会社は連年赤字を出しているにもかかわらず、役員の報酬は年々増加している。3月19日夜、首都在线（300846）は2025年の年次報告書を開示し、次のように示した。2025年の営業収入は12.37億元で、前年同期比11.47％減少；親会社所有者に帰属する純利益は-1.70億元で、前年同期比43.91％増加；非経常項目を除く親会社所有者に帰属する純利益は-1.86億元で、前年同期比37.09％増加。事業構造を見ると、IDCサービス収入は4.98億元で、前年同期比35.51％大きく減少し、収益減少の主な要因となっている。一方、クラウドホスティングおよび関連サービスの収入は6.81億元で、前年比18.57％増加し、事業成長の中心的支えとなっている。業種別に見ると、大規模モデルおよびAIGC（AI生成コンテンツ）業界の収入は2.61億元で、前年比65.88％増加し、すべての細分業界の中で最も高い成長率を示しており、同社の知能計算分野での展開が成果を上げ始めていることを示している。一方、電子商取引業界の収入は0.57億元で、前年比60.68％大きく減少し、業界の需要変動の影響が顕著である。特筆すべきは、首都在线は連続4年間赤字を計上していることだ。2022年から2024年までの親会社所有者に帰属する純利益は、それぞれ1.89億元、3.4億元、3.03億元の赤字だった。2025年を含めると、同社の4年間の累計赤字は10.02億元に上る。赤字が続く中でも、首都在线の幹部の報酬総額は年々増加している。2022年、取締役および上級管理職の報酬（税前）は1213.37万元、2023年は1439.17万元、2024年は1479.92万元だった。2025年には、取締役および上級管理職の報酬は1717.47万元に達し、前年より16％増加した。2025年4月1日に発表された「取締役、監査役および上級管理職の2025年度報酬方案」（以下、「2025年報酬方案」）によると、独立取締役の年次手当は15万元、非独立取締役は年俸制を採用し、年俸＝基本年俸＋業績給与と定めている。首都在线は2025年4月1日に、「取締役、監査役および上級管理職の2025年度報酬方案」を公表した。この方案によると、会社の会長・曲寧の基本年俸は93.6万元、執行総裁・姚巍の基本年俸は300万元、秘書・杨丽萍の基本年俸は100.23万元、取締役・赵永志の基本年俸は125.46万元で、業績に基づき報酬を支給する。2025年の年次報告書によると、取締役や上級管理職の報酬は、会社の経営成績や役割分担、職務履行状況、個人の業績に基づき決定され、報酬決定の手続きと基準に従って支払われる。具体的には、曲寧の税前総報酬は199.52万元、姚巍は661.96万元、杨丽萍は207.32万元、赵永志は288.2万元だった。首都在线2025年年次報告書2025年において、収益の減少と赤字縮小にもかかわらず、多くの取締役や幹部は高額な業績給与を受け取っている。2025年3月に任命された副総経理・姜萍は220.98万元の年俸を得た。会社は、今回の高級管理職の報酬は前年より全体的に高いと説明している。これは、赤字幅が縮小し、経営の質が改善しつつあるためであり、全体の経営効果が向上していることによる。会社の報酬管理制度に従い、高級管理職の報酬は経営成績評価と連動しており、前年度の評価結果が不良だったために業績連動報酬は少なかったが、今回は業績が良好だったため、規定通りに報酬が支払われた結果、報酬水準が上昇した。特に、2024年と比較して、杨丽萍と姚巍の報酬は大きく増加しており、杨丽萍は77.65万元増、姚巍は347.53万元増となった。首都在线2024年年次報告書公開資料によると、首都在线は国内有数の中立的な第三者クラウドコンピューティングサービス事業者であり、大規模モデルやAIGC応用、インターネット（ゲーム、音声・映像、電子商取引などを含む）、行政、金融、教育、メディアなどの業界顧客に知能計算サービスや計算サービス、IDCサービスを提供している。2020年7月1日に創業板に上場した。3月19日、首都在线は累積訴訟・仲裁状況に関する公告も出した。公告時点で、同社と子会社が連続12ヶ月以内に発生させた訴訟・仲裁案件の合計金額は約1億1228万8,669.65元であり、監査済み純資産の11.88％に相当する。うち、原告または申請者として関与した訴訟・仲裁案件の金額は総案件の27％、被告または被申請者として関与した案件は73％を占める。3月20日、首都在线の株価は低迷し、午前中の終値は31.43元/株、5.95％下落、市場価値は158.06億元となった。（本稿は投資助言を意図したものではなく、これに基づく操作のリスクは自己責任です）編集：孫志成、肖子琦 公開資料等を総合して作成監修：冯玲玲
4年間で10億元の赤字を出しながらも、首都在线の経営陣の報酬総額は年々増加し、昨年の増加率は16％だった。
会社は連年赤字を出しているにもかかわらず、役員の報酬は年々増加している。
3月19日夜、首都在线（300846）は2025年の年次報告書を開示し、次のように示した。
2025年の営業収入は12.37億元で、前年同期比11.47％減少；親会社所有者に帰属する純利益は-1.70億元で、前年同期比43.91％増加；非経常項目を除く親会社所有者に帰属する純利益は-1.86億元で、前年同期比37.09％増加。
事業構造を見ると、IDCサービス収入は4.98億元で、前年同期比35.51％大きく減少し、収益減少の主な要因となっている。一方、クラウドホスティングおよび関連サービスの収入は6.81億元で、前年比18.57％増加し、事業成長の中心的支えとなっている。
業種別に見ると、大規模モデルおよびAIGC（AI生成コンテンツ）業界の収入は2.61億元で、前年比65.88％増加し、すべての細分業界の中で最も高い成長率を示しており、同社の知能計算分野での展開が成果を上げ始めていることを示している。一方、電子商取引業界の収入は0.57億元で、前年比60.68％大きく減少し、業界の需要変動の影響が顕著である。
特筆すべきは、首都在线は連続4年間赤字を計上していることだ。2022年から2024年までの親会社所有者に帰属する純利益は、それぞれ1.89億元、3.4億元、3.03億元の赤字だった。2025年を含めると、同社の4年間の累計赤字は10.02億元に上る。
赤字が続く中でも、首都在线の幹部の報酬総額は年々増加している。2022年、取締役および上級管理職の報酬（税前）は1213.37万元、2023年は1439.17万元、2024年は1479.92万元だった。2025年には、取締役および上級管理職の報酬は1717.47万元に達し、前年より16％増加した。
2025年4月1日に発表された「取締役、監査役および上級管理職の2025年度報酬方案」（以下、「2025年報酬方案」）によると、独立取締役の年次手当は15万元、非独立取締役は年俸制を採用し、年俸＝基本年俸＋業績給与と定めている。
首都在线は2025年4月1日に、「取締役、監査役および上級管理職の2025年度報酬方案」を公表した。
この方案によると、会社の会長・曲寧の基本年俸は93.6万元、執行総裁・姚巍の基本年俸は300万元、秘書・杨丽萍の基本年俸は100.23万元、取締役・赵永志の基本年俸は125.46万元で、業績に基づき報酬を支給する。
2025年の年次報告書によると、取締役や上級管理職の報酬は、会社の経営成績や役割分担、職務履行状況、個人の業績に基づき決定され、報酬決定の手続きと基準に従って支払われる。具体的には、曲寧の税前総報酬は199.52万元、姚巍は661.96万元、杨丽萍は207.32万元、赵永志は288.2万元だった。
首都在线2025年年次報告書
2025年において、収益の減少と赤字縮小にもかかわらず、多くの取締役や幹部は高額な業績給与を受け取っている。2025年3月に任命された副総経理・姜萍は220.98万元の年俸を得た。
会社は、今回の高級管理職の報酬は前年より全体的に高いと説明している。これは、赤字幅が縮小し、経営の質が改善しつつあるためであり、全体の経営効果が向上していることによる。会社の報酬管理制度に従い、高級管理職の報酬は経営成績評価と連動しており、前年度の評価結果が不良だったために業績連動報酬は少なかったが、今回は業績が良好だったため、規定通りに報酬が支払われた結果、報酬水準が上昇した。
特に、2024年と比較して、杨丽萍と姚巍の報酬は大きく増加しており、杨丽萍は77.65万元増、姚巍は347.53万元増となった。
首都在线2024年年次報告書
公開資料によると、首都在线は国内有数の中立的な第三者クラウドコンピューティングサービス事業者であり、大規模モデルやAIGC応用、インターネット（ゲーム、音声・映像、電子商取引などを含む）、行政、金融、教育、メディアなどの業界顧客に知能計算サービスや計算サービス、IDCサービスを提供している。2020年7月1日に創業板に上場した。
3月19日、首都在线は累積訴訟・仲裁状況に関する公告も出した。公告時点で、同社と子会社が連続12ヶ月以内に発生させた訴訟・仲裁案件の合計金額は約1億1228万8,669.65元であり、監査済み純資産の11.88％に相当する。うち、原告または申請者として関与した訴訟・仲裁案件の金額は総案件の27％、被告または被申請者として関与した案件は73％を占める。
3月20日、首都在线の株価は低迷し、午前中の終値は31.43元/株、5.95％下落、市場価値は158.06億元となった。
（本稿は投資助言を意図したものではなく、これに基づく操作のリスクは自己責任です）
編集：孫志成、肖子琦 公開資料等を総合して作成
監修：冯玲玲