ベイインメイ、経営陣交代の可能性、謝宏退場、国資が引き継ぐ

（出典：ブルーギルニュース）

ブルーギルニュース3月19日付（記者：朱欣悦）国産粉ミルク老舗企業のベインメイの支配権変更に重要な進展があった。3月18日夜、ベインメイは公告を出し、持株会社の浙江小ベ大美控股有限公司（以下“小ベ大美”）が金華市国資委傘下の金華臻合企業管理合伙企業（有限合伙）（以下“金華臻合”）と《再編投資協定》を締結したことを明らかにした。再編が成功すれば、ベインメイの実質的な支配者は金華市国資委に変わる。

協定によると、金華臻合は唯一の応募者かつ選定された再編投資者として、再編資金の支払いを通じて小ベ大美の全株式を取得し、取引価格は8.56億元となる。さらに、金華臻合は追加で3000万元の特別資金を提供し、関連する保証債務の解消を支援する。この前に、金華臻合は予備的な再編期間中に8000万元の応募保証金を支払っており、この資金は再編計画が裁判所の承認を得た後、投資資金に振り替えられる。

今年2月、小ベ大美は再編投資者の公募を開始し、3月4日の応募締切までに、金華臻合が唯一の意向投資者となった。その背後にいる実質的なコントローラーは、まさに金華市国資委である。

ベインメイは、謝宏によって1992年に創立され、かつて輝かしい歴史を持つ企業だった。2008年の三聚氰胺事件により国産粉ミルク業界は大打撃を受けたが、ベインメイは独自の立ち位置を保ち、市場の信頼を獲得し、成長軌道に乗った。ACニールセンのデータによると、2014年までに市場シェアは7.4％に達し、伊利や飛鹤などのブランドを超え、国産粉ミルクのトップに立った。2011年には、「国産粉ミルク第一株」の冠を背負って上場した。

しかし、上場は頂点に過ぎなかった。2014年、純利益は2013年の7.21億元からわずか6889万元に急落し、営業キャッシュフローは初めてマイナスに転じた。その後、業績は不安定となり、2016年と2017年には連続して大きな赤字を出し、経営陣も動揺した。会長は3年で3回交代し、朱徳宇、黄小強、王振泰などの幹部の交代も頻繁だった。

2018年、創業者の謝宏が復帰し、危機を救った。その年に黒字化を達成し、2019年には上場廃止を免れた。しかし、良い時期は長く続かず、その後も再び低迷し、持株株主の債務危機も深刻化した。

乳業の専門家・宋亮は、国資が支配権を握れば、ベインメイのキャッシュフローと生産能力は大きく強化されると分析している。金華臻合はすでに約束しており、企業の安定運営を維持しながら、資産負債の構造を最適化し、資金不足を解消し、市場拡大や研究開発の推進を支援し、従来の事業依存から脱却する方向へ進むとしている。「ベビー・子供産業にはまだ大きな潜在力があり、国資の介入は目先の危機を解決するだけでなく、今後の資源統合や市場競争への対応に対しても大きな自信をもたらす。」