を示し、純利益は228.8億円で、前四半期比で17.82％増加しています。出典：摄图网最近の株価は堅調で、業界の基本面も改善今回の制限解除に際し、兖矿能源は二次市場で活発に取引されています。証券星によると、2026年3月13日の終値は21.77元で、前週の19.28元から12.91％上昇しています。3月13日の高値は22.84元に達し、約1年ぶりの最高値を記録しました。また、公開情報によると、兖矿能源の過去3か月の株価は合計で61.86％上昇し、1年で68.63％の上昇を示し、3月12日にはストップ高に達しました。今回の解除規模は比較的小規模です。証券時報のデータによると、2026年3月16日から22日までの週に解除された33銘柄の中で、兖矿能源の解除時価総額は約8.15億元であり、主に株式インセンティブの制限付き株式です。この中で、年内の上昇率は最も高く、65.55％に達しています。業界背景を見ると、2026年の石炭市場の基本面は改善が見込まれています。中信証券のリサーチレポートは、2026年も石炭の需給は引き続き弱い状態が続くと予測していますが、政策の後押しにより、石炭価格は2025年より良好に推移し、上場企業の収益や配当予想も改善される見込みです。山西証券の2026年戦略レポートは、「内向きの競争激化」傾向は変わらず、国内供給は大きく増えず、動力用石炭は引き続き逼迫した状態が続くと予測しています。国泰海通のレポートも、2026年に石炭業界は新たな上昇サイクルを迎えると見ています。兖矿能源自身も戦略的展開を継続しています。2025年第3四半期報告によると、西北鉱業の合併・連結を完了し、新たな生産能力を確保しました。また、山東省人民政府国有資産監督管理委員会の公式サイトによると、荣信化工の80万トンのオレフィンなどの石炭化学工場プロジェクトは2026年に順次稼働予定で、「石炭化学一体化」の競争優位性をさらに強化しています。注目すべきは、兖矿能源が2025年4月10日に発表した「大株主による高品質な企業成長支援の自発的約束に関する公告」によると、大株主の山東能源集団有限公司は、2025年4月9日から12か月間は株式の減少を行わず、適宜増持を検討していると約束しており、その有効期限は2026年4月までです。
鲁股观察 | 兖矿能源3744万股のロックアップ解除、本日実施、株式報酬第3期の落地に注目
文 | 单烁
2026年3月17日、兖矿能源集团股份有限公司（股票コード：600188、以下「兖矿能源」）の制限付き株式37,440,900株が解除され、上場流通を開始します。
兖矿能源集团股份有限公司が2026年3月12日に発表した「2021年A株制限付き株式インセンティブ計画第3期解除および上場に関する公告」（以下「解禁公告」）によると、今回の解除株式は同社総株数の0.37％にあたり、上場流通日は2026年3月17日です。これは2021年A株制限付き株式インセンティブ計画の第3回解除期間にあたります。
出典：摄图网
1161名のインセンティブ対象者が条件を満たし、総株数の0.37％を占める
上記解禁公告によると、兖矿能源は2026年2月11日に第九届取締役会第21回会議を開催し、「A株制限付き株式インセンティブ第3弾制限解除に関する議案」を承認し、2021年A株制限付き株式インセンティブ計画の第3回解除条件が満たされたことを確認しました。
公告によると、解除条件を満たすインセンティブ対象者は合計1161名で、解除可能な制限付き株式は37,440.936万株です。
上海証券報の転載によると、今回の株式上場タイプは株式インセンティブ株式であり、株式の引き受け方式は店頭取引です。公開情報を整理した証券星によると、解除前の流通株数は9,999,000万株、解除後は1,003,700万株に増加します。実際に流通可能な株式数は、解除後の流通株数の0.373％にあたります。
解禁公告はまた、解除株主の詳細も明らかにしており、「その他のインセンティブ対象者合計」には3704.31万株が該当し、取締役・取締役会秘書の黄霄龙は10.61万株、セキュリティ・総監の齐俊铭や総経理の王九红などはそれぞれ5.3万株を解除しています。
2024年の純利益は2020年比で112.57％増加
今回の制限付き株式解除の核心前提は、企業側と個人側の業績評価がともに基準を満たしていることです。証券星によると、兖矿能源の2021年A株制限付き株式インセンティブ計画の第3回解除期間の業績評価指標は達成されており、2024年度の非経常利益を除く純利益は2020年度比で112.57％増加し、一株当たりの非経常調整後利益は2.70元です。
個人のパフォーマンス評価については、上海市锦天城法律事務所が発行した法律意見書によると、1161名のインセンティブ対象者のうち1158人が優秀または良好と評価され、3人が基準を満たし、解鎖係数はそれぞれ1と0.8です。
また、会社の公告によると、62.8524万株の制限付き株式を買い戻し、価格を0.6833元/株に調整し、資金は自己資金から充てるとしています。これにより、今回の株式インセンティブ計画の第3サイクルの実施手続きは最終段階に入っています。
会社の全体的な経営実績を見ると、2025年第3四半期報告によると、兖矿能源は2025年前三半期で1兆4959億円の売上高を達成し、純利益は712億円です。同時に、第3四半期の業績は安定回復傾向を示し、純利益は228.8億円で、前四半期比で17.82％増加しています。
出典：摄图网
最近の株価は堅調で、業界の基本面も改善
今回の制限解除に際し、兖矿能源は二次市場で活発に取引されています。証券星によると、2026年3月13日の終値は21.77元で、前週の19.28元から12.91％上昇しています。3月13日の高値は22.84元に達し、約1年ぶりの最高値を記録しました。
また、公開情報によると、兖矿能源の過去3か月の株価は合計で61.86％上昇し、1年で68.63％の上昇を示し、3月12日にはストップ高に達しました。
今回の解除規模は比較的小規模です。証券時報のデータによると、2026年3月16日から22日までの週に解除された33銘柄の中で、兖矿能源の解除時価総額は約8.15億元であり、主に株式インセンティブの制限付き株式です。この中で、年内の上昇率は最も高く、65.55％に達しています。
業界背景を見ると、2026年の石炭市場の基本面は改善が見込まれています。中信証券のリサーチレポートは、2026年も石炭の需給は引き続き弱い状態が続くと予測していますが、政策の後押しにより、石炭価格は2025年より良好に推移し、上場企業の収益や配当予想も改善される見込みです。山西証券の2026年戦略レポートは、「内向きの競争激化」傾向は変わらず、国内供給は大きく増えず、動力用石炭は引き続き逼迫した状態が続くと予測しています。国泰海通のレポートも、2026年に石炭業界は新たな上昇サイクルを迎えると見ています。
兖矿能源自身も戦略的展開を継続しています。2025年第3四半期報告によると、西北鉱業の合併・連結を完了し、新たな生産能力を確保しました。また、山東省人民政府国有資産監督管理委員会の公式サイトによると、荣信化工の80万トンのオレフィンなどの石炭化学工場プロジェクトは2026年に順次稼働予定で、「石炭化学一体化」の競争優位性をさらに強化しています。
注目すべきは、兖矿能源が2025年4月10日に発表した「大株主による高品質な企業成長支援の自発的約束に関する公告」によると、大株主の山東能源集団有限公司は、2025年4月9日から12か月間は株式の減少を行わず、適宜増持を検討していると約束しており、その有効期限は2026年4月までです。