アメリカの主要な退職者支援制度、社会保障にとって、過去1年は歴史的な年となりました。2025年5月、退職者の平均月額給付額は、社会保障の90年の歴史の中で初めて2,000ドルを超えました。さらに、今年適用された2.8％の生活費調整（COLA）は、5年連続で少なくとも2.5％の増加を記録しており、これはほぼ30年ぶりのことです。社会保障から月々の支給を受けている約5400万人の退職者にとって、10月第2週の年次COLA発表ほど待ち望まれる発表はないと言えるでしょう。2027年の社会保障のCOLAは、受給者にとって過去25年で最大の増額の一つとなる可能性があり、喜ばしいサプライズとなるかもしれませんが、ほぼ間違いなく何らかの条件が付くでしょう。画像出典：Getty Images。社会保障のCOLAとは何か、どのように計算されるのか---------------------------------------------------社会保障のCOLAは、受給者が直面するインフレ圧力を考慮し、支給額を調整する制度の仕組みです。例えば、1年間で商品やサービスの大きなバスケットの価格が3％上昇した場合、社会保障の給付額も同じ割合で増加する必要があります。そうでなければ、受給者は以前よりも少ない買い物しかできなくなり（購買力の低下）、支給額がインフレに追いつかなくなるからです。社会保障の生活費調整は、インフレ率を反映し、受給者の購買力の低下を防ぐことを目的としています。1975年以降、都市労働者・事務職員向け消費者物価指数（CPI-W）が、アメリカの主要な社会保障制度のインフレ測定基準として使われています。CPI-Wは200以上の重み付けされた支出カテゴリーを持ち、月末に単一の数値に集約されるため、前年同月比で価格の上昇（インフレ）や下落（デフレ）を素早く比較できます。ただし、社会保障のCOLA計算には一つの特殊な仕組みがあります。それは、7月、8月、9月（第3四半期）の過去12か月のCPI-Wの値だけを基準にしている点です。もし、今年の第3四半期の平均CPI-Wが前年の同じ期間より高い場合、インフレが発生したとみなされ、その翌年の支給額が増加します。生活費調整は、単に第3四半期の平均CPI-Wの前年比増加率を最も近い0.1％に丸めたものです。2027年の社会保障の生活費調整は、歴史的に大きくなる可能性------------------------------------------------------------早期の独立予測では、2027年のCOLAは控えめな見通しとなっています。社会保障とメディケアの政策分析官メアリー・ジョンソンは、来年の増加率を1.7％と予測しています。一方、非党派の高齢者支援団体、シニア市民リーグ（TSCL）は、2027年の受給者のために2.8％の「増額」を見込んでいます。しかし、イラン戦争の影響次第では、これらの予測は一変する可能性があります。> 米国のガソリン価格は3.79ドル/ガロンに上昇し、2023年9月以来の最高値となっています。過去1か月で30％の急騰（2.92ドル/ガロンから3.79ドル/ガロン）しており、過去30年で最大の上昇です。pic.twitter.com/TF90U1B2C7> > -- Charlie Bilello (@charliebilello) 2026年3月17日米国とイスラエルが2月28日にイランに対して軍事作戦を開始して以来、原油価格は急騰しています。AAAによると、全国平均のレギュラーガソリン価格は30％上昇し3.79ドルに、ディーゼルは38％上昇し5.04ドルとなっています（3月17日時点）。この価格高騰とホルムズ海峡の事実上の閉鎖による供給網の混乱は、消費者、トラック運送業者、航空会社に影響を及ぼしており、終わりの見えない状況です。ガソリン価格の格言は、「ロケットのように上昇し、羽毛のように下落する」です。つまり、供給のショック時には急激に上昇しやすい一方、上昇のきっかけが去った後はゆっくりと下がる傾向があります。おそらく、イラン戦争の影響は2027年のCOLA計算に影響を与えるでしょう。たとえこの紛争が比較的早期に終わったとしてもです。2022年2月から2022年7月までの原油価格が1バレル100ドルを超えたとき、社会保障の受給者は41年ぶりの最大の月額増額を受け取りました。2023年には8.7％のCOLAが適用されました。エネルギー価格の高騰だけでなく、他の要因も絡んでいますが、原油価格のほぼ放物線的な急騰が、この歴史的COLAの一因となったのです。4月10日に米国労働統計局が3月のインフレデータを発表すると、原油価格の歴史的な高騰がインフレ率にどれほど影響したかを初めて垣間見ることができます。過去25年間で、社会保障のCOLAが3.2％を超えたのはわずか5回です：2006年（4.1％）、2009年（5.8％）、2012年（3.6％）、2022年（5.9％）、2023年（8.7％）。2027年のCOLAは、過去25年の中でも最大級になる可能性があります。画像出典：Getty Images。しかし、待てよ――条件がある----------------------------より多くの社会保障支給額の見通しは良さそうに思えますが、全体の状況は必ずしも明るいわけではありません。TSCLの二つの分析によると、社会保障収入の購買力は時間とともに大きく低下しています。一つの調査では、21世紀の初めから2023年2月までに、社会保障のドルの購買力は36％減少したと示しています。最近の分析では、2010年から2024年までに社会保障収入の購買力が20％低下したとしています。この購買力喪失の原因は、何よりもCPI-Wにあります。これは本来、インフレ圧力と支出習慣を「都市労働者・事務職員」のために追跡している指標です。これらの人々は多くの場合、62歳未満であり、現在社会保障の退職者給付を受けていません。実際、すべての社会保障受給者（退職者、障害者、遺族受給者）の87％は62歳以上ですが、制度のインフレ測定基準は働き盛りのアメリカ人の支出習慣を追っています。都市労働者・事務職員は、退職者よりも支出の内訳が異なります。特に、退職者は住居や医療費に月収の割合を多く割いており、CPI-Wはこれを反映していません。さらに、医療費の負担も退職者に重くのしかかっています。多くの場合、MedicareのパートBプレミアム（外来サービスを担う部分）は、社会保障の年次COLAよりもはるかに速いペースで上昇しています。パートBのプレミアムは、一般的に社会保障の給付から差し引かれています。原油価格の高騰は2027年の社会保障COLAに歴史的な影響を与える可能性がありますが、それだけでは、長年にわたる購買力の低下を埋め合わせることはできません。
ソーシャルセキュリティの2027年生活費調整 (COLA) は過去25年間で最大級になる可能性があります -- しかし落とし穴があります
アメリカの主要な退職者支援制度、社会保障にとって、過去1年は歴史的な年となりました。2025年5月、退職者の平均月額給付額は、社会保障の90年の歴史の中で初めて2,000ドルを超えました。
さらに、今年適用された2.8％の生活費調整（COLA）は、5年連続で少なくとも2.5％の増加を記録しており、これはほぼ30年ぶりのことです。
社会保障から月々の支給を受けている約5400万人の退職者にとって、10月第2週の年次COLA発表ほど待ち望まれる発表はないと言えるでしょう。2027年の社会保障のCOLAは、受給者にとって過去25年で最大の増額の一つとなる可能性があり、喜ばしいサプライズとなるかもしれませんが、ほぼ間違いなく何らかの条件が付くでしょう。
画像出典：Getty Images。
社会保障のCOLAとは何か、どのように計算されるのか
社会保障のCOLAは、受給者が直面するインフレ圧力を考慮し、支給額を調整する制度の仕組みです。
例えば、1年間で商品やサービスの大きなバスケットの価格が3％上昇した場合、社会保障の給付額も同じ割合で増加する必要があります。そうでなければ、受給者は以前よりも少ない買い物しかできなくなり（購買力の低下）、支給額がインフレに追いつかなくなるからです。社会保障の生活費調整は、インフレ率を反映し、受給者の購買力の低下を防ぐことを目的としています。
1975年以降、都市労働者・事務職員向け消費者物価指数（CPI-W）が、アメリカの主要な社会保障制度のインフレ測定基準として使われています。CPI-Wは200以上の重み付けされた支出カテゴリーを持ち、月末に単一の数値に集約されるため、前年同月比で価格の上昇（インフレ）や下落（デフレ）を素早く比較できます。
ただし、社会保障のCOLA計算には一つの特殊な仕組みがあります。それは、7月、8月、9月（第3四半期）の過去12か月のCPI-Wの値だけを基準にしている点です。もし、今年の第3四半期の平均CPI-Wが前年の同じ期間より高い場合、インフレが発生したとみなされ、その翌年の支給額が増加します。
生活費調整は、単に第3四半期の平均CPI-Wの前年比増加率を最も近い0.1％に丸めたものです。
2027年の社会保障の生活費調整は、歴史的に大きくなる可能性
早期の独立予測では、2027年のCOLAは控えめな見通しとなっています。社会保障とメディケアの政策分析官メアリー・ジョンソンは、来年の増加率を1.7％と予測しています。一方、非党派の高齢者支援団体、シニア市民リーグ（TSCL）は、2027年の受給者のために2.8％の「増額」を見込んでいます。
しかし、イラン戦争の影響次第では、これらの予測は一変する可能性があります。
米国とイスラエルが2月28日にイランに対して軍事作戦を開始して以来、原油価格は急騰しています。AAAによると、全国平均のレギュラーガソリン価格は30％上昇し3.79ドルに、ディーゼルは38％上昇し5.04ドルとなっています（3月17日時点）。この価格高騰とホルムズ海峡の事実上の閉鎖による供給網の混乱は、消費者、トラック運送業者、航空会社に影響を及ぼしており、終わりの見えない状況です。
ガソリン価格の格言は、「ロケットのように上昇し、羽毛のように下落する」です。つまり、供給のショック時には急激に上昇しやすい一方、上昇のきっかけが去った後はゆっくりと下がる傾向があります。おそらく、イラン戦争の影響は2027年のCOLA計算に影響を与えるでしょう。たとえこの紛争が比較的早期に終わったとしてもです。
2022年2月から2022年7月までの原油価格が1バレル100ドルを超えたとき、社会保障の受給者は41年ぶりの最大の月額増額を受け取りました。2023年には8.7％のCOLAが適用されました。エネルギー価格の高騰だけでなく、他の要因も絡んでいますが、原油価格のほぼ放物線的な急騰が、この歴史的COLAの一因となったのです。
4月10日に米国労働統計局が3月のインフレデータを発表すると、原油価格の歴史的な高騰がインフレ率にどれほど影響したかを初めて垣間見ることができます。
過去25年間で、社会保障のCOLAが3.2％を超えたのはわずか5回です：2006年（4.1％）、2009年（5.8％）、2012年（3.6％）、2022年（5.9％）、2023年（8.7％）。2027年のCOLAは、過去25年の中でも最大級になる可能性があります。
画像出典：Getty Images。
しかし、待てよ――条件がある
より多くの社会保障支給額の見通しは良さそうに思えますが、全体の状況は必ずしも明るいわけではありません。
TSCLの二つの分析によると、社会保障収入の購買力は時間とともに大きく低下しています。一つの調査では、21世紀の初めから2023年2月までに、社会保障のドルの購買力は36％減少したと示しています。最近の分析では、2010年から2024年までに社会保障収入の購買力が20％低下したとしています。
この購買力喪失の原因は、何よりもCPI-Wにあります。これは本来、インフレ圧力と支出習慣を「都市労働者・事務職員」のために追跡している指標です。これらの人々は多くの場合、62歳未満であり、現在社会保障の退職者給付を受けていません。実際、すべての社会保障受給者（退職者、障害者、遺族受給者）の87％は62歳以上ですが、制度のインフレ測定基準は働き盛りのアメリカ人の支出習慣を追っています。
都市労働者・事務職員は、退職者よりも支出の内訳が異なります。特に、退職者は住居や医療費に月収の割合を多く割いており、CPI-Wはこれを反映していません。
さらに、医療費の負担も退職者に重くのしかかっています。多くの場合、MedicareのパートBプレミアム（外来サービスを担う部分）は、社会保障の年次COLAよりもはるかに速いペースで上昇しています。パートBのプレミアムは、一般的に社会保障の給付から差し引かれています。
原油価格の高騰は2027年の社会保障COLAに歴史的な影響を与える可能性がありますが、それだけでは、長年にわたる購買力の低下を埋め合わせることはできません。