AIに問う·多氟多の関連取引がなぜ今注目を集めているのか？子会社の河南亿丰电子新材料有限公司（以下“亿丰电子”）が央视“3·15”晩会で指摘され、六氟磷酸リチウムのリーディング企業である多氟多（002407）が世論の渦中に巻き込まれた。一晩のうちに火がつき、3月16日早朝、多氟多は緊急声明を発表し関係を否定したが、亿丰电子は現在生産停止と調査段階に入っている。実際、多氟多が亿丰电子の株式を取得したのはわずか1年余りで、2025年初頭、上場企業は実質的支配者の李世江率いる多氟多グループから亿丰电子の54％の株式を買収した。この取引は、双方の巨大な関連取引の氷山の一角に過ぎない。データによると、2025年1月から11月までの間に、両社間の関連取引額はほぼ10億元に達している。調査によると、多氟多は李世江が創業し、上場を推進した企業であり、2025年末には第2世代の“交代”も完了した。李世江の息子、李云峰が後任の取締役会長に就任した。業績面では、2023年と2024年に連続して純利益が減少した後、多氟多の業績は2025年に“回復”し、年間純利益は黒字転換が見込まれている。亿丰电子は生産停止央视“3·15”晩会で指摘された企业亿丰电子は、すでに生産活動を停止している。3月15日の晩、央视“3·15”晩会は四川省蜀福香食品有限责任公司（以下“蜀福香”）、重庆市曾巧食品有限公司（以下“曾巧食品”）などが鶏爪の漂白に過酸化水素を使用していた事例を暴露し、亿丰电子の過酸化水素販売事業に関わる問題も明らかにした。天眼查の工商情報によると、亿丰电子は多氟多の子会社であり、多氟多が54％の株式を保有している。情報公開後、多氟多は3月16日早朝に緊急声明を出し、亿丰电子はメディア報道された蜀福香や曾巧食品などといかなる形の業務提携、ブランド許可、製品生産関係もないと述べた。彼らの生産・販売行為は、会社および子会社と一切関係がないとした。しかし、“3·15”晩会は、亿丰电子が無ラベルの食品添加物を違法に提供し、危険物管理規定に違反したとして一括して調査対象となったと指摘している。3月16日、央视ニュースによると、获嘉县市場監督管理局は、央视“3·15”で暴露された過酸化水素を使用した鶏爪加工の問題に亿丰电子が関与しているとし、同県はこれを重視し、直ちに合同調査チームを結成し、関係企業の全面調査を行った。現在、同企業は生産活動を停止しており、詳細な調査が進行中である。調査によると、多氟多は1999年に設立され、高性能無機フッ化物、電子化学品、リチウムイオン電池および材料の研究開発、製造、販売を主な事業とする。2010年5月にA株市場に上場し、すでに16年近くの歴史を持つ。北京商報の記者が多氟多の過去の公告を調査したところ、同社が亿丰电子の株式を保有した期間は短いことがわかった。2025年1月に買収公告を出し、自資金2845.8万元を投入して李世江の多氟多グループが保有する亿丰电子の54％株式を取得する計画を明らかにした。当時、多氟多は関連取引の目的について、電子化学品事業の製品構成を充実させるためだと説明していた。しかし、3月16日早朝に多氟多が最新で公開した2025年の亿丰电子の業績を見ると、期待外れだった。2025年、亿丰电子の売上高は3115.2万元、純利益は-338.72万元（未監査）と赤字状態にある。過去の財務データを見ると、2023年は5397.82万元の売上高、29.56万元の純利益を記録し黒字だったが、2024年1～10月は売上3626.15万元、純利益-18.01万元と赤字に転じている。2026年の関連取引は約13.21億元に達する見込み多氟多は李世江が一手で創業した企業であり、2025年第3四半期末時点で、李世江は直接10.29％の株式を保有し、上場企業の第一大株主となっている。第二大株主は、李世江が68％出資する多氟多グループで、2.39％の株式を持つ。北京商報の記者が注目したところ、関連買収の背後には、多氟多とその関連企業多氟多グループとの間に巨大な取引ネットワークが築かれている。2025年1月1日から11月30日までの間に、多氟多と多氟多グループ間の取引額は9.79億元（税抜き）に達している。さらに、2026年の日常的な関連取引では、多氟多グループおよび子会社への商品販売、労務提供、商品調達、サービス受領の合計額は約13.21億元と見込まれる。また、天眼查の全株式透視図によると、多氟多と多氟多グループは、广西宁福新能源科技有限公司（以下“广西宁福”）、多氟多同位素科技（河南）有限公司（以下“同位素科技”）、浙江中宁硅业股份有限公司、河南省氟基新材料科技有限公司（以下“氟基新材料”）の4社を共同で保有している。多氟多の過去の公告によると、2025年3月、6月、12月にそれぞれ同位素科技、氟基新材料、广西宁福に増資を行った。増資額はそれぞれ1.03億元、2302.94万元、10億元。著名なビジネスコンサルタント、企業戦略の専門家霍虹屹は、北京商報の取材に対し、増資の主な目的は産業チェーンの協調強化にあると述べた。例えば、共同出資の企業が上下流のサプライヤーであれば、増資によって原材料供給を安定させたり、製品の適用範囲を拡大したりできるという。また、関係者の利益を結びつけ、協力の安定性を高める狙いもある。さらに、天眼查の工商情報によると、2026年2月10日、多氟多と多氟多グループが共同出資していた河南佳福新材料有限公司は登記抹消された。最新情報によると、同社は多氟多と多氟多グループがそれぞれ75％、25％出資していた。李云峰が新たに董事長に就任多氟多の関連企業多氟多グループの株式関係を透視すると、李世江のほかに、息子の李云峰、娘の李凌霄、弟の李世斌、李世轩も関与している。株式関係から、李云峰は多氟多グループの第二大株主であり、持株比率は10％。李凌霄、李世斌、李世轩はそれぞれ約8％、6％、2％の株式を保有している。“創業二世”の後継者たちが次々と引き継ぐ中、75歳の李世江も後継者を前面に出す動きを始めた。2025年12月、息子の李云峰が正式に“後継”となり、多氟多の董事長に就任した。交代前の2024年の役職と給与を見ると、李世江は取締役会長として年収120万元、李云峰は総経理兼取締役として年収120.1万元だった。二代目の引き継ぎに伴い、多氟多の基本的な状況も2025年に“回復”の兆しを見せている。財務データによると、2022年から2024年までの売上高はそれぞれ約123.58億元、119.38億元、82.07億元。純利益はそれぞれ約19.58億元、5.11億元、-3.08億元だった。2025年の業績予想によると、年間純利益は2億～2.8億元と見込まれ、黒字転換を果たす見込みだ。2025年第3四半期末時点で、多氟多の現金及び預金は約57.28億元。長期借入金は41.76億元、短期借入金は13.22億元で、合計約54.98億元となっている。「この現象の背後にある核心的な問題は、資金の配分効率が低く、遊休資金が資金調達コストを十分にカバーできていないことだ」と中関村物联网産業連盟の袁帅は述べている。二次市場では、2025年下半期に多氟多の株価は大きく上昇し、2025年7月16日から11月17日までの83取引日において、累計上昇率は238.47％に達した。しかし、その後は株価は調整局面に入り、3月16日の終値は0.97％下落し、30.55元/株、時価総額は363.7億元となった。また、2025年末には、李世江の娘、李凌云が株式の一部を売却し、集中取引や大口取引を通じて合計で231.07万株（自己株式除外後の総株式の0.2％）を売却する計画も報じられている。関連状況について、北京商報の記者は多氟多に取材を試みたが、記事執筆時点では回答を得られていない。北京商報 王蔓蕾
嵐の中心にいるDuofuduo、「目立つ」関連取引
AIに問う·多氟多の関連取引がなぜ今注目を集めているのか？
子会社の河南亿丰电子新材料有限公司（以下“亿丰电子”）が央视“3·15”晩会で指摘され、六氟磷酸リチウムのリーディング企業である多氟多（002407）が世論の渦中に巻き込まれた。一晩のうちに火がつき、3月16日早朝、多氟多は緊急声明を発表し関係を否定したが、亿丰电子は現在生産停止と調査段階に入っている。
実際、多氟多が亿丰电子の株式を取得したのはわずか1年余りで、2025年初頭、上場企業は実質的支配者の李世江率いる多氟多グループから亿丰电子の54％の株式を買収した。この取引は、双方の巨大な関連取引の氷山の一角に過ぎない。データによると、2025年1月から11月までの間に、両社間の関連取引額はほぼ10億元に達している。
調査によると、多氟多は李世江が創業し、上場を推進した企業であり、2025年末には第2世代の“交代”も完了した。李世江の息子、李云峰が後任の取締役会長に就任した。業績面では、2023年と2024年に連続して純利益が減少した後、多氟多の業績は2025年に“回復”し、年間純利益は黒字転換が見込まれている。
亿丰电子は生産停止
央视“3·15”晩会で指摘された企业亿丰电子は、すでに生産活動を停止している。
3月15日の晩、央视“3·15”晩会は四川省蜀福香食品有限责任公司（以下“蜀福香”）、重庆市曾巧食品有限公司（以下“曾巧食品”）などが鶏爪の漂白に過酸化水素を使用していた事例を暴露し、亿丰电子の過酸化水素販売事業に関わる問題も明らかにした。
天眼查の工商情報によると、亿丰电子は多氟多の子会社であり、多氟多が54％の株式を保有している。情報公開後、多氟多は3月16日早朝に緊急声明を出し、亿丰电子はメディア報道された蜀福香や曾巧食品などといかなる形の業務提携、ブランド許可、製品生産関係もないと述べた。彼らの生産・販売行為は、会社および子会社と一切関係がないとした。
しかし、“3·15”晩会は、亿丰电子が無ラベルの食品添加物を違法に提供し、危険物管理規定に違反したとして一括して調査対象となったと指摘している。3月16日、央视ニュースによると、获嘉县市場監督管理局は、央视“3·15”で暴露された過酸化水素を使用した鶏爪加工の問題に亿丰电子が関与しているとし、同県はこれを重視し、直ちに合同調査チームを結成し、関係企業の全面調査を行った。現在、同企業は生産活動を停止しており、詳細な調査が進行中である。
調査によると、多氟多は1999年に設立され、高性能無機フッ化物、電子化学品、リチウムイオン電池および材料の研究開発、製造、販売を主な事業とする。2010年5月にA株市場に上場し、すでに16年近くの歴史を持つ。
北京商報の記者が多氟多の過去の公告を調査したところ、同社が亿丰电子の株式を保有した期間は短いことがわかった。2025年1月に買収公告を出し、自資金2845.8万元を投入して李世江の多氟多グループが保有する亿丰电子の54％株式を取得する計画を明らかにした。当時、多氟多は関連取引の目的について、電子化学品事業の製品構成を充実させるためだと説明していた。
しかし、3月16日早朝に多氟多が最新で公開した2025年の亿丰电子の業績を見ると、期待外れだった。2025年、亿丰电子の売上高は3115.2万元、純利益は-338.72万元（未監査）と赤字状態にある。
過去の財務データを見ると、2023年は5397.82万元の売上高、29.56万元の純利益を記録し黒字だったが、2024年1～10月は売上3626.15万元、純利益-18.01万元と赤字に転じている。
2026年の関連取引は約13.21億元に達する見込み
多氟多は李世江が一手で創業した企業であり、2025年第3四半期末時点で、李世江は直接10.29％の株式を保有し、上場企業の第一大株主となっている。第二大株主は、李世江が68％出資する多氟多グループで、2.39％の株式を持つ。
北京商報の記者が注目したところ、関連買収の背後には、多氟多とその関連企業多氟多グループとの間に巨大な取引ネットワークが築かれている。2025年1月1日から11月30日までの間に、多氟多と多氟多グループ間の取引額は9.79億元（税抜き）に達している。さらに、2026年の日常的な関連取引では、多氟多グループおよび子会社への商品販売、労務提供、商品調達、サービス受領の合計額は約13.21億元と見込まれる。
また、天眼查の全株式透視図によると、多氟多と多氟多グループは、广西宁福新能源科技有限公司（以下“广西宁福”）、多氟多同位素科技（河南）有限公司（以下“同位素科技”）、浙江中宁硅业股份有限公司、河南省氟基新材料科技有限公司（以下“氟基新材料”）の4社を共同で保有している。
多氟多の過去の公告によると、2025年3月、6月、12月にそれぞれ同位素科技、氟基新材料、广西宁福に増資を行った。増資額はそれぞれ1.03億元、2302.94万元、10億元。
著名なビジネスコンサルタント、企業戦略の専門家霍虹屹は、北京商報の取材に対し、増資の主な目的は産業チェーンの協調強化にあると述べた。例えば、共同出資の企業が上下流のサプライヤーであれば、増資によって原材料供給を安定させたり、製品の適用範囲を拡大したりできるという。また、関係者の利益を結びつけ、協力の安定性を高める狙いもある。
さらに、天眼查の工商情報によると、2026年2月10日、多氟多と多氟多グループが共同出資していた河南佳福新材料有限公司は登記抹消された。最新情報によると、同社は多氟多と多氟多グループがそれぞれ75％、25％出資していた。
李云峰が新たに董事長に就任
多氟多の関連企業多氟多グループの株式関係を透視すると、李世江のほかに、息子の李云峰、娘の李凌霄、弟の李世斌、李世轩も関与している。株式関係から、李云峰は多氟多グループの第二大株主であり、持株比率は10％。李凌霄、李世斌、李世轩はそれぞれ約8％、6％、2％の株式を保有している。
“創業二世”の後継者たちが次々と引き継ぐ中、75歳の李世江も後継者を前面に出す動きを始めた。2025年12月、息子の李云峰が正式に“後継”となり、多氟多の董事長に就任した。交代前の2024年の役職と給与を見ると、李世江は取締役会長として年収120万元、李云峰は総経理兼取締役として年収120.1万元だった。
二代目の引き継ぎに伴い、多氟多の基本的な状況も2025年に“回復”の兆しを見せている。財務データによると、2022年から2024年までの売上高はそれぞれ約123.58億元、119.38億元、82.07億元。純利益はそれぞれ約19.58億元、5.11億元、-3.08億元だった。2025年の業績予想によると、年間純利益は2億～2.8億元と見込まれ、黒字転換を果たす見込みだ。
2025年第3四半期末時点で、多氟多の現金及び預金は約57.28億元。長期借入金は41.76億元、短期借入金は13.22億元で、合計約54.98億元となっている。「この現象の背後にある核心的な問題は、資金の配分効率が低く、遊休資金が資金調達コストを十分にカバーできていないことだ」と中関村物联网産業連盟の袁帅は述べている。
二次市場では、2025年下半期に多氟多の株価は大きく上昇し、2025年7月16日から11月17日までの83取引日において、累計上昇率は238.47％に達した。しかし、その後は株価は調整局面に入り、3月16日の終値は0.97％下落し、30.55元/株、時価総額は363.7億元となった。
また、2025年末には、李世江の娘、李凌云が株式の一部を売却し、集中取引や大口取引を通じて合計で231.07万株（自己株式除外後の総株式の0.2％）を売却する計画も報じられている。
関連状況について、北京商報の記者は多氟多に取材を試みたが、記事執筆時点では回答を得られていない。
北京商報 王蔓蕾