（出典：経済参考報）香港株式市場に上場している企業の年次報告書の開示前夜に、美的置業控股有限公司（略称「美的置業」、3990.HK）は、2025年に信託委託投資に起因するコンプライアンス違反事件を公表した。同社の子会社が万向信託、粤財信託、中原信託の三つの信託を通じて、最大6.5億元の融資を支配株主の関連者に対して行ったもので、この取引は香港証券取引所の上場規則に違反しており、開示義務のある非免除の関連取引に該当する。公告によると、2024年末時点で美的置業の現金及び現金同等物は約10.34億元である。資金をより有効に運用し、一般的な銀行預金を上回る利息収入を得るために、美的置業は委託投資の取引を行った。2025年1月から12月までの期間において、美的置業の全額出資子会社である佛山美置と广东美置は、それぞれ万向信託、粤財信託、中原信託と委託投資契約を締結した。これら三つの契約の投資上限額は、それぞれ最大5億元、最大2.5億元、最大10億元であり、参考の年化純収益率はそれぞれ3.85%、3.20%、3.20%、委託期間は、初めて信託に預入れた日から36ヶ月、自契約日から24ヶ月、初めて信託に預入れた日から36ヶ月である。契約の内容によると、上記三つの信託機関は貸し手として、2025年の全年度に沈陽正汇、南海美鳴、順德天美に対して無担保で返済請求可能な四回の融資を行い、これらは企業の一般運転資金を補充するためのものであり、期間中の最高未返済融資総額は6.5億元を超えない。会社は、沈陽正汇は会社の支配株主である盧德燕が間接的に全額所有する沈陽美溢が50%の権益を持ち、南海美鳴と順德天美はともに盧德燕の間接的な全額出資子会社であり、三者ともに会社の関連者であるため、これらの取引は会社の関連取引に該当すると述べている。連結計算の結果、最高適用比率は5%を超え、25%未満であり、開示が必要な取引および免除されない関連取引に分類される。これらは上場規則に基づく申告、公告、通知および独立株主の承認を遵守すべきであるが、会社はこれらの規定を守らず、また独立株主の承認も得ていなかった。違反の原因について、美的置業の取締役は、同社が上場規則を遵守できなかったのは、主にグループ内各部門間のコミュニケーションの誤りによるものだと述べている。事業チームはこれらの取引を承認し実行したが、コンプライアンスチームに対して、関連者が関与している可能性や上場規則下の財務支援の影響をもたらす可能性のある重要な安排について通知しなかった。そのため、コンプライアンスチームは委託投資契約の取引相手が独立した第三者であることのみを確認し、潜在的な間接的関連性や、委託安排を通じて投資を行うことによる財務支援の結果については識別できなかった。この情報伝達と審査のギャップにより、関連する上場規則を認識・遵守できず、また独立株主の承認も得られなかった。近年、不動産事業の継続的な損失などの要因により、多くの不動産企業は関連開発事業を上場プラットフォームから切り離す選択をしている。美的置業は2024年10月22日に戦略的再編を完了し、不動産開発および販売事業を上場主体から切り離した。「再編後の美的置業の収益は約37億元、純利益は約5億元、帳簿上の現金は約10億元となる。一方、上述の三つの信託会社は関連プロジェクトに対して複数回の融資を行い、ピーク時には総額6.5億元に達した」と、業界の分析者は述べている。これは、ある時点でこの上場企業が資金の60%以上を信託チャネルを通じて、経営を続ける大株主の開発事業に送金していたことを意味している。この度の違反について、美的置業は公告の中で、取引資料を隠す意図はなかったと明言し、迅速に救済措置を策定した。内部監査顧問を委託し、委託投資に関連する関連取引や開示すべき取引監督の不足点を全面的に洗い出し、内部統制体制を改善し、事業部門とコンプライアンス部門間の情報伝達のギャップを埋める。さらに、グループの関係社員に詳細な操作指針を発行し、委託投資や理財商品、関連取引に関する上場規則の理解を強化し、潜在的リスクの識別能力を向上させる。専門顧問と密接に連携し、委託投資などの跨機関協力取引を行う際には、適時に相談・確認を行い、全過程のコンプライアンス運営を確保している。
Midea Real Estate Self-Discloses 650 Million Yuan Trust委托投资 Irregularities
（出典：経済参考報）
香港株式市場に上場している企業の年次報告書の開示前夜に、美的置業控股有限公司（略称「美的置業」、3990.HK）は、2025年に信託委託投資に起因するコンプライアンス違反事件を公表した。同社の子会社が万向信託、粤財信託、中原信託の三つの信託を通じて、最大6.5億元の融資を支配株主の関連者に対して行ったもので、この取引は香港証券取引所の上場規則に違反しており、開示義務のある非免除の関連取引に該当する。
公告によると、2024年末時点で美的置業の現金及び現金同等物は約10.34億元である。資金をより有効に運用し、一般的な銀行預金を上回る利息収入を得るために、美的置業は委託投資の取引を行った。
2025年1月から12月までの期間において、美的置業の全額出資子会社である佛山美置と广东美置は、それぞれ万向信託、粤財信託、中原信託と委託投資契約を締結した。これら三つの契約の投資上限額は、それぞれ最大5億元、最大2.5億元、最大10億元であり、参考の年化純収益率はそれぞれ3.85%、3.20%、3.20%、委託期間は、初めて信託に預入れた日から36ヶ月、自契約日から24ヶ月、初めて信託に預入れた日から36ヶ月である。
契約の内容によると、上記三つの信託機関は貸し手として、2025年の全年度に沈陽正汇、南海美鳴、順德天美に対して無担保で返済請求可能な四回の融資を行い、これらは企業の一般運転資金を補充するためのものであり、期間中の最高未返済融資総額は6.5億元を超えない。
会社は、沈陽正汇は会社の支配株主である盧德燕が間接的に全額所有する沈陽美溢が50%の権益を持ち、南海美鳴と順德天美はともに盧德燕の間接的な全額出資子会社であり、三者ともに会社の関連者であるため、これらの取引は会社の関連取引に該当すると述べている。連結計算の結果、最高適用比率は5%を超え、25%未満であり、開示が必要な取引および免除されない関連取引に分類される。これらは上場規則に基づく申告、公告、通知および独立株主の承認を遵守すべきであるが、会社はこれらの規定を守らず、また独立株主の承認も得ていなかった。
違反の原因について、美的置業の取締役は、同社が上場規則を遵守できなかったのは、主にグループ内各部門間のコミュニケーションの誤りによるものだと述べている。事業チームはこれらの取引を承認し実行したが、コンプライアンスチームに対して、関連者が関与している可能性や上場規則下の財務支援の影響をもたらす可能性のある重要な安排について通知しなかった。そのため、コンプライアンスチームは委託投資契約の取引相手が独立した第三者であることのみを確認し、潜在的な間接的関連性や、委託安排を通じて投資を行うことによる財務支援の結果については識別できなかった。この情報伝達と審査のギャップにより、関連する上場規則を認識・遵守できず、また独立株主の承認も得られなかった。
近年、不動産事業の継続的な損失などの要因により、多くの不動産企業は関連開発事業を上場プラットフォームから切り離す選択をしている。美的置業は2024年10月22日に戦略的再編を完了し、不動産開発および販売事業を上場主体から切り離した。
「再編後の美的置業の収益は約37億元、純利益は約5億元、帳簿上の現金は約10億元となる。一方、上述の三つの信託会社は関連プロジェクトに対して複数回の融資を行い、ピーク時には総額6.5億元に達した」と、業界の分析者は述べている。これは、ある時点でこの上場企業が資金の60%以上を信託チャネルを通じて、経営を続ける大株主の開発事業に送金していたことを意味している。
この度の違反について、美的置業は公告の中で、取引資料を隠す意図はなかったと明言し、迅速に救済措置を策定した。内部監査顧問を委託し、委託投資に関連する関連取引や開示すべき取引監督の不足点を全面的に洗い出し、内部統制体制を改善し、事業部門とコンプライアンス部門間の情報伝達のギャップを埋める。さらに、グループの関係社員に詳細な操作指針を発行し、委託投資や理財商品、関連取引に関する上場規則の理解を強化し、潜在的リスクの識別能力を向上させる。専門顧問と密接に連携し、委託投資などの跨機関協力取引を行う際には、適時に相談・確認を行い、全過程のコンプライアンス運営を確保している。