株式投資は金麒麟アナリストのリサーチレポートをチェック。権威があり、専門的で、タイムリーかつ包括的。潜在的なテーマチャンスを掘り起こすお手伝いをします！毎日経済新聞記者｜彭斐 編集｜徐紹航半年以上の時間を経て、華控赛格（権利保護）（SZ000068、株価3.50元、時価総額352.3億元）に関わる1億元近い投資紛争事件はついに終局を迎えた。しかし、その後に待ち受けていたのは、静寂ではなく、取締役会内部の亀裂と、市場の履行リスクに対する懸念だった。3月18日の夜、華控赛格は開示した。会社は正式に七台河仲裁委員会から2通の《裁決書》を受領した。裁決によると、華控赛格および子会社は、五期にわたり七台河市新興区人民政府に対し、支援資金5000万元を返還しなければならない。また、七台河市自然資源・計画局は、涉案土地を4889.09万元の有償で買い戻し、これも五期に分けて補償金を支払う。しかし、この調停案の取締役会審議の中で、副董事長の周杨だけが唯一反対票を投じ、現行の和解案には依然としてリスクの露出があると指摘した。《每日経済新聞》の記者が注意したところ、裁決の詳細によると、華控赛格が資金を返還する最初の支払い日は、土地の買い戻し金よりちょうど一ヶ月早く設定されている。この資金の入出金の時間差メカニズムは、間違いなく各方面の履行能力を試すものであり、支払いが遅れると新たな違約リスクを引き起こす可能性がある。この複雑な仲裁事件は、華控赛格の早期の投資展開に起因している。時を遡ると、2019年12月、華控赛格と三級子会社の黒龙江奥原新材料有限公司（以下「黒龙江奥原」）は、七台河市新興区人民政府と《七台河市リチウムイオン電池負極材料プロジェクト投資契約》を締結した。しかし、そのプロジェクトは推進過程で波折に遭い、最終的には双方が法廷で争う事態に発展した。2025年6月、黒龙江奥原は土地紛争を理由に七台河仲裁委員会に仲裁を申請。同月、七台河市新興区人民政府も政府支援資金の紛争を理由に仲裁を申請した。案件の審理が進む中、双方は仲裁廷で初期の調停意向に合意した。2026年3月17日、華控赛格の第8期取締役会の第21回臨時会は、通信による採決方式で開催され、「七台河市閑置土地に関する事項について」の議案を審議した。この会議には、参加予定の取締役9人が実際に全員参加し、議案は賛成8票、反対1票、棄権0票で可決された。取締役会は、この調停案を仲裁廷の調停意見として採用し、経営陣に対し調停案に基づき仲裁調停を受け入れる権限を付与した。しかし、この一見スムーズに通過した審議の裏には、経営層の潜在的な危機に対する深い懸念が潜んでいた。投票の中で、副董事長の周杨は唯一の反対票を投じた。彼は反対理由として、「現行の和解案にはリスクの露出が残っており、取締役会通知の時間内に合理的な判断を下すことができない」と述べた。《每日経済新聞》の記者が注目したところ、この明確な反対姿勢は、調停案に潜む商業リスクを公にしただけでなく、約1億元に及ぶ資金のやり取りに関して、会社の意思決定層のリスク管理基準に意見の相違があることも浮き彫りにした。2026年3月18日、華控赛格は正式に七台河仲裁委員会から《裁決書》（七仲裁字[2026]第24号）と《裁決書》（七仲裁字[2026]第25号）を受領した。これにより、半年以上にわたる仲裁紛争は法的に一段落した。この二つの最終裁決によると、関係当事者は一致して、七台河市人民政府の特別会議議事録の精神に従って執行し、裁決の効力発生日から以前締結した《七台河市リチウムイオン電池負極材料プロジェクト投資契約》を解除し、未履行の部分は終了させることに合意した。また、黒龙江奥原と七台河市自然資源・計画局が締結した《国有建設用地使用権譲渡契約》も裁決書の効力発生日から終了する。当事者間は違約責任を追及しないが、最も核心的な資金返還と補償の問題について、仲裁廷は「同期分割」方式の解決メカニズムを提示した。しかし、このメカニズムには時間軸上で明らかな「ズレ」が生じている。一方、華控赛格と黒龙江奥原は、七台河市新興区人民政府に対し、五期にわたり合計5000万元の支援資金を返還しなければならない（各回1000万元）。最初の1000万元は、この裁決の効力発生から30日以内（2026年4月17日まで）に支払われ、その後3ヶ月以内（2026年6月17日まで）に全額支払う必要がある。一方、七台河市自然資源・計画局は、4889.09万元の価格で黒龙江奥原の土地27.16万平方メートルを有償で買い戻す。この補償金も五期に分けて支払われるが、最初の1000万元の支払い期限は2026年5月17日までとされ、全額支払い完了の期限は2026年7月17日と定められている。これにより、華控赛格は最初の1000万元の返金を行う際、土地の最初の1000万元の支払いから長くて1ヶ月の「空白期間」が生じることになる。同様に、全体の支払い完了日（6月17日）も、全体の受領完了日（7月17日）より1ヶ月早い。この資金の入出金の時間差は、実質的に先行して支払った資金のプレッシャーと相手方の信用リスクを完全に華控赛格に押し付けるものである。会社は公告の中で次のように認めている。「仲裁裁決後の資金の入出金進度は、各方の履行能力に依存し、支払いが遅れると違約リスクが生じる可能性がある」。これが、華控赛格の副董事長・周杨が反対票を投じ、「リスクの露出」を指摘した理由かもしれない。《每日経済新聞》の記者が注意したところ、資金の流れにおける時間差の試練はあるものの、財務諸表の観点から見ると、この裁決はむしろ会社に一定の帳簿上の利益をもたらしている。華控赛格は次のように述べている。「関連土地は既に償却計上済みで、回収価額は帳簿価値を上回るため、資産処分益は約400万元と見込まれる。最終的な金額は実行状況と監査結果による」。表紙画像出典：毎経メディアアーカイブ
華控賽格の約1億元に及ぶ紛争が決着：5,000万元の資金返還と4,889.09万元の土地代金回収、副董事長は方案のリスク露出を直接指摘
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毎日経済新聞記者｜彭斐 編集｜徐紹航
半年以上の時間を経て、華控赛格（権利保護）（SZ000068、株価3.50元、時価総額352.3億元）に関わる1億元近い投資紛争事件はついに終局を迎えた。しかし、その後に待ち受けていたのは、静寂ではなく、取締役会内部の亀裂と、市場の履行リスクに対する懸念だった。
3月18日の夜、華控赛格は開示した。会社は正式に七台河仲裁委員会から2通の《裁決書》を受領した。裁決によると、華控赛格および子会社は、五期にわたり七台河市新興区人民政府に対し、支援資金5000万元を返還しなければならない。また、七台河市自然資源・計画局は、涉案土地を4889.09万元の有償で買い戻し、これも五期に分けて補償金を支払う。
しかし、この調停案の取締役会審議の中で、副董事長の周杨だけが唯一反対票を投じ、現行の和解案には依然としてリスクの露出があると指摘した。
《每日経済新聞》の記者が注意したところ、裁決の詳細によると、華控赛格が資金を返還する最初の支払い日は、土地の買い戻し金よりちょうど一ヶ月早く設定されている。この資金の入出金の時間差メカニズムは、間違いなく各方面の履行能力を試すものであり、支払いが遅れると新たな違約リスクを引き起こす可能性がある。
この複雑な仲裁事件は、華控赛格の早期の投資展開に起因している。
時を遡ると、2019年12月、華控赛格と三級子会社の黒龙江奥原新材料有限公司（以下「黒龙江奥原」）は、七台河市新興区人民政府と《七台河市リチウムイオン電池負極材料プロジェクト投資契約》を締結した。
しかし、そのプロジェクトは推進過程で波折に遭い、最終的には双方が法廷で争う事態に発展した。2025年6月、黒龙江奥原は土地紛争を理由に七台河仲裁委員会に仲裁を申請。同月、七台河市新興区人民政府も政府支援資金の紛争を理由に仲裁を申請した。
案件の審理が進む中、双方は仲裁廷で初期の調停意向に合意した。2026年3月17日、華控赛格の第8期取締役会の第21回臨時会は、通信による採決方式で開催され、「七台河市閑置土地に関する事項について」の議案を審議した。
この会議には、参加予定の取締役9人が実際に全員参加し、議案は賛成8票、反対1票、棄権0票で可決された。取締役会は、この調停案を仲裁廷の調停意見として採用し、経営陣に対し調停案に基づき仲裁調停を受け入れる権限を付与した。
しかし、この一見スムーズに通過した審議の裏には、経営層の潜在的な危機に対する深い懸念が潜んでいた。投票の中で、副董事長の周杨は唯一の反対票を投じた。彼は反対理由として、「現行の和解案にはリスクの露出が残っており、取締役会通知の時間内に合理的な判断を下すことができない」と述べた。
《每日経済新聞》の記者が注目したところ、この明確な反対姿勢は、調停案に潜む商業リスクを公にしただけでなく、約1億元に及ぶ資金のやり取りに関して、会社の意思決定層のリスク管理基準に意見の相違があることも浮き彫りにした。
2026年3月18日、華控赛格は正式に七台河仲裁委員会から《裁決書》（七仲裁字[2026]第24号）と《裁決書》（七仲裁字[2026]第25号）を受領した。これにより、半年以上にわたる仲裁紛争は法的に一段落した。
この二つの最終裁決によると、関係当事者は一致して、七台河市人民政府の特別会議議事録の精神に従って執行し、裁決の効力発生日から以前締結した《七台河市リチウムイオン電池負極材料プロジェクト投資契約》を解除し、未履行の部分は終了させることに合意した。また、黒龙江奥原と七台河市自然資源・計画局が締結した《国有建設用地使用権譲渡契約》も裁決書の効力発生日から終了する。
当事者間は違約責任を追及しないが、最も核心的な資金返還と補償の問題について、仲裁廷は「同期分割」方式の解決メカニズムを提示した。しかし、このメカニズムには時間軸上で明らかな「ズレ」が生じている。
一方、華控赛格と黒龙江奥原は、七台河市新興区人民政府に対し、五期にわたり合計5000万元の支援資金を返還しなければならない（各回1000万元）。最初の1000万元は、この裁決の効力発生から30日以内（2026年4月17日まで）に支払われ、その後3ヶ月以内（2026年6月17日まで）に全額支払う必要がある。
一方、七台河市自然資源・計画局は、4889.09万元の価格で黒龙江奥原の土地27.16万平方メートルを有償で買い戻す。この補償金も五期に分けて支払われるが、最初の1000万元の支払い期限は2026年5月17日までとされ、全額支払い完了の期限は2026年7月17日と定められている。
これにより、華控赛格は最初の1000万元の返金を行う際、土地の最初の1000万元の支払いから長くて1ヶ月の「空白期間」が生じることになる。同様に、全体の支払い完了日（6月17日）も、全体の受領完了日（7月17日）より1ヶ月早い。
この資金の入出金の時間差は、実質的に先行して支払った資金のプレッシャーと相手方の信用リスクを完全に華控赛格に押し付けるものである。会社は公告の中で次のように認めている。「仲裁裁決後の資金の入出金進度は、各方の履行能力に依存し、支払いが遅れると違約リスクが生じる可能性がある」。
これが、華控赛格の副董事長・周杨が反対票を投じ、「リスクの露出」を指摘した理由かもしれない。
《每日経済新聞》の記者が注意したところ、資金の流れにおける時間差の試練はあるものの、財務諸表の観点から見ると、この裁決はむしろ会社に一定の帳簿上の利益をもたらしている。華控赛格は次のように述べている。「関連土地は既に償却計上済みで、回収価額は帳簿価値を上回るため、資産処分益は約400万元と見込まれる。最終的な金額は実行状況と監査結果による」。
表紙画像出典：毎経メディアアーカイブ