過小評価されていて利益を生む：まだ注目されていない3つのAI株

ほとんどの投資家がAI関連株を考えるとき、一般的にはNvidia（NVDA 3.17％）、Microsoft（MSFT 1.92％）などの大手テクノロジー企業が頭に浮かびます。そして、その理由は明白です。これらは素晴らしいビジネスであり、長期投資の観点から見ても魅力的な点が多いからです。

一方で、「見出し」になりやすいAI株は高評価がついており、業界の裏側にいるプレイヤーの中には、今の時点でより魅力的な投資機会となる可能性もあります。

例えば、Nvidiaが2027年までにAIチップの売上高が1兆ドルに達すると予測しているとか、Amazon（AMZN 1.66％）が今年だけで2000億ドルを資本支出に充てるといった見出しを目にしたとき、そのNvidiaのチップがどこに使われるのか、またはAIインフラ投資の何に向かっているのかを考えてみてください。

データセンターはAIシステムの物理的な拠点と考えることができます。AI技術を可能にするすべての物理インフラはどこかに存在しなければならず、十分な電力、冷却設備、安全な場所に設置されている必要があります。そして、特に注目すべきデータセンター株が3つあります。

画像出典：Getty Images。

注目すべき3つのデータセンタープレイヤー

データセンター運営企業について語るとき、Equinix（EQIX 1.60％）を外すことはできません。世界最大のデータセンターポートフォリオを持ち、36か国に260以上のデータセンターを運営し、50万以上の相互接続を持っています。Equinixのデータセンターは業界のゴールドスタンダードとしばしば評価されます。

もう一つの純粋なデータセンターREITはDigital Realty Trust（DLR 3.71％）です。フォーチュン500の半数以上がDigital Realtyの顧客です。Digital RealtyとEquinixは規模的には似ていますが、主な違いは、Equinixがリテールコロケーションと相互接続に焦点を当てているのに対し、Digital Realtyは大規模展開の卸売業者である点です。実際、EquinixはDigital Realtyの最大のテナントの一つであり、スペースをリースし、サブリースも行っています。

最後に、Prologis（PLD 2.46％）は純粋なデータセンターREITではありません。世界最大の物流スペース所有者であり、13億平方フィートの土地を所有しています。しかし、過去数年、Prologisは静かにデータセンターへの焦点をシフトしており、いくつかの重要な優位点があります。世界中に大量の土地を所有しており、その多くはデータセンターに適した場所にあります。また、その規模と財務力により、純粋なプレイヤーよりも低い借入コストを実現しています。

堅調な結果と適正な価格

2025年2月にEquinixが2025年の決算を発表した際、株価は約10％上昇しました。これは、第四四半期の記録的な年間総予約額、AI関連顧客の勢い、2026年の二桁の売上成長予測に反応したものです。

Digital Realtyも同様で、2025年のコアFFO（運営資金）を前年比10％増、2026年に向けて史上最高のバックログを抱えています。Prologisは最も良い四半期のリース契約を記録し、パンデミックによるEC需要の減少に伴う過剰供給の時期を経て、産業用不動産事業も転換点に差し掛かっています。

今のところ、3つとも魅力的に見えます。EquinixはFFOの約24倍で取引されており、配当利回りは2％です。Digital Realtyも同様のFFO倍率で取引されており、利回りは2.8％と高く、2004年の上場以来、毎年配当を増やしています。Prologisは2026年の予想FFOの約21倍で取引されており、配当利回りは3.2％、産業用ポートフォリオには大きな賃料成長の潜在性もあります。

2026年には数千億ドル規模のデータセンター投資が予定されており、2027年以降もさらに多くの投資が見込まれる中、これらのデータセンター株のいずれかは、AI関連へのエクスポージャーを得る絶好のエントリーポイントとなるでしょう。