証券日报記者 袁伝玺最近、AIインテリジェントエージェントの展開熱潮が各業界を席巻している。AIインテリジェントエージェントはかつてない速度で日常の仕事や生活シーンに浸透している。この熱狂の背後には、指数関数的に爆発的に増加する計算能力の需要がある。個人向けAIインテリジェントエージェントの大規模導入により膨大なToken（コンピュータ分野の識別子）が消費され、大規模モデルのメーカーのコストラインを急速に突破している。最近、北京智谱華章科技股份有限公司（以下「智谱」）、テンセントクラウドなど国内AIメーカーが次々とAI計算能力製品の値上げ通知を発表し、一部製品は400％超の値上げも見られる。この「コスト増を価格で補う」戦略の急転は、業界の野蛮な成長からの脱却を示すだけでなく、AIインテリジェントエージェント時代の計算能力の需給関係の深刻な変革を映し出している。**大規模モデルの価格体系再構築**大規模モデル業界の価格体系はシステム的な再構築を経験しており、国内メーカーも関連製品の価格引き上げを加速させている。この値上げ現象は、2年前の価格戦争と鮮やかな対比をなしている。2024年5月、バイトダンスが最初に価格戦争を仕掛け、豆包Proモデルの価格を0.0008元/千Tokenに設定し、業界平均より99.3％低くした。その後、アリクラウドの通義千問の主要モデルは97％値下げ、百度の文心大モデルは主要2モデルが全面無料、テンセントの混元大モデルは最大87.5％の値下げを実施。瞬く間に業界は値下げの波に包まれた。「当時のロジックは非常にシンプルだった：まず開発者に使わせて、市場シェアを獲得することが何より重要だった」と、3年の経験を持つAIプロダクトマネージャーは証券日报記者に語った。2024年、あるトップ企業の内部では、3年以内に利益を考えないという攻撃的な目標を設定し、製品価格は計算能力コストを下回ることさえあった。しかし、低価格戦略の限界はすぐに現れた。ある業界アナリストは証券日报記者に、「2024年から2025年にかけての価格戦争はAI大規模モデルの市場普及を加速させたが、一方で『高投資・低リターン』の困難ももたらした。モデルの呼び出し量が千億から万億に跳ね上がると、計算能力コストは指数関数的に拡大し、資本の血液だけでは維持できなくなる。2025年後半からは、中小企業の一部は無料枠を静かに縮小し始めている」と述べた。「これは単なる値上げではなく、コスト構造の変化の必然的な結果だ」と、ある大手クラウド企業の技術責任者は分析する。「以前は損失を出しながら市場シェアを獲得していたが、2026年には持続可能な運営を考える必要がある」。**Tokenインフレ**中国製大規模モデルの一斉値上げを理解するには、「Tokenインフレ」という概念を理解する必要がある。Tokenは大規模モデルがテキストを処理する最小単位であり、AIの作業量の指標と理解できる。業界がTokenインフレについて語るとき、実際にはAI処理タスクの複雑さが激増し、同じサービスでもより多くの計算資源を消費することを意味している。かつては小さなライトを点けるだけだったのに、今や工場を稼働させるようになり、電気代も自然と高騰している。この「インフレ」圧力は、まず海外市場の需要爆発から来ている。2026年2月、OpenRouterプラットフォーム（世界の主要な大規模モデルAPI配信プラットフォーム）のデータによると、その月の世界トップ10のAIモデルのToken総消費量は27兆を突破し、中国の大規模モデルは14兆を占め、全体の50％超を占めている。「これは中国製大規模モデルが内需からグローバル展開へとシフトしていることを意味する」と、広州の艾媒数聚情報コンサルティングのCEO張毅は証券日报記者の取材に答えた。「海外ユーザーの呼び出し習慣は国内と全く異なる」。欧米の開発者は大規模モデルを生産レベルのワークフローに組み込む傾向が強く、1回のリクエストでも複数回のツール呼び出しや長いコンテキスト検索、コード生成を伴うことが多い。「同じAPI呼び出しでも、海外のシナリオではToken消費が国内の3倍から5倍になることもある」。海外市場が外因だとすれば、AIインテリジェントエージェントの規模拡大は、計算能力コストを押し上げる内因となる。従来のチャットボットの一問一答と異なり、AIインテリジェントエージェントは「感知－意思決定－実行」の閉ループ能力を持ち、複雑なタスクを自律的に完遂できる。例えば金融リスク管理のシナリオでは、1つのAIエージェントが単一の信用審査を完了するために、ユーザープロファイルの検索（長いコンテキスト）、信用情報の呼び出し（ツール使用）、リスク評価計算（推論チェーン）、レポート生成（出力）の4つの段階を経て、消費されるToken量は数十万に達する。多くの要素が重なり合い、データのパフォーマンスは驚異的だ。国聯民生証券の推計によると、中国の1日あたりのToken消費は2024年初の1000億から2026年2月には180兆に急増している。さらに、AIインテリジェントエージェントが多モーダル、多エージェント協調へと進化するにつれ、この数字は加速度的に拡大し続けている。需給関係の逆転は、最終的に価格体系に反映される。2025年以降、世界のAI計算インフラは生産能力不足に直面し、HBM（高帯域幅メモリ、AI訓練の核心部品）や先進的なGPU（グラフィックス処理装置）の供給不足の影響で、サーバー調達コストは前年比で大きく上昇している。例えば、3月17日、アリクラウドは公告で、世界的なAI需要の爆発とサプライチェーンの値上げにより、AI計算能力やストレージ製品の最大値上げ率は34％に達すると発表した。大規模モデルメーカーが「水売り」から「水飲み人」へと変わる中、値上げはサービス品質維持のための堅実な選択肢となっている。智谱AIは値上げ通知の中で、「ユーザー規模と呼び出し量の急増に伴い、当社は計算能力投資を同時に拡大せざるを得ない」と明言している。**ビジネスモデルの再構築**値上げは単なるコストギャップの解消だけでなく、業界全体のビジネスロジックの深層的な再構築をもたらしている。「価格戦争が終わったとき、本当の価値戦争が始まる」と、前述のクラウド企業の技術責任者は判断する。2026年はAIの大規模商用化の元年となり、業界の競争焦点は単に計算能力を持つことから、高効率・安定・低コストのモデルサービスとAIアプリケーションを提供できるかに移る。現在、大規模モデル業界は「トラフィック補助」から「価値選別」へと移行している。初期の低価格戦略は、多くの試行錯誤型ユーザーを惹きつけ、計算資源の非効率的な占有を招いた。ある企業は、無料枠の40％が実際のビジネスシナリオのないテスト呼び出しから消費されていると統計している。適度な値上げにより、企業は非コアニーズをフィルタリングし、優良顧客に安定したサービスを提供できるようになる。智谱やテンセントクラウドなどの製品の大幅な値上げは、企業向けの支払い意欲とROI（投資収益率）のバランスに価格を設定する戦略の一環だ。この「価格で量を補う」精緻な運営は、中国の大規模モデル産業がインターネットの規模拡大からソフトウェア産業の価値価格設定へと進化している証左だ。工業情報化部の情報通信経済専門委員会委員の盤和林は、証券日报記者に対し、「値上げは実需を抑制しない。むしろ『良貨駆逐劣貨』の進行を加速させる」と述べた。企業向け顧客は安定性やコンプライアンスに高い要求を持ち、支払い意欲とライフサイクル価値は長尾ユーザーをはるかに超える。これこそが、大規模モデルメーカーが「トラフィック思考」から「価値価格設定」へと転換する自信の源だ。この変革は、産業チェーン全体の利益構造を再形成している。上流の計算能力メーカー（例：NVIDIA）は引き続き恩恵を受け、中流のクラウド企業（例：アリクラウド、テンセントクラウド）はモデル販売と計算能力販売のバランスを模索している。AIサービスで顧客を惹きつけつつ、高額な計算コストに引きずられないようにするためだ。下流のアプリケーション層では、自己開発能力のある大手（例：字節跳動、百度）がグループ内で計算資源を柔軟に調整し、値上げリスクをヘッジしている一方、API呼び出しだけに頼る中小スタートアップはコスト高騰に直面し、閉鎖を余儀なくされるケースも出ている。企業向け大規模モデルメーカーは、Token経済の深層変革にも注目し始めている。滴普科技の共同創設者兼執行役員の楊磊は、「未来のTokenは生産能力そのものになる。Skill-based Model（スキルベースモデル）がソフトウェア開発やデータ分析、カスタマーサポートの外注などの業界を再構築するにつれ、従来の人単位・日単位の価格設定は『Token消費』による価格に置き換わるだろう」と語った。張毅は、「グローバル競争の視点から見れば、Tokenインフレは中国製モデル技術の飛躍の副産物だ。値上げは終着点ではなく、新たな効率革命の出発点だ。誰がこの計算能力の軍拡競争の中でコスト構造を最適化し続けられるかが、AIインテリジェントエージェント時代の世界舞台で席を確保できるかの鍵だ」と述べている。2024年の価格戦争を振り返り、今の集団的値上げを見ると、中国の大規模モデル産業は痛みを伴う成人の儀式を経験している。骨折覚悟の安値で注目を集めた時代は終わり、技術効率と顧客価値、エコシステムの閉鎖を重視した新時代がToken経済の洪流の中でゆっくりと幕を開けている。
トークン＝生産能力 大規模言語モデルの価格戦争が始まる
証券日报記者 袁伝玺
最近、AIインテリジェントエージェントの展開熱潮が各業界を席巻している。AIインテリジェントエージェントはかつてない速度で日常の仕事や生活シーンに浸透している。
この熱狂の背後には、指数関数的に爆発的に増加する計算能力の需要がある。個人向けAIインテリジェントエージェントの大規模導入により膨大なToken（コンピュータ分野の識別子）が消費され、大規模モデルのメーカーのコストラインを急速に突破している。
最近、北京智谱華章科技股份有限公司（以下「智谱」）、テンセントクラウドなど国内AIメーカーが次々とAI計算能力製品の値上げ通知を発表し、一部製品は400％超の値上げも見られる。この「コスト増を価格で補う」戦略の急転は、業界の野蛮な成長からの脱却を示すだけでなく、AIインテリジェントエージェント時代の計算能力の需給関係の深刻な変革を映し出している。
大規模モデルの価格体系再構築
大規模モデル業界の価格体系はシステム的な再構築を経験しており、国内メーカーも関連製品の価格引き上げを加速させている。この値上げ現象は、2年前の価格戦争と鮮やかな対比をなしている。
2024年5月、バイトダンスが最初に価格戦争を仕掛け、豆包Proモデルの価格を0.0008元/千Tokenに設定し、業界平均より99.3％低くした。その後、アリクラウドの通義千問の主要モデルは97％値下げ、百度の文心大モデルは主要2モデルが全面無料、テンセントの混元大モデルは最大87.5％の値下げを実施。瞬く間に業界は値下げの波に包まれた。
「当時のロジックは非常にシンプルだった：まず開発者に使わせて、市場シェアを獲得することが何より重要だった」と、3年の経験を持つAIプロダクトマネージャーは証券日报記者に語った。2024年、あるトップ企業の内部では、3年以内に利益を考えないという攻撃的な目標を設定し、製品価格は計算能力コストを下回ることさえあった。
しかし、低価格戦略の限界はすぐに現れた。ある業界アナリストは証券日报記者に、「2024年から2025年にかけての価格戦争はAI大規模モデルの市場普及を加速させたが、一方で『高投資・低リターン』の困難ももたらした。モデルの呼び出し量が千億から万億に跳ね上がると、計算能力コストは指数関数的に拡大し、資本の血液だけでは維持できなくなる。2025年後半からは、中小企業の一部は無料枠を静かに縮小し始めている」と述べた。
「これは単なる値上げではなく、コスト構造の変化の必然的な結果だ」と、ある大手クラウド企業の技術責任者は分析する。「以前は損失を出しながら市場シェアを獲得していたが、2026年には持続可能な運営を考える必要がある」。
Tokenインフレ
中国製大規模モデルの一斉値上げを理解するには、「Tokenインフレ」という概念を理解する必要がある。
Tokenは大規模モデルがテキストを処理する最小単位であり、AIの作業量の指標と理解できる。業界がTokenインフレについて語るとき、実際にはAI処理タスクの複雑さが激増し、同じサービスでもより多くの計算資源を消費することを意味している。かつては小さなライトを点けるだけだったのに、今や工場を稼働させるようになり、電気代も自然と高騰している。
この「インフレ」圧力は、まず海外市場の需要爆発から来ている。2026年2月、OpenRouterプラットフォーム（世界の主要な大規模モデルAPI配信プラットフォーム）のデータによると、その月の世界トップ10のAIモデルのToken総消費量は27兆を突破し、中国の大規模モデルは14兆を占め、全体の50％超を占めている。
「これは中国製大規模モデルが内需からグローバル展開へとシフトしていることを意味する」と、広州の艾媒数聚情報コンサルティングのCEO張毅は証券日报記者の取材に答えた。「海外ユーザーの呼び出し習慣は国内と全く異なる」。欧米の開発者は大規模モデルを生産レベルのワークフローに組み込む傾向が強く、1回のリクエストでも複数回のツール呼び出しや長いコンテキスト検索、コード生成を伴うことが多い。「同じAPI呼び出しでも、海外のシナリオではToken消費が国内の3倍から5倍になることもある」。
海外市場が外因だとすれば、AIインテリジェントエージェントの規模拡大は、計算能力コストを押し上げる内因となる。
従来のチャットボットの一問一答と異なり、AIインテリジェントエージェントは「感知－意思決定－実行」の閉ループ能力を持ち、複雑なタスクを自律的に完遂できる。例えば金融リスク管理のシナリオでは、1つのAIエージェントが単一の信用審査を完了するために、ユーザープロファイルの検索（長いコンテキスト）、信用情報の呼び出し（ツール使用）、リスク評価計算（推論チェーン）、レポート生成（出力）の4つの段階を経て、消費されるToken量は数十万に達する。
多くの要素が重なり合い、データのパフォーマンスは驚異的だ。国聯民生証券の推計によると、中国の1日あたりのToken消費は2024年初の1000億から2026年2月には180兆に急増している。さらに、AIインテリジェントエージェントが多モーダル、多エージェント協調へと進化するにつれ、この数字は加速度的に拡大し続けている。
需給関係の逆転は、最終的に価格体系に反映される。2025年以降、世界のAI計算インフラは生産能力不足に直面し、HBM（高帯域幅メモリ、AI訓練の核心部品）や先進的なGPU（グラフィックス処理装置）の供給不足の影響で、サーバー調達コストは前年比で大きく上昇している。
例えば、3月17日、アリクラウドは公告で、世界的なAI需要の爆発とサプライチェーンの値上げにより、AI計算能力やストレージ製品の最大値上げ率は34％に達すると発表した。
大規模モデルメーカーが「水売り」から「水飲み人」へと変わる中、値上げはサービス品質維持のための堅実な選択肢となっている。智谱AIは値上げ通知の中で、「ユーザー規模と呼び出し量の急増に伴い、当社は計算能力投資を同時に拡大せざるを得ない」と明言している。
ビジネスモデルの再構築
値上げは単なるコストギャップの解消だけでなく、業界全体のビジネスロジックの深層的な再構築をもたらしている。
「価格戦争が終わったとき、本当の価値戦争が始まる」と、前述のクラウド企業の技術責任者は判断する。2026年はAIの大規模商用化の元年となり、業界の競争焦点は単に計算能力を持つことから、高効率・安定・低コストのモデルサービスとAIアプリケーションを提供できるかに移る。
現在、大規模モデル業界は「トラフィック補助」から「価値選別」へと移行している。初期の低価格戦略は、多くの試行錯誤型ユーザーを惹きつけ、計算資源の非効率的な占有を招いた。ある企業は、無料枠の40％が実際のビジネスシナリオのないテスト呼び出しから消費されていると統計している。適度な値上げにより、企業は非コアニーズをフィルタリングし、優良顧客に安定したサービスを提供できるようになる。智谱やテンセントクラウドなどの製品の大幅な値上げは、企業向けの支払い意欲とROI（投資収益率）のバランスに価格を設定する戦略の一環だ。この「価格で量を補う」精緻な運営は、中国の大規模モデル産業がインターネットの規模拡大からソフトウェア産業の価値価格設定へと進化している証左だ。
工業情報化部の情報通信経済専門委員会委員の盤和林は、証券日报記者に対し、「値上げは実需を抑制しない。むしろ『良貨駆逐劣貨』の進行を加速させる」と述べた。企業向け顧客は安定性やコンプライアンスに高い要求を持ち、支払い意欲とライフサイクル価値は長尾ユーザーをはるかに超える。これこそが、大規模モデルメーカーが「トラフィック思考」から「価値価格設定」へと転換する自信の源だ。
この変革は、産業チェーン全体の利益構造を再形成している。上流の計算能力メーカー（例：NVIDIA）は引き続き恩恵を受け、中流のクラウド企業（例：アリクラウド、テンセントクラウド）はモデル販売と計算能力販売のバランスを模索している。AIサービスで顧客を惹きつけつつ、高額な計算コストに引きずられないようにするためだ。下流のアプリケーション層では、自己開発能力のある大手（例：字節跳動、百度）がグループ内で計算資源を柔軟に調整し、値上げリスクをヘッジしている一方、API呼び出しだけに頼る中小スタートアップはコスト高騰に直面し、閉鎖を余儀なくされるケースも出ている。
企業向け大規模モデルメーカーは、Token経済の深層変革にも注目し始めている。滴普科技の共同創設者兼執行役員の楊磊は、「未来のTokenは生産能力そのものになる。Skill-based Model（スキルベースモデル）がソフトウェア開発やデータ分析、カスタマーサポートの外注などの業界を再構築するにつれ、従来の人単位・日単位の価格設定は『Token消費』による価格に置き換わるだろう」と語った。
張毅は、「グローバル競争の視点から見れば、Tokenインフレは中国製モデル技術の飛躍の副産物だ。値上げは終着点ではなく、新たな効率革命の出発点だ。誰がこの計算能力の軍拡競争の中でコスト構造を最適化し続けられるかが、AIインテリジェントエージェント時代の世界舞台で席を確保できるかの鍵だ」と述べている。
2024年の価格戦争を振り返り、今の集団的値上げを見ると、中国の大規模モデル産業は痛みを伴う成人の儀式を経験している。骨折覚悟の安値で注目を集めた時代は終わり、技術効率と顧客価値、エコシステムの閉鎖を重視した新時代がToken経済の洪流の中でゆっくりと幕を開けている。