第288号2024年12月27日注目点**上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所修订专项品种公司债券指引**12月27日，上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所分别修订并发布了专项品种公司债券业务指引。其中提到，要加强对科技创新的精准支持，拓宽科技创新债券中科创投资类、科创孵化类发行人的适用范围；加大对重点领域和优质企业的融资支持力度，拓宽乡村振兴债券、短期公司债券的发行主体适用范围，拓展中小微企业支持债券的募集资金使用方式，对绿色债券和中小微企业支持债券中前期自有资金支出的期限安排更加灵活。上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所修订专项品种公司债券指引**上海清算所：延长12月31日债券全额清算结算服务时间**12月27日，上海清算所发布通知称，按照中国人民银行关于做好2024年度年终决算日支付清算工作相关要求，2024年12月31日债券全额清算结算服务结束时间由17:00延长至18:00。**11地区试点专项债项目“自审自发”，明年发债节奏将加快**近日，国务院办公厅公布了《关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》，其中一大亮点是下放专项债券项目审核权限。广东、江苏等11个省市成为首批“自审自发”试点地区。华西证券首席经济学家刘郁分析，在“自审自发”模式下，专项债发行无需再报发改委、财政部审核，审核权限的下放有利于省份自主安排专项债资金，提高发行和使用效率，从而加快整体发债节奏。宏观动态**前11个月，全国新增地方债发行总额46740亿元**财政部数据显示，2024年前11个月，全国发行新增债券1051亿元，其中一般债券195亿元、专项债券856亿元。全国再融资债券发行12090亿元，其中一般债券639亿元、专项债券11451亿元。合计，全国发行地方政府债券13141亿元，其中一般债券834亿元、专项债券12307亿元。1-11月，全国新增地方政府债券发行总额46740亿元，其中一般债券6763亿元、专项债券39977亿元。再融资债券发行总额40283亿元，其中一般债券13089亿元、专项债券27194亿元。地方政府债券累计发行87023亿元，其中一般债券19852亿元、专项债券67171亿元。**国务院国资委：正在研究制定国企管理人员末等调整和不胜任退出工作指引**12月27日，国务院国资委党委委员、副主任苟坪在国有企业改革深化提升行动2024年第四次专题推进会上表示，2025年底前，国有企业普遍推行管理人员末等调整和不胜任退出制度，是深化改革的明确要求。国资委正在研究制定相关工作指引，加强政策指导。区域热点**河南省财政厅厅长赵庆业：推动融资平台数量和债务规模逐年压降**12月26日，河南省财政厅党组书记、厅长赵庆业在接受记者采访时表示，2025年前，全省财政系统将全力落实更加积极的财政政策，持续用力、加大力度，促进我省经济持续回升向好。充分利用中央置换存量隐性债务政策机遇，推动隐性债务逐步化解，推动融资平台数量和债务规模逐年压降。河南省财政厅厅长赵庆业：推动融资平台数量和债务规模逐年压降**234.37亿元！河南公示169个通过评审的专项债项目**12月27日，河南省财政厅公示2024年第六批评审通过的专项债券项目（非拟发行项目）。本次公示涉及评审通过项目169个，申报发债总额234.37亿元。公示时间为2024年12月27日至12月31日。234.37亿元！河南公示169个通过评审的专项债项目安阳市：2024年争取新增专项债券109.73亿元记者从安阳市财政局获悉，今年以来，安阳市积极争取地方政府新增债券资金。截至目前，全市共争取2024年地方政府新增债券109.73亿元，其中用于项目建设54.08亿元，用于补充政府性基金财力16.75亿元，用于化解债务风险38.9亿元，支持了安阳高铁交通枢纽工程、殷墟遗址博物馆建设项目等99个项目，同时有效推动了安阳市隐性债务风险化解。发行动态**许昌市投资集团完成发行2.2亿元中期票据，利率2.85％**12月27日，许昌市投资集团有限公司披露已完成2024年度第二期中期票据的发行。本期债券简称“24许昌投资MTN002”，发行规模2.2亿元，利率2.85％，期限5年；主承销商为交通银行，联席主承销商为邮储银行、国信证券。发行主体信用评级为AA+，募集资金将用于偿还存续债务融资工具。**中原航空融资租赁完成发行3亿元绿色公司债，利率3.15％**12月27日，中原航空融资租赁股份有限公司完成2024年面向专业投资者非公开发行绿色公司债券（第二期）。本期债券简称“G24中航2”，规模3亿元，利率3.15％，期限5（3+2）年；主承销商为长江证券、西部证券、申万宏源证券。发行主体信用评级为AA＋，募集资金将用于偿还绿色产业项目的银行贷款。**洛阳城乡建设投资集团完成发行1.2亿元公司债，利率2.38％**12月27日，洛阳城乡建设投资集团有限公司完成2024年面向专业投资者非公开发行公司债券（第一期）（品种一）。本期债券简称“24洛建01”，发行规模1.2亿元，利率2.38％，期限3年；主承销商为海通证券、广发证券。中诚信国际授予主体AA+信用评级，本期募集资金将用于偿还到期或回售的公司债券本金。**许昌资产拟发行10亿元公司债，已获深交所受理**12月27日，许昌市资产管理有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券项目已获深圳证券交易所受理。拟发行金额10亿元，承销商/管理人为国泰君安、西部证券。许昌市资产管理有限公司注册资本20亿元，为许昌市国有资本运营集团的全资子公司。债市主体**河南燃气集团获AA+主体信用评级**12月27日，经过国内权威信用评级机构联合资信的严格评定，河南燃气集团有限公司成功获得“AA+”主体信用等级，评级展望为稳定。河南燃气集团成立于2023年10月26日，注册资本100亿元，河南投资集团持股100%。**中州水务拟发行5亿元低碳转型挂钩公司债，选聘承销商**12月27日，中州水务控股有限公司发布招标公告，就非公开发行低碳转型挂钩公司债券项目公开选聘承销商。投标截止时间为2025年1月20日14时30分。拟发行规模不超过5亿元，期限不超过5年，年化承销费率不超过2‰。发行主体信用评级为AA+。**穆会涛出任周口市投资集团总经理**12月26日，周口市投资集团有限公司公告，经集团党委会研究、董事会决议，聘任穆会涛为公司总经理。简历显示，穆会涛曾在周口市政府办公室工作。债市舆情非市场化发债，重庆黔江城投收到警示函12月27日消息，因存在非市场化发行公司债券的行为，重庆证监局决定对重庆市黔江区城市建设投资（集团）有限公司采取出具警示函的行政监管措施。市场观点国金固收：明年非金属信用债到期压力集中在3~4月国金固收研究团队对2025年信用债到期情况分析如下：2025年非金属信用债到期压力主要集中在3~4月。由于到期与回售是信用债的主要偿还方式，本文用到期金额与进入回售期的金额之和来衡量到期压力。根据2024年12月23日的存量信用债推算，2025年信用债到期回售总额为10.32万亿，其中到期金额为7.83万亿，回售金额为2.49万亿。到期压力主要在3~4月，到期和回售金额分别为1.37万亿和1.24万亿。**2025年城投债到期压力如何？**2025年，AA+和AA主体评级的城投债到期压力较大。2025年AAA、AA+、AA和AA-及以下评级的城投债到期回售金额分别为1.76万亿、2.41万亿、1.32万亿和332亿，到期回售比例分别为31%、38%、38%和32%。**2025年产业债到期压力如何？**2025年中高评级主体的产业债到期压力较大。到期回售金额分别为4.07万亿、0.52万亿、0.15万亿和493亿，占存量债券比例为37%、41%、38%和7%。主要集中在央企和国企，2025年央企、国企、民企及其他企业的到期回售金额分别为2.16万亿、2.14万亿、0.27万亿和0.22万亿，占存量比例为36%、36%、30%和41%，到期压力主要集中在央企和国企。责编：史健 | 审核：李震 | 监审：万军伟【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯对文中陈述、观点判断保持中立，不对内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com
【Cubic Bond Market Channel】Henan Announces 169 Special Bond Projects That Passed Review/Special Category Corporate Bonds Expanded/Zhongzhou Water Services Selects Underwriters for 500 Million Yuan Corporate Bonds
第288号
2024年12月27日
注目点
上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所修订专项品种公司债券指引
12月27日，上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所分别修订并发布了专项品种公司债券业务指引。其中提到，要加强对科技创新的精准支持，拓宽科技创新债券中科创投资类、科创孵化类发行人的适用范围；加大对重点领域和优质企业的融资支持力度，拓宽乡村振兴债券、短期公司债券的发行主体适用范围，拓展中小微企业支持债券的募集资金使用方式，对绿色债券和中小微企业支持债券中前期自有资金支出的期限安排更加灵活。
上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所修订专项品种公司债券指引
上海清算所：延长12月31日债券全额清算结算服务时间
12月27日，上海清算所发布通知称，按照中国人民银行关于做好2024年度年终决算日支付清算工作相关要求，2024年12月31日债券全额清算结算服务结束时间由17:00延长至18:00。
11地区试点专项债项目“自审自发”，明年发债节奏将加快
近日，国务院办公厅公布了《关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》，其中一大亮点是下放专项债券项目审核权限。广东、江苏等11个省市成为首批“自审自发”试点地区。华西证券首席经济学家刘郁分析，在“自审自发”模式下，专项债发行无需再报发改委、财政部审核，审核权限的下放有利于省份自主安排专项债资金，提高发行和使用效率，从而加快整体发债节奏。
宏观动态
前11个月，全国新增地方债发行总额46740亿元
财政部数据显示，2024年前11个月，全国发行新增债券1051亿元，其中一般债券195亿元、专项债券856亿元。全国再融资债券发行12090亿元，其中一般债券639亿元、专项债券11451亿元。合计，全国发行地方政府债券13141亿元，其中一般债券834亿元、专项债券12307亿元。
1-11月，全国新增地方政府债券发行总额46740亿元，其中一般债券6763亿元、专项债券39977亿元。再融资债券发行总额40283亿元，其中一般债券13089亿元、专项债券27194亿元。地方政府债券累计发行87023亿元，其中一般债券19852亿元、专项债券67171亿元。
国务院国资委：正在研究制定国企管理人员末等调整和不胜任退出工作指引
12月27日，国务院国资委党委委员、副主任苟坪在国有企业改革深化提升行动2024年第四次专题推进会上表示，2025年底前，国有企业普遍推行管理人员末等调整和不胜任退出制度，是深化改革的明确要求。国资委正在研究制定相关工作指引，加强政策指导。
区域热点
河南省财政厅厅长赵庆业：推动融资平台数量和债务规模逐年压降
12月26日，河南省财政厅党组书记、厅长赵庆业在接受记者采访时表示，2025年前，全省财政系统将全力落实更加积极的财政政策，持续用力、加大力度，促进我省经济持续回升向好。充分利用中央置换存量隐性债务政策机遇，推动隐性债务逐步化解，推动融资平台数量和债务规模逐年压降。
河南省财政厅厅长赵庆业：推动融资平台数量和债务规模逐年压降
234.37亿元！河南公示169个通过评审的专项债项目
12月27日，河南省财政厅公示2024年第六批评审通过的专项债券项目（非拟发行项目）。本次公示涉及评审通过项目169个，申报发债总额234.37亿元。公示时间为2024年12月27日至12月31日。
234.37亿元！河南公示169个通过评审的专项债项目
安阳市：2024年争取新增专项债券109.73亿元
记者从安阳市财政局获悉，今年以来，安阳市积极争取地方政府新增债券资金。截至目前，全市共争取2024年地方政府新增债券109.73亿元，其中用于项目建设54.08亿元，用于补充政府性基金财力16.75亿元，用于化解债务风险38.9亿元，支持了安阳高铁交通枢纽工程、殷墟遗址博物馆建设项目等99个项目，同时有效推动了安阳市隐性债务风险化解。
发行动态
许昌市投资集团完成发行2.2亿元中期票据，利率2.85％
12月27日，许昌市投资集团有限公司披露已完成2024年度第二期中期票据的发行。
本期债券简称“24许昌投资MTN002”，发行规模2.2亿元，利率2.85％，期限5年；主承销商为交通银行，联席主承销商为邮储银行、国信证券。发行主体信用评级为AA+，募集资金将用于偿还存续债务融资工具。
中原航空融资租赁完成发行3亿元绿色公司债，利率3.15％
12月27日，中原航空融资租赁股份有限公司完成2024年面向专业投资者非公开发行绿色公司债券（第二期）。
本期债券简称“G24中航2”，规模3亿元，利率3.15％，期限5（3+2）年；主承销商为长江证券、西部证券、申万宏源证券。发行主体信用评级为AA＋，募集资金将用于偿还绿色产业项目的银行贷款。
洛阳城乡建设投资集团完成发行1.2亿元公司债，利率2.38％
12月27日，洛阳城乡建设投资集团有限公司完成2024年面向专业投资者非公开发行公司债券（第一期）（品种一）。
本期债券简称“24洛建01”，发行规模1.2亿元，利率2.38％，期限3年；主承销商为海通证券、广发证券。中诚信国际授予主体AA+信用评级，本期募集资金将用于偿还到期或回售的公司债券本金。
许昌资产拟发行10亿元公司债，已获深交所受理
12月27日，许昌市资产管理有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券项目已获深圳证券交易所受理。拟发行金额10亿元，承销商/管理人为国泰君安、西部证券。许昌市资产管理有限公司注册资本20亿元，为许昌市国有资本运营集团的全资子公司。
债市主体
河南燃气集团获AA+主体信用评级
12月27日，经过国内权威信用评级机构联合资信的严格评定，河南燃气集团有限公司成功获得“AA+”主体信用等级，评级展望为稳定。河南燃气集团成立于2023年10月26日，注册资本100亿元，河南投资集团持股100%。
中州水务拟发行5亿元低碳转型挂钩公司债，选聘承销商
12月27日，中州水务控股有限公司发布招标公告，就非公开发行低碳转型挂钩公司债券项目公开选聘承销商。投标截止时间为2025年1月20日14时30分。拟发行规模不超过5亿元，期限不超过5年，年化承销费率不超过2‰。发行主体信用评级为AA+。
穆会涛出任周口市投资集团总经理
12月26日，周口市投资集团有限公司公告，经集团党委会研究、董事会决议，聘任穆会涛为公司总经理。简历显示，穆会涛曾在周口市政府办公室工作。
债市舆情
非市场化发债，重庆黔江城投收到警示函
12月27日消息，因存在非市场化发行公司债券的行为，重庆证监局决定对重庆市黔江区城市建设投资（集团）有限公司采取出具警示函的行政监管措施。
市场观点
国金固收：明年非金属信用债到期压力集中在3~4月
国金固收研究团队对2025年信用债到期情况分析如下：2025年非金属信用债到期压力主要集中在3~4月。由于到期与回售是信用债的主要偿还方式，本文用到期金额与进入回售期的金额之和来衡量到期压力。根据2024年12月23日的存量信用债推算，2025年信用债到期回售总额为10.32万亿，其中到期金额为7.83万亿，回售金额为2.49万亿。到期压力主要在3~4月，到期和回售金额分别为1.37万亿和1.24万亿。
2025年城投债到期压力如何？
2025年，AA+和AA主体评级的城投债到期压力较大。2025年AAA、AA+、AA和AA-及以下评级的城投债到期回售金额分别为1.76万亿、2.41万亿、1.32万亿和332亿，到期回售比例分别为31%、38%、38%和32%。
2025年产业债到期压力如何？
2025年中高评级主体的产业债到期压力较大。到期回售金额分别为4.07万亿、0.52万亿、0.15万亿和493亿，占存量债券比例为37%、41%、38%和7%。主要集中在央企和国企，2025年央企、国企、民企及其他企业的到期回售金额分别为2.16万亿、2.14万亿、0.27万亿和0.22万亿，占存量比例为36%、36%、30%和41%，到期压力主要集中在央企和国企。
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