アリババ再びつまずく――しかし、反発は思ったより近いのだろうか？

2023年の良いスタートはアリババグループホールディングス Ltd.（BABA 1.90％）にとっては明らかに悪い方向に転じました。特に、同社が2025年12月期の決算を木曜日に発表した後、アリババの株価は7％急落しました。

アリババは多くの投資家の目には再びつまずいたように映り、利益は前年比で66％急落しました。しかし、反発は思ったよりも近いのかもしれません。

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NYSE: BABA

アリババグループ

本日の変動

(-1.90%) $-2.37

現在の価格

$122.53

重要なデータポイント

時価総額

$275B

本日の範囲

$122.09 - $126.30

52週範囲

$94.97 - $192.67

出来高

690K

平均出来高

12M

総利益率

40.43%

配当利回り

0.86%

AI加速への投資

アリババの純利益がこれほど悪化した理由を理解することが重要です。良いニュースは、ビジネスが深刻な危機に瀕しているわけではないということです。アリババの収益は依然として増加しており、前年比でわずかに2％の増加です。

大きく利益が減少した主な原因は、技術投資にあります。アリババのCEOエディ・ウーは、決算発表の中で、「未来志向の重要な投資を行っている」と述べました。人工知能（AI）インフラに焦点を当てた投資は、アリババにとって長期的に賢明な動きとなる可能性があります。

アリババクラウドの収益は、最新の四半期で前年比36％増となりました。AI関連の製品収益は、10四半期連続で三桁台の成長を記録しています。ウーはこの成長は氷山の一角に過ぎないと考えています。彼は四半期のカンファレンスコールで、「AIエージェント時代の到来により、アリババのようなAIインフラ提供者の市場は指数関数的に拡大していく」と述べました。

ウーは、今後5年間でアリババのクラウドとAIの外部収益の合計が1000億ドルを超えることを目標としています。これは、同社の年間収益の約61％に相当します。

画像出典：アリババグループホールディングス Ltd.

カタリストを必要とする非常に割安な株

2027年の予測利益の12倍で取引されていることから、アリババはバリュー株と考えることもできます。しかし、反発を実現させるためのきっかけとなるカタリストが必要な、非常に割安な株でもあります。

そのきっかけは何でしょうか？少なくともすぐには、投資家を興奮させるスピンオフは期待できません。アリババは、AIチップを製造するT-Head Semiconductor子会社の上場を検討していますが、具体的なスケジュールはまだ決まっていません。

おそらく、アリババの反発の最も可能性の高いきっかけは、AIの進歩と同社のAI技術への需要の高まりから来るでしょう。ウーは最近の決算発表で、「AIは今、週や月単位で進化している」と述べました。彼は続けて、「だからこそ、私たちはAI分野に大きな投資を行っている」と付け加えました。

一部の投資家は、このAI株の反発は何年も先のことだと考えているかもしれません。しかし、AIの進歩の速さは、彼らの考えを覆すかもしれません。